مدل‌های هوش مصنوعی چین تنها ۱۰ درصد درآمد رهبران آمریکا را تولید می‌کنند: گزارش رودیوم

نکات کلیدی

• گروه رودیوم مستقر در آمریکا تخمین می‌زند که مدل‌های هوش مصنوعی چین تنها حدود ۱۰ درصد از درآمد اوپن‌ای‌آی و انثروپیک را کسب می‌کنند.
• «ارزش‌گذاری‌ها نسبت به درآمد در حال حاضر برای مونشات و دیپ‌سیک نجومی به نظر می‌رسد»، گزارش رودیوم اعلام کرد.
• Z.ai روز چهارشنبه پیش‌بینی‌های درآمدی خود را افزایش داد، اما همچنان بسیار پایین‌تر از رقبای آمریکایی باقی ماند.

گروه تحقیقاتی رودیوم مستقر در آمریکا در تخمین‌های منتشر شده روز پنجشنبه اعلام کرد که تمام مدل‌های هوش مصنوعی چین در مجموع تنها حدود ۱۰ درصد از درآمد گزارش شده برای اوپن‌ای‌آی و انثروپیک را تولید می‌کنند. این آمار بر اساس گزارش‌هایی است که از معیار صنعتی به نام «درآمد تکرارشونده سالانه» (Annual Recurring Revenue) استفاده می‌کنند، که تلاش می‌کند رشد سریع را با ضرب کردن رقم ماهانه اخیر در ۱۲ نشان دهد.

گزارش رودیوم اشاره کرد که درآمد تکرارشونده سالانه (ARR) دیپ‌سیک با ۵۰۰ میلیون دلار، پایین‌ترین میزان در میان شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی چین بود. مینیمکس با ۸۰۰ میلیون دلار در رتبه بعدی قرار داشت و پس از آن مونشات با ۱ میلیارد دلار.

Z.ai طبق صورت‌جلسه‌ای که CNBC آن را مشاهده کرده، روز چهارشنبه به سرمایه‌گذاران گفت که آخرین ARR آن ۱.۸ میلیارد دلار است.

اما حتی با ۴ میلیارد دلار برای بایت‌دنس و ۲.۴ میلیارد دلار برای علی‌بابا، این ارقام همچنان بسیار پایین‌تر از ۴۰ میلیارد دلاری است که تنها توسط اوپن‌ای‌آی تولید شده است، چه رسد به ۶۵ میلیارد دلار برای انثروپیک، همانطور که رودیوم گزارش داد.

نکته حیاتی اینجاست که درآمد پایین فاصله زیادی با نحوه ارزش‌گذاری این استارتاپ‌های چینی توسط سرمایه‌گذاران دارد.

«ارزش‌گذاری‌ها نسبت به درآمد در حال حاضر برای مونشات و دیپ‌سیک نجومی به نظر می‌رسد»، گزارش رودیوم اعلام کرد. تحلیلگران نسبت‌های تخمینی ۵۰ برابر و ۱۶۳ برابر را به ترتیب برای این دو استارتاپ یادداشت کردند.

این ارقام بسیار بالاتر از ۳۴ برابر برای اوپن‌ای‌آی و ۲۱ برابر برای انثروپیک است، همانطور که گزارش ذکر کرد.

انتظار می‌رود انثروپیک ماه آینده در آمریکا لیست شود، در حالی که اوپن‌ای‌آی برنامه‌های عرضه اولیه سهام (IPO) خود را به سال آینده موکول کرده است. مونشات گفته می‌شود محرمانه درخواست IPO در هنگ‌کنگ را ثبت کرده، در حالی که دیپ‌سیک نیز در حال آماده شدن برای لیست شدن گزارش شده است.

وقتی از مونشات درباره درخواست محرمانه پرسیده شد، این شرکت اعلام کرد که درباره شایعات یا حدس‌های بازار اظهار نظر نمی‌کند. دیپ‌سیک و انثروپیک به درخواست برای اظهار نظر پاسخ ندادند.

سهام فناوری آمریکا پس از آنکه مدیران ارشد شرکت‌های هوش مصنوعی آمریکا در طول آخر هفته درباره خطرات توسعه بیش از حد سریع این فناوری هشدار دادند، سقوط کردند. رهبران آزمایشگاه‌های بزرگ هوش مصنوعی چین هنوز واکنشی نشان نداده‌اند.

بدون شک، تحلیل رودیوم فقط می‌توانست به آخرین ارقام موجود از تابستان امسال اشاره کند، و استفاده از مدل‌های هوش مصنوعی چین از سطوح پایین‌تر در اوایل امسال به شدت افزایش یافته است.

Z.ai روز چهارشنبه اعلام کرد که اکنون انتظار دارد ARR آن تا پایان سال به ۳ میلیارد دلار برسد، در مقایسه با پیش‌بینی قبلی ۲.۴ میلیارد دلار.

رودیوم همچنین اشاره کرد که آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی چین در حال کاوش روش‌هایی برای دریافت سهم بیشتری از درآمد از طریق شخص ثالث ارائه دهنده دسترسی به مدل‌ها هستند؛ ماهیت متن‌باز (Open-source) این مدل‌ها به هر کسی که سخت‌افزار کافی داشته باشد اجازه می‌دهد بدون وابستگی به توسعه‌دهنده، مدل را دانلود و اجرا کند.

مدل‌های آمریکا عمدتاً بسته هستند و هزینه به ازای هر وظیفه برای مدل‌های پیشرو هوش مصنوعی اوپن‌ای‌آی و انثروپیک بسیار بالاتر از مدل‌های چینی است، طبق گفته شرکت مقایسه هوش مصنوعی Artificial Analysis.

«شکاف مالی به این معنی است که مقیاس‌پذیری پایدار برای آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی مرزی چین بسیار دشوارتر خواهد بود»، لوگان رایت، شریک در گروه رودیوم، در بیانیه‌ای به CNBC گفت. او این گزارش را با همکاری اندور تیان، تحلیلگر تحقیقاتی، تهیه کرده است.

«آن‌ها به شدت به جو مساعد در بازار سهام وابسته خواهند بود—تاریخاً این شرط آسانی در چین نیست»، او گفت. «بودجه دولتی در سمت سخت‌افزاری توسعه ظرفیت محاسباتی مفید بوده است، اما احتمالاً در برابر تأمین مالی مستقیم آزمایشگاه‌های مرزی نیز مقاومت خواهد کرد.»

رودیوم تخمین زد که بیش از ۶۰ درصد از سرمایه‌گذاری سهامی در تراشه‌ها و سرورهای هوش مصنوعی چین از منابع وابسته به دولت آمده است.

سال پرنوسانی برای شرکت‌های هوش مصنوعی چینی که لیست شده‌اند بوده است.

سهام Z.ai در معاملات صبح پنجشنبه بیش از ۵ درصد افزایش یافت و از افت اوایل این هفته پس از اخبار مربوط به دومین جذب سرمایه عمده در دو ماه جبران شد. این سهام که در بورس هنگ‌کنگ معامله می‌شود، پس از سه برابر شدن قیمت در تابستان، به سطوح بهار بازگشته است.

سهام رقیب مینیمکس در ماه‌های اخیر برای حفظ سودهای روز اول عرضه اولیه خود پس از جهش قیمت در بهار، دست‌وپنجه نرم کرده است.

—جنی لی از CNBC در تهیه این گزارش مشارکت داشت.