نکات کلیدی از هوش مصنوعی بلومبرگ
- بر اساس گزارشی از Dune Analytics، سهام توکنیزه شده و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در سه‌ماهه سوم، بیش از ۳۷ میلیارد دلار حجم معاملات درون‌زنجیره‌ای را ثبت کردند.
- کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) یک معافیت پنج‌ساله اعطا کرد که به مکان‌های واجد شرایط اجازه می‌دهد سهام توکنیزه شده ایالات متحده را به صورت درون‌زنجیره‌ای معامله کنند، و شرکت‌هایی مانند Robinhood Markets Inc. در حال راه‌اندازی اوراق بهادار دیجیتالی هستند که برای ردیابی سهام فردی طراحی شده‌اند.
- صرافی‌های غیرمتمرکز سهم فزاینده‌ای از معاملات ارزهای دیجیتال را به خود اختصاص داده‌اند، به طوری که حجم معاملات اسپات در این پلتفرم‌ها در سال گذشته بیش از دو برابر شده و به ۶.۸ تریلیون دلار رسیده است، این آمار نیز به گفته Dune است.
بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال ممکن است در حال رکود باشد، اما بخش‌های جدیدتر این صنعت، با حمایت از چارچوب نظارتی در حال گسترش و تقاضای فزاینده برای سرمایه‌گذاری‌های بسیار سفته‌بازانه، در حال رشد چشمگیری هستند.
بر اساس گزارش روز پنجشنبه Dune Analytics، سهام توکنیزه شده و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در سه‌ماهه سوم، بیش از ۳۷ میلیارد دلار حجم معاملات درون‌زنجیره‌ای را ثبت کردند که افزایشی ۱۸ برابری از ژانویه را نشان می‌دهد. این شرکت تحلیل داده‌های بلاک‌چین اعلام کرد که این آمار از بیش از ۲۰۰ مکان و ۱۲ زنجیره، از جمله OKX و مکان سهام توکنیزه شده Intercontinental Exchange Inc. جمع‌آوری شده است.
توکنیزاسیون که زمانی یک حوزه تخصصی بود، اکنون توسط بزرگترین بازیگران وال استریت پذیرفته شده است. در سپتامبر، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) یک معافیت پنج‌ساله اعطا کرد که به مکان‌های واجد شرایط اجازه می‌دهد سهام توکنیزه شده ایالات متحده را به صورت درون‌زنجیره‌ای معامله کنند. در همین حال، Robinhood Markets Inc. اخیراً «توکن‌های سهام» (Stock Tokens) را راه‌اندازی کرده است؛ اوراق بهادار دیجیتالی که برای ردیابی سهام فردی طراحی شده‌اند و به نسبت ۱:۱ توسط سهام مربوطه پشتیبانی می‌شوند. این شرکت ماه گذشته اعلام کرد که قصد دارد معاملات آخر هفته سهام ایالات متحده را در کنار قراردادهای آتی دائمی اهرمی (leveraged perpetual futures) بر روی برخی ارزهای دیجیتال ارائه دهد.
ریک ادلمن، بنیانگذار شورای متخصصان مالی دارایی‌های دیجیتال (Digital Assets Council of Financial Professionals)، گفت: «توکنیزاسیون تا پایان این دهه، موضوع غالب برای ارزهای دیجیتال خواهد بود، زیرا صنعت خدمات مالی شروع به جایگزینی سهام اوراق بهادار امروزی با توکن‌های آنها می‌کند.» او افزود: «آنها سپس به توکنیزه کردن سایر طبقات دارایی، از املاک و مستغلات گرفته تا کتاب‌های کمیک، روی خواهند آورد و همه چیز به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته با تسویه T+0 و با هزینه تقریباً صفر معامله خواهد شد.»
این گسترش فراتر از اوراق بهادار توکنیزه شده است. پلتفرم‌های بازار پیش‌بینی مانند Kalshi و Polymarket توجه معامله‌گرانی را که به بازارهای سفته‌بازانه و رویدادمحور علاقه دارند، به خود جلب می‌کنند. در همین حال، به گفته Dune، قراردادهای آتی دائمی مرتبط با سهام، ETFها و شاخص‌های سهام، ۲۱ میلیارد دلار حجم معاملات را در بلاک‌چین Hyperliquid در سه‌ماهه سوم ایجاد کردند.
مارک کانرز، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در Risk Dimensions، توکنیزاسیون را بخشی از یک روند گسترده‌تر به سمت «بازی‌سازی» سرمایه‌گذاری توصیف کرد.
کانرز گفت: «توکنیزاسیون سرعت را افزایش می‌دهد. با پلتفرم‌هایی مانند رابین‌هود و بازارهای پیش‌بینی که در حال گسترش هستند، توکنیزاسیون فرصت‌های معاملاتی را فراتر از ساعات معمول بازار گسترش می‌دهد و در عین حال هزینه‌ها را کاهش می‌دهد.»
او این روند را با معرفی ETFها مقایسه کرد که سرمایه‌گذاران را قادر ساخت تا به راحتی به دارایی‌هایی مانند طلا و بیت‌کوین دسترسی پیدا کنند و همچنین از طریق ETFهای شاخص، ریسک را پوشش دهند.
صرافی‌های غیرمتمرکز نیز سهم فزاینده‌ای از معاملات ارزهای دیجیتال را به خود اختصاص داده‌اند. بر اساس گزارش Dune، حجم معاملات اسپات در این پلتفرم‌ها در سال گذشته بیش از دو برابر شده و به ۶.۸ تریلیون دلار رسیده است، به طوری که تقریباً ۲۵ درصد از معاملات اسپات ارزهای دیجیتال اکنون به صورت درون‌زنجیره‌ای انجام می‌شود.
این فعالیت در تضاد با بازار سنتی‌تر ارزهای دیجیتال است. حجم معاملات کاهش یافته، جریان ETFها کند شده، میم‌کوین‌ها از مد افتاده‌اند، در حالی که گزینه‌های کوتاه‌مدت و معاملات اهرمی ارزهای دیجیتال راه‌های دیگری برای دنبال کردن سودهای بزرگ ارائه می‌دهند.
فردریک هاگا، هم‌بنیانگذار و مدیرعامل Dune، گفت: «سهام توکنیزه شده و قراردادهای آتی دائمی سهام (stock perps) به عنوان آزمایش‌های جداگانه آغاز شدند، اما اکنون در حال تبدیل شدن به یک بازار سهام درون‌زنجیره‌ای هستند.» او افزود: «ما شاهد خواهیم بود که خط بین بازارهای سهام درون‌زنجیره‌ای و سنتی هر سه‌ماهه باریک‌تر می‌شود.»