جیمی دیمون، رئیس جیپی مورگان چیس اند کو.، نمیتواند احتمال ورود اقتصاد ایالات متحده به رکود تورمی (stagflation) را رد کند، چرا که این کشور با ریسکهای بزرگی از جانب ژئوپلیتیک، کسری بودجه و فشارهای قیمتی روبرو است.
این مدیرعامل در مصاحبهای با بلومبرگ تلویزیون در اجلاس جهانی چین این وامدهنده در شانگهای گفت: «من موافق نیستم که ما در یک نقطه ایدهآل قرار داریم.» او افزود که فدرال رزرو (Federal Reserve) کار درستی انجام میدهد که قبل از تصمیمگیری درباره سیاست پولی صبر کرده و وضعیت را میبیند.
مقامات فدرال رزرو امسال نرخهای بهره را ثابت نگه داشتهاند، در حالی که اقتصاد آمریکا در وضعیت مستحکمی قرار دارد و عدم قطعیت درباره تغییرات سیاستهای دولتی – مانند تعرفهها – و تاثیر احتمالی آنها بر اقتصاد وجود دارد. سیاستگذاران گفتهاند که ریسک افزایش تورم و بیکاری را همزمان میبینند.
در اوایل این ماه، ایالات متحده و چین توافق کردند که تعرفهها را به مدت ۹۰ روز به شدت کاهش دهند تا به یک توافق جدید دست یابند، که این موضوع نویدبخش دورهای دشواری از مذاکرات بین واشنگتن و پکن است. تحلیلگران و سرمایهگذاران میگویند که تعرفههای رئیس جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، بر چین احتمالاً پس از آتشبس ۹۰ روزه در سطحی باقی خواهند ماند که انتظار میرود صادرات چین را به شدت محدود کند.
دیمون گفت: «فکر نمیکنم دولت آمریکا بخواهد چین را ترک کند.» وی افزود: «امیدوارم دور دوم، سوم یا چهارم (مذاکرات) را داشته باشند و امیدوارم این موضوع در نهایت به جای خوبی ختم شود.»
اعلامیههای آشفته ترامپ در مورد تعرفهها و تلاشهای او برای کوچک کردن یا تعطیل کردن آژانسهای دولتی، نگرانیها را در مورد تجارت، تورم، بیکاری و رکود احتمالی افزایش داده است. مدیران بانکها گفتهاند که شرکتها توسعه را متوقف کردهاند، از جمله ادغامها و تملکهای سودآور که توسط معاملهگران وال استریت انجام میشود.
بزرگترین بانک آمریکا همچنین این هفته «مرکز ژئوپلیتیک» خود را با تحقیقات در مورد روسیه و اوکراین، خاورمیانه و تسلیح مجدد جهانی راهاندازی کرد.
دیمون گفت که این واحد «هم برای خود ماست و هم برای آموزش مشتریان». وی افزود: «مشتریان همیشه از ما میپرسند که درباره این کشور چه باید بکنیم. چگونه به ریسک نگاه میکنید؟»
جیپی مورگان و سایرین اشاره کردهاند که عدم قطعیت ناشی از سیاستهای ترامپ ممکن است باعث شود مشتریان منتظر بمانند. تروی روهرباو (Troy Rohrbaugh)، همکار مدیرعامل در بخش بانکداری تجاری و سرمایهگذاری جیپی مورگان، اوایل این هفته گفت که هزینههای بانکداری سرمایهگذاری این بانک میتواند نسبت به سال گذشته درصدی در میانه دهه دوم کاهش یابد – بیشتر از آنچه تحلیلگران پیشبینی کرده بودند.
دیمون همچنین افزود که ایالات متحده باید «به مشکلات کسری بودجه حمله کند»، و او همچنین درک میکند که چرا سرمایهگذاران ممکن است داراییهای دلاری آمریکا را کاهش دهند.
چهارشنبه شب، رهبران جمهوریخواه مجلس نمایندگان نسخه جدیدی از لایحه عظیم مالیاتی و هزینهای ترامپ را منتشر کردند که شامل افزایش سقف کسر مالیات ایالتی و محلی و سایر تغییرات برای جلب حمایت جناحهای درگیر جمهوریخواه از این قانون بود.
خزانهداریهای آمریکا روز چهارشنبه روند فروش اخیر خود را ادامه دادند، به طوری که اوراق بهادار بلندمدت بیشترین آسیب را دیدند و مزایده اوراق ۲۰ ساله استقبال نسبتاً سردی داشت. در یک مقطع، این فروش باعث شد بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله تا ۱۳ واحد پایه افزایش یافته و به حدود ۵.۱۰ درصد برسد که بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳ بود. خزانهداریها در معاملات آسیایی روز پنجشنبه تغییر چندانی نداشتند.
دیمون گفت: «من نگران نوسانات کوتاهمدت دلار نیستم.» وی افزود: «اما درک میکنم که مردم ممکن است داراییهای دلاری خود را کاهش دهند.»