برای شرکت Headlands Technologies LLC، "اتم‌ها" و "آلفاها" جواهرات تاج آن بودند، بلوک‌های ساختمانی فوق سری کد منبعی که شرکت معاملاتی کمی بیش از ۱ میلیارد دلار برای توسعه آن‌ها هزینه کرده بود.
و سپس آن‌ها به سرقت رفتند.
این اتهامی است که دادستان‌های ایالات متحده در ژانویه مطرح کردند، زمانی که ریچارد هو، معامله‌گر سابق هدلندز را به سرقت اسرار تجاری متهم کردند. این فارغ‌التحصیل ۳۶ ساله علوم کامپیوتر دانشگاه کمبریج، که اظهار بی‌گناهی کرده است، در صورت محکومیت با حداکثر ۱۰ سال حبس روبروست.
محاکمه هو می‌تواند تأثیر عمده‌ای بر رقابت وال استریت برای جذب استعدادهای کمی داشته باشد و نقطه‌عطفی برای زمانی که الگوریتم‌ها و استراتژی‌های معاملاتی به دارایی سرقتی تبدیل می‌شوند، تعیین کند. تا کنون، این موضوع عمدتاً در دعاوی مدنی مربوط به شرکت‌هایی مانند Jane Street Group، Millennium Management و Citadel Securities مطرح شده است. اما دعاوی حقوقی اغلب به صورت محرمانه حل و فصل یا از طریق داوری انجام می‌شوند. محکومیت کیفری، خطرات را برای تغییرات شغلی احتمالی بسیار افزایش می‌دهد.
«کوانت‌ها مالکیت معنوی را بسیار جدی‌تر خواهند گرفت و در انتقال آن به شرکت دیگر کمتر بی‌پروا خواهند بود.»
ارنست چان، معامله‌گر کمی باتجربه و بنیان‌گذار QTS Capital Management، گفت که ادعاهای مبنی بر سرقت مستقیم کد توسط هو به‌ویژه فاحش است. او افزود: «اغلب کوانت‌ها فقط مفهوم را می‌برند، شما نمی‌توانید مردم را از استفاده از مفهومی که در ذهنشان است، بازدارید.»
پرونده علیه هو، که هنوز تاریخ دادگاه آن تعیین نشده است، نویدبخش افشای ابعاد جدیدی از دنیای پنهان شرکت‌های کوانت و رقابت شدید میان آن‌هاست.
در حالی که هو هنوز در هدلندز کار می‌کرد، ظاهراً با یکی از رقبای اصلی آن همکاری کرده است. نه هدلندز و نه رقیب در کیفرخواست شناسایی نشده‌اند، اگرچه هدلندز نام خود را در اسناد دادگاه ذکر کرده است. این رقیب در پرونده کیفری به تخلف متهم نشده است، اما هدلندز در یک دعوای حقوقی جداگانه علیه هو ادعا می‌کند که او با Tower Research Capital مستقر در نیویورک، یکی از اولین شرکت‌های معاملاتی با فرکانس بالا، تبانی کرده است.
دیوید مایستر، وکیل مدافع هو، گفت که دادستان‌ها «پرونده هدلندز را بازآرایی» کرده و آن را به یک پرونده کیفری تبدیل کرده‌اند و تیم حقوقی او منتظر روز دادگاه هو است.
وکیل گفت: «آقای هو، یک دانشمند کامپیوتر با استعداد و فارغ‌التحصیل کمبریج که بیش از یک دهه کد معاملاتی نوشته است، طی دو سال گذشته پس از تصمیم خود برای ترک شغلش و تأسیس شرکت خود در نیویورک، به ناحق توسط هدلندز درگیر یک دعوای حقوقی شده است.»
متیو آندرسن، مدیرعامل هدلندز و دفتر دادستانی ایالات متحده منهتن، که پرونده هو را پیگیری می‌کند، هر دو از اظهارنظر خودداری کردند. تاور به درخواست‌های متعدد برای اظهارنظر پاسخ نداد و وکیل شرکت از اظهارنظر خودداری کرد.
در هدلندز، آلفاها مدل‌هایی هستند که قیمت‌ها را بر اساس داده‌های لحظه‌ای پیش‌بینی می‌کنند، در حالی که اتم‌ها توابع خاص‌تری هستند که برای ساخت این مدل‌ها ترکیب می‌شوند. آن‌ها در سطح جهانی به کار گرفته می‌شوند. هدلندز اعلام کرده است که هو نقش کلیدی در «ابتکار چین» برای گسترش معاملات در آن بازار و بازارهای دیگر داشته است. او ارتباطات با بورس‌ها و کارگزاری‌های بین‌المللی را ترتیب داده بود، دانشی که به ادعای هدلندز، بعدها برای منافع شخصی خود از آن استفاده کرد.
تیم دفاعی هو قصد دارد استدلال کند که اتم‌ها و آلفاها در واقع اسرار تجاری نبودند. مایستر همچنین در یک سند دادگاهی عنوان کرده است که هر ارزشی که کد ممکن بود داشته باشد، گذرا بوده و آن را با شاید معروف‌ترین راز تجاری تمام دوران مقایسه کرده است.
«کد معاملاتی الگوریتمی مانند دستورالعمل مخفی کوکاکولا ثابت نیست؛ بلکه مانند یک قوطی باز کوکاکولا، به سرعت کهنه می‌شود.»
«معدن طلا»
هدلندز در سال ۲۰۱۰ توسط آندرسن، جیسون لهمن و نیل فیتزپاتریک، همگی مدیران اجرایی سابق در امپراتوری مالی کن گریفین (Citadel)، تأسیس شد. هدلندز مستقر در شیکاگو اکنون پنج دفتر دیگر از جمله در لندن و سنگاپور دارد.
پرونده جنایی به دنبال شکایتی است که هدلندز برای اولین بار در سال ۲۰۲۳ علیه هو در شیکاگو ثبت کرد. در شکایت خود، هدلندز، با اشاره به خود به عنوان HT، مثالی فرضی از نحوه عملکرد اتم‌ها و آلفاها در استراتژی‌های معاملاتی خودکار ارائه داد که به گفته آن میلیاردها دلار سود تولید کرده‌اند.
هدلندز گفت: «یک آلفای HT ممکن است از مجموعه‌ای از اتم‌های HT استفاده کند تا نتیجه‌گیری کند که قیمت قراردادهای آتی فلزات گرانبها که با حرف "P" شروع می‌شوند، معمولاً سه‌شنبه‌ها در ساعت ۲:۳۰ بعد از ظهر کاهش می‌یابد و سپس در ساعت ۲:۳۲ بعد از ظهر دوباره افزایش می‌یابد، و بدین ترتیب، سیستم معاملاتی خودکار (ATS) هدلندز را هدایت کند تا قراردادهای پلاتین و پالادیوم را در ساعت ۲:۲۹ بعد از ظهر بفروشد و در ساعت ۲:۳۱ بعد از ظهر دوباره خریداری کند.»
چان، کوانت باتجربه، گفت که یک کد منبع که به درستی ساخته شده و توسط زیرساخت مناسب پشتیبانی می‌شود، اساساً یک «معدن طلا» است زیرا «بدون توجه به شرایط، به طور خودکار پول تولید می‌کند.»
آلوک چاکراورتی، دادستان فدرال سابق و کارشناس امنیت سایبری در شرکت Saul Ewing LLP، گفت که مقدار پول درگیر، علاقه دفتر دادستانی ایالات متحده منهتن را که معمولاً بزرگترین پرونده‌های جرایم یقه سفید را در کشور اداره می‌کند، به خود جلب کرده است.
او گفت: «صنعت خاص در اینجا، و نوع کد، به وضوح از نظر پتانسیل سودآوری بسیار ارزشمند است. هم HT و هم شرکت متهم ادعا می‌شود که قادر به کسب میلیاردها دلار از طریق آن بوده‌اند.»
چاکراورتی گفت که تعداد دعواهای حقوقی بین شرکت‌های وال استریت ممکن است دادستان‌ها را تحریک کرده باشد تا «خطوط جنایی روشنی» را برای کوانت‌ها تعیین کنند.
«در مقیاس عظیم»
بر اساس شکایت هدلندز، هو در ژوئیه ۲۰۱۹ به عنوان محقق و توسعه‌دهنده کمی با بسته حقوقی بیش از ۱ میلیون دلار در سال به این شرکت پیوست. در حین کار در آنجا، او به طور مخفیانه شرکت معاملاتی کمی خود را به نام One R Squared در بهار ۲۰۲۱ تأسیس کرد و به سرقت اتم‌ها و آلفاهای هدلندز «در مقیاس عظیم» اقدام کرد، این شرکت ادعا می‌کند.
One R Squared در کیفرخواست به عنوان شرکت هو معرفی نشده بود، اما وکیل او مایستر در نامه‌ای مورخ ۱۷ مارس به دادگاه آن را تأیید کرد. این شرکت همچنین در توافقی که بر اساس آن هو با وثیقه ۱ میلیون دلاری آزاد شد، نام برده شد. او موافقت کرد که One R Squared هیچ محصول مالی را معامله نکند تا زمانی که پرونده او در حال رسیدگی است.
در آمار، مقدار R-squared یک به معنای مدلی است که نتیجه را بر اساس داده‌های مشخص به طور کامل پیش‌بینی می‌کند.
هم دولت و هم هدلندز ادعا می‌کنند که هو مستقیماً کدی را کپی کرده و سپس آن را در شرکت خود به کار گرفته است، و با ایجاد تغییرات ظاهری و قالب‌بندی مختلف، ردپای خود را پوشانده است. بر اساس شکایت شرکت، او در آگوست ۲۰۲۱ هدلندز را ترک کرد و همچنین تعدادی از کارمندان دیگر را برای پیوستن به One R Squared استخدام کرد. دادستان‌ها گفتند که شرکت هو در بهار ۲۰۲۲ شروع به معامله در بازارهای چین کرد و سپس به بورس‌های CME و ICE منتقل شد.
در شکایت خود، هدلندز تاور را متهم می‌کند که ۱۵ میلیون دلار به One R Squared تزریق کرده است در ازای تعهدی برای توسعه استراتژی‌های معاملاتی خودکار که «می‌دانست یا باید می‌دانست که از مالکیت معنوی HT نشأت می‌گیرد.» هدلندز ادعا می‌کند که شرکت هو در نهایت «به عنوان یک تیم معاملاتی داخلی در تاور» عمل کرده است.
تاور به عنوان متهم در دعوای هدلندز نام برده نشده بود. شرکت شیکاگو در اسناد دادگاه اعلام کرده است که هر دو شرکت عضو CME هستند، که اختلافات را ملزم به حل و فصل از طریق داوری می‌کند.
بر اساس این شکایت، هو از سال ۲۰۱۲ تا ۲۰۱۵ در تاور کار می‌کرد و قبل از راه‌اندازی One R Squared با کارفرمای سابق خود معامله‌ای داشت. هدلندز ادعا می‌کند که تاور موافقت کرده است که معاملات را برای شرکت هو انجام دهد، که این امر آسیب ناشی از سرقت او را تشدید کرده است.
«سرعت استثنایی»
هدلندز گفت: «پلتفرم معاملاتی تاور به آن اجازه می‌دهد تا معاملات را با سرعت و دقت استثنایی اجرا کند.» این بدان معناست که One R Squared می‌توانست همان معاملات را با استفاده از همان آلفاها قبل از هدلندز انجام دهد. نتیجه، به ادعای این شرکت، این بود که هو شروع به غصب معاملات آتی کالا و ارز خارجی هدلندز کرد و ماهانه ده‌ها میلیون دلار سود را از دست داد.
در پرونده‌ای که در مارس ۲۰۲۴ در پرونده هدلندز علیه هو ثبت شد، تاور، One R Squared را یک «ارائه‌دهنده خدمات شخص ثالث» نامید که دو کارمند خود را بین سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۳ به تاور مأمور کرده بود. این شرکت از قاضی خواست تا احضاریه‌ای را که برای آن دو کارمند ارسال شده بود و به دنبال اطلاعاتی در مورد معاملات آن‌ها بود، رد کند. تاور گفت که هدلندز «هیچ مدرکی» ارائه نکرده است که کد منبع تاور حاوی هیچ کدی از شرکت شیکاگو باشد.
این شرکت با فرکانس بالا همچنین نگرانی‌هایی را در مورد افشای اسرار تجاری خود ابراز کرد. این شرکت گفت: «اگر یکی از رقبای تاور از اسناد و اطلاعات درخواستی توسط شاکیان آگاه شود یا به آن‌ها دسترسی پیدا کند، ارزشی که سال‌ها طراحی، توسعه و بهبود این اسرار تجاری توسط تاور ایجاد کرده است، تقریباً فوراً از بین خواهد رفت.»
پرونده هدلندز، از جمله اختلاف بر سر احضاریه، تا زمان نتیجه پرونده جنایی متوقف شده است. نسخه اولیه این شکایت سال گذشته تا حدی رد شد، اما به هدلندز اجازه داده شد که یک شکایت اصلاح شده را ثبت کند.
کری اکسل، دادستان سابق فدرال که اکنون در شرکت حقوقی Waymaker در لس آنجلس مشغول به کار است، گفت که پرونده دولت علیه هو قوی به نظر می‌رسد. اما او گفت که دادستان‌ها همچنان با چالش‌هایی روبرو هستند.
او گفت: «اثبات یک پرونده بسیار فنی دشوار است.» هیئت منصفه ممکن است موافقت کند که اتم‌ها و آلفاها اسرار تجاری نیستند.
تلاش دادستان‌های فدرال برای محکوم کردن یک شخصیت وال استریت به دلیل سرقت کد بیش از ۱۵ سال پیش، این چالش را نشان می‌دهد. سرگئی آلینیکوف، برنامه‌نویس گلدمن ساکس (Goldman Sachs Group Inc.) که در کتاب مایکل لوئیس با عنوان Flash Boys برجسته شده بود، در سال ۲۰۱۰ به دلیل سرقت کد معاملاتی با فرکانس بالا این بانک مجرم شناخته شد و به هشت سال زندان محکوم شد.
اما آلینیکوف تنها یک سال را در زندان گذرانده بود که دادگاه تجدیدنظر فدرال حکم را لغو کرد. او متعاقباً به اتهامات مشابه در دادگاه ایالتی نیویورک محکوم شد، اما هیچ زمان اضافی در زندان نگرفت.