رویترز روز یکشنبه گزارش داد که مذاکرات تجاری آمریکا و چین در لندن نتوانسته است مشکلات مربوط به صادرات آهنرباهای خاک‌های کمیاب برای نیازهای تخصصی امنیت ملی را حل کند. این موضوع می‌تواند برای جنگنده F-35 شرکت لاکهید مارتین (Lockheed Martin) به دلیل کاهش موجودی‌اش، مشکل‌ساز شود. در همین حال، سهام شرکت ام‌پی متریالز (MP Materials) در بحبوحه انتظارات از یک تلاش عمده از سوی دولت ترامپ برای گسترش و بهبود اقتصاد تولید آهنرباهای خاک‌های کمیاب در آمریکا، همچنان در حال افزایش است.
گزارش رویترز نشان می‌دهد که این توافق ممکن است به اعلامیه دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، در چهارشنبه گذشته در پلتفرم سوشال تراتس (Truth Social) که گفته بود: «آهنرباهای کامل و هرگونه خاک کمیاب ضروری، از ابتدا توسط چین تامین خواهند شد»، عمل نکند.
اهرم چین در خاک‌های کمیاب
توافق هفته گذشته آمریکا و چین، بیش از آنکه یک توافق باشد، چارچوبی برای ادامه مذاکرات بدون آسیب رساندن به اقتصاد دو کشور بود. کمبود خاک‌های کمیاب تهدیدی برای توقف تولید خودرو، روباتیک و سایر تجهیزات پیشرفته در آمریکا محسوب می‌شد.
با این حال، اکنون مشخص شده است که پکن هیچ یک از اهرم‌های خود را کنار نگذاشته است. وال استریت ژورنال گزارش داد که پکن تنها مجوزهای صادرات خاک‌های کمیاب را برای شش ماه صادر می‌کند، بنابراین زمان برای رویارویی بعدی آمریکا و چین رو به اتمام است، مگر اینکه ترامپ دلیلی به رئیس‌جمهور شی جین‌پینگ بدهد تا از موضع خود کوتاه بیاید.
سرمایه‌گذاران با این باور که ترامپ تسلیم خواسته‌های شی خواهد شد، تا پیش از مذاکرات هفته گذشته آمریکا و چین آرامش خود را حفظ کرده بودند، زیرا بدون آهنرباهای خاک‌های کمیاب، ادامه کار امکان‌پذیر نیست. اکنون که مشخص شده هیچ راه‌حلی وجود ندارد، این سوال باقی می‌ماند: آیا تسلط شدید پکن بر آهنرباهای خاک‌های کمیاب، به یک تسهیل عمده در کنترل‌های صادراتی آمریکا بر تجهیزات تراشه‌سازی و نیمه‌رساناهای پیشرفته تولید شده توسط انویدیا (Nvidia) و سایرین منجر خواهد شد؟
کریستوفر وود (Christopher Wood)، مدیر جهانی استراتژی سهام در جفریز (Jefferies)، پیش از مذاکرات اخیر آمریکا و چین نوشت که دستیابی به خاک‌های کمیاب بدون قرار دادن تراشه‌های پیشرفته روی میز مذاکره، «غیرواقعی» است. او می‌گوید پکن کنترل‌های صادراتی آمریکا را «معادل اعلام جنگ اقتصادی علیه چین می‌بیند، زیرا این اقدام به معنای تلاش عمدی برای جلوگیری از ارتقاء اقتصاد سرزمین اصلی است.»
کاربرد نظامی خاک‌های کمیاب
نیویورک تایمز گزارش داده است که لاکهید مارتین (Lockheed Martin) اصلی‌ترین مصرف‌کننده ساماریوم (samarium) در آمریکاست، به طوری که حدود 50 پوند آهنربای کبالت-ساماریوم در هر جنگنده F-35 استفاده می‌شود. این آهنرباها خواص مغناطیسی خود را در دماهایی که سرب را ذوب می‌کنند، حفظ می‌کنند.
این اولین بار نیست که لاکهید مارتین در تامین آهنرباهای کبالت-ساماریوم از چین با مشکل مواجه می‌شود. در سال 2022، پنتاگون تحویل جنگنده‌های F-35 را به دلیل عدم انطباق با الزامات تامین از منابع غیرچینی، متوقف کرد و سپس در نهایت معافیت اعطا شد.
تایمز گزارش داد که دولت بایدن در سال 2022 تلاش کرد تا فرآوری ساماریوم را آغاز کند و به MP Materials و شرکت استرالیایی لیناس ریر ارثز (Lynas Rare Earths) بودجه اعطا کرد. با این حال، MP Materials به تایمز گفت که بازار برای حمایت از تولیدکنندگان در آمریکا بسیار کوچک است. جیم لیتینسکی (Jim Litinsky)، مدیرعامل MP Materials، به این روزنامه گفت که پیشرفت در حال حاضر نیازمند شرایط مالی بهتری است.
بلومبرگ نیوز هفته گذشته گزارش داد که MP Materials "بزرگترین ذی‌نفع" برنامه‌های دولت ترامپ برای تقویت پروژه‌های خاک‌های کمیاب خواهد بود که به طور بالقوه از قانون تولید دفاعی (Defense Production Act) برای آزاد کردن بودجه استفاده می‌کند.
چالش آمریکا-چین چه معنایی برای MP دارد؟
جیم لیتینسکی، مدیرعامل MP در تماس مربوط به گزارش درآمد سه ماهه اول در 8 می اظهار داشت: «سال‌هاست که هشدار داده‌ایم زنجیره تامین جهانی خاک‌های کمیاب بر اساس یک نقطه ضعف واحد بنا شده است. آسیب‌پذیری‌ها در زنجیره‌های تامین جهانی دیگر نظری نیستند.»
MP به صورت روشمند ظرفیت خود را برای تولید کنسانتره خاک‌های کمیاب از معدن خود در ماونتین پس (Mountain Pass)، کالیفرنیا افزایش داده است. این شرکت آن را به آهنرباهای گرید تجاری فلز NdPr در تاسیسات تولیدی خود در آستین، تگزاس تبدیل می‌کند. اما در حالی که ریسک اجرایی آن کاهش یافته است، سهام MP به دلیل شرایط قیمت‌گذاری دچار رکود شده است.
در سه ماهه اول، قیمت واقعی محصولات جدا شده NdPr با 16 درصد کاهش نسبت به سال گذشته، به 52 دلار در هر کیلوگرم رسید. رایان کوربت (Ryan Corbett)، مدیر مالی MP، در یک مجمع که در 20 می توسط BofA Securities برگزار شد، گفت که قیمت تشویقی برای فلزات خاک‌های کمیاب مورد نیاز برای تحریک سرمایه‌گذاری خارج از چین، «چندین برابر قیمت فعلی بازار است.»
رایان کاستیلوکس (Ryan Castilloux)، بنیانگذار آداماس اینتلیجنس (Adamas Intelligence) توضیح داد: «قیمت‌هایی که در چین می‌بینیم، قیمت‌های بازار نیستند. آنها قیمت‌هایی هستند که به صورت استراتژیک برای جلوگیری از رقابت و تامین ورودی‌های ارزان برای قهرمانان پایین‌دستی آنها (مانند تولیدکنندگان خودروهای برقی و توربین‌های بادی) طراحی شده‌اند.»
این موضوع نشان می‌دهد که ترکیبی از افزایش قیمت‌های مبتنی بر بازار، تعرفه‌ها و یارانه‌ها برای تقویت توسعه مداوم MP و صنعت در آمریکا مورد نیاز است.
در تماس مربوط به گزارش درآمد، لیتینسکی گفت که MP «باید به چندین برابر مقیاس فعلی خود رشد کند.»
او می‌گوید آنچه تغییر کرده، این است که MP «اکنون در حال مذاکرات فعال با ذی‌نفعان اصلی تجاری و دولتی است که فوریت این لحظه را درک کرده و مشتاقند تا ماموریت ما را تسریع بخشند.»
سهام MP
در فعالیت بازار سهام روز دوشنبه، سهام MP با 13.4 درصد افزایش به 34.65 دلار رسید که بالاترین میزان در دو سال اخیر است. MP در روز جمعه از نقطه خرید پایه فنجان 29.72 دلار عبور کرد و از بالای منطقه خرید، که تا 31.20 دلار ادامه دارد، جهش کرد.
صندوق قابل معامله در بورس VanEck Rare Earth ETF (REMX) در روز دوشنبه با 1.8 درصد افزایش به 40.37 دلار رسید، اما همچنان پایین‌تر از خط 200 روزه خود قرار دارد. علاوه بر خاک‌های کمیاب، سبد این صندوق شامل تعدادی سرمایه‌گذاری در لیتیوم نیز می‌شود.
در همین حال، سهام لاکهید مارتین با 4 درصد کاهش به 466.92 دلار رسید. سهام شرکت‌های دفاعی به طور کلی روز دوشنبه پس از جهش روز جمعه در پی حملات اولیه اسرائیل-ایران، عقب‌نشینی کردند.