پالانتیر روی سودهای چشمگیر برای توقف ریزش ۴۰ درصدی حساب کرده بود. سرمایه‌گذاران بدبین هستند

برای سهام‌داران پالانتیر تکنولوژیز، که شاهد از دست رفتن حدود ۴۰ درصد از ارزش موقعیت‌های زمانی پررونق خود از زمان رسیدن سهام به اوج در نوامبر بوده‌اند، این دوره‌ای تامل‌برانگیز بوده است.

نتایج قوی هنگام گزارش سود سه‌ماهه دوم شرکت پس از بسته شدن بازار در روز دوشنبه می‌تواند این روند را معکوس کند. اما حرفه‌ای‌های وال‌استریت دقیقاً روی آن حساب نمی‌کنند.

لوک رهبری، مدیرعامل Equity Armor Investments که سهام پالانتیر را در اختیار دارد، گفت: «برای اینکه سهام سرپا بماند، باید سه‌ماهه واقعاً خوبی باشد. سوال این است که پالانتیر چقدر باید عالی عمل کند تا سهام دوباره مثل قبل بالا برود؟ آیا چنین احیایی با این همه احساسات منفی حتی ممکن است؟»

مسئله این است که از پالانتیر انتظار می‌رود این سودها را عالی گزارش کند. انتظار می‌رود این توسعه‌دهنده نرم‌افزار داده‌کاوی در سه‌ماهه دوم رشد ۱۴۳ درصدی سود خالص و افزایش ۸۰ درصدی درآمد را گزارش کند. این شرکت همچنین پلتفرم‌های هوش مصنوعی می‌سازد و جریان نقدی آزاد آن، که معیاری به‌طور فزاینده مهم برای شرکت‌های هوش مصنوعی است، پیش‌بینی می‌شود به ۱ میلیارد دلار برسد. سهام روز دوشنبه ۲.۱ درصد رشد داشت.

با این حال، سرمایه‌گذاران تردید دارند که این برای تغییر روایت پیرامون سهام کافی باشد.

رهبری گفت: «همه چیز نامشخص است و منفی به نظر می‌رسد. پالانتیر باید واقعاً مرا مجذوب کند تا بخواهم در این سطح سهام اضافه کنم. باید همه اعداد را برآورده کند و راهنمایی واقعاً خوبی بدهد. هر دو جنبه داستان - بنیادها و ارزش‌گذاری - در حال حاضر با بررسی‌های زیادی مواجه هستند.»

ارزش‌گذاری بازار سهام پالانتیر تا حدی معمایی است. از یک سو، در جریان ریزش به‌طور قابل توجهی ارزان‌تر شده است. سهام با حدود ۶۷ برابر سود پیش‌بینی‌شده در ۱۲ ماه آینده قیمت‌گذاری می‌شود که از اوج ۲۴۷ در ۳۱ اکتبر کاهش یافته و زیر میانگین پنج‌ساله ۹۸ است. با این حال، این همچنان شرکت را در میان ۱۵ عضو گران‌قیمت شاخص S&P 500 قرار می‌دهد. و بر اساس نسبت قیمت به فروش، گران‌ترین سهام در این شاخص است.

این پویایی، که در آن سهام ارزان‌تر می‌شوند اما به چیزی که کسی آن را ارزان بنامد نزدیک نیستند، دلیل اهمیت واقعی این سودهاست - و اینکه چرا بسیاری از سرمایه‌گذاران مطمئن نیستند که این سودها برای موقعیت‌هایشان تفاوتی ایجاد کنند.

مارک لوشینی، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Janney Montgomery Scott که سهام پالانتیر را در اختیار دارد، گفت: «ما در این فصل سود در وضعیت «هر کاری کنی، باز هم محکومی» هستیم. اگر از انتظارات جا بمانید، بدیهی است که سهام شما سقوط خواهد کرد. اما حتی اگر نتایج خوبی ارائه دهید، مطمئن نیستم که برای تغییر احساسات کافی باشد.»

البته، هنوز هم طرفداران زیادی برای پالانتیر در وال‌استریت وجود دارد. از ۳۳ تحلیلگری که توسط بلومبرگ ردیابی می‌شوند و این سهام را پوشش می‌دهند، ۲۲ نفر رتبه خرید دارند. قیمت هدف میانگین ۱۸۹ دلار نشان می‌دهد که سهام در ۱۲ ماه آینده بیش از ۵۰ درصد رشد خواهد کرد.

به گفته دانیل مورگان، مدیر پرتفوی در Synovus Trust که این سهام را شخصاً و حرفه‌ای در اختیار دارد، در حالی که شرکت با «بنیادهای نسبتاً محکم» وارد فصل سود می‌شود، ارزش‌گذاری «فوق‌انسانی» سهام نگران‌کننده است. با این حال، او افزود که ممکن است قیمت موجه باشد.

مورگان گفت: «شما به شرکتی نگاه می‌کنید که فروشش به‌طور قابل توجهی بالاتر از S&P 500 رشد می‌کند.» این شرکت «با حق بیمه عظیمی معامله می‌شود که به دلیل رشد عظیم درآمد بالای شرکت به آن تعلق می‌گیرد.» او همچنین جریان نقدی آزاد نسبتاً قوی آن را به عنوان عاملی به نفع آن ذکر کرد.

عملکرد ضعیف‌تر پالانتیر نسبت به صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF که بیشتر با نماد IGV شناخته می‌شود، «نسبت ریسک به بازده را جذاب‌تر می‌کند»، تایلر رادکه، تحلیلگر سیتی، در یادداشتی به مشتریان در ۲۳ ژوئیه نوشت. رادکه گفت که بررسی‌های او در طول سه‌ماهه نیز در بخش‌های تجاری و دولت فدرال شرکت «مثبت» بوده است.

با این حال، خطرات پیش روی شرکت واقعی و جهانی هستند. پالانتیر ممکن است به دلیل روابط خود با دولت ترامپ، در صورت کسب کنترل یک یا هر دو مجلس کنگره توسط دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر، با تحقیقاتی مواجه شود. علاوه بر این، سیاستمداران و مقامات نظامی اروپایی ممکن است به دلیل شیوه‌های داده و نزدیکی به ترامپ، به دنبال حذف نرم‌افزار پالانتیر از سیستم‌های خود باشند.

از آنجا که ایالات متحده بخش عمده درآمد پالانتیر را تشکیل می‌دهد، حدود ۷۴ درصد در سال ۲۰۲۵، مورگان از Synovus گفت که او نگران واکنش منفی احتمالی در کشورهایی مانند بریتانیا و فرانسه نیست، زیرا ایالات متحده بخش عمده درآمد پالانتیر را تشکیل می‌دهد.

که موضوع را به سود پالانتیر برمی‌گرداند. به طور کلی، نتایج فناوری در این سه‌ماهه قوی بوده است. و شرکت‌های نرم‌افزاری و خدمات فناوری عموماً فراتر از انتظارات عمل کرده‌اند، همانطور که شرکت‌های بزرگ فناوری نیز چنین بوده‌اند. بنابراین به نظر می‌رسد شرکت برای گزارش مثبت آماده است. با این حال، اینکه آیا این برای سهام مهم خواهد بود یا خیر، یک سوال باز باقی می‌ماند.

رهبری از Equity Armor گفت: «پالانتیر یک داستان «به من نشان بده» است. اگر راهنمایی نشان دهد که اوضاع در آینده نامشخص است، اوه، این واقعاً ناامیدکننده خواهد بود.»

• گروه علی‌بابا (Alibaba Group Holding Ltd.) بزرگ‌ترین مدل هوش مصنوعی خود را منتشر کرد و ادعا کرد عملکردی هم‌تراز با رهبر جهانی Anthropic PBC دارد، در تازه‌ترین پیشرفت چین برای به چالش کشیدن رقبای آمریکایی.
• به گفته افراد آشنا با موضوع، شرکت چاینا موبایل (China Mobile Ltd.) در حال بررسی فروش سهام اقلیت خود در شرکت مخابراتی تایلند، True Corp. است.
• آلفابت (Alphabet Inc.)، متا پلتفرمز (Meta Platforms Inc.)، مایکروسافت (Microsoft Corp.) و آمازون (Amazon.com Inc.)، چهار بازیگر بزرگ در رقابت مراکز داده، تقریباً ۲.۴ تریلیون دلار هزینه در سال‌های آینده متعهد شده‌اند که نشان‌دهنده سرمایه‌گذاری عظیم مداوم در زیرساخت‌های هوش مصنوعی است.
• شرکت زپتو (Zepto Ltd) اعلام کرد که با سرمایه‌گذاران بزرگ بر سر فروش خصوصی سهام توافق کرده است، زیرا این شرکت تجارت سریع هندی پس از ناتوانی در دستیابی به ارزش‌گذاری مورد انتظار، برنامه‌های عرضه اولیه سهام را به تعویق انداخت.

• سود قبل از بازار:
  • American Bitcoin Corp. (ABTC US)
  • EchoStar Corp. (ECHO US)
• سود پس از بازار:
  • Ichor Holdings Ltd. (ICHR US)
  • 3D Systems Corp. (DDD US)
  • Adeia Inc. (ADEA US)
  • Advanced Energy Industries Inc. (AEIS US)
  • EverQuote Inc. (EVER US)
  • On Semiconductor Corp. (ON US)
  • People Inc. (PPLI US)
  • Ultra Clean Holdings Inc. (UCTT US)

— با کمک سوبرات پاتنایک و دیوید واتکینز

(به‌روزرسانی برای معاملات دوشنبه.)