رئیس سازمان ناظر بر بیمه اروپا اظهار داشت که نوسانات اخیر بازار خزانهداری ایالات متحده، وضعیت آن را به عنوان یک دارایی امن زیر سوال میبرد.
به گفته افراد آگاه، پترا هیلکما، رئیس سازمان بیمه و بازنشستگی حرفهای اروپا (European Insurance and Occupational Pensions Authority)، این اظهارات را هفته گذشته به عنوان بخشی از یک ارائه از طرف ناظران مالی اتحادیه اروپا بیان کرد.
این ارزیابی قابل توجه در یک جلسه غیرعلنی، نشاندهنده برخی از نگرانیها در مورد اوراق خزانهداری است که به عنوان دارایی "بدون ریسک" جهان عمل کرده و وثیقهای برای تریلیونها دلار وام در روز است. در حالی که هیچ نشانهای وجود ندارد که تنظیمکنندههای اروپایی هنوز اقدام مشخصی انجام دهند، این اظهارات نشان میدهد که چگونه درک جهان از اوراق خزانهداری در عرض چند هفته به سرعت تغییر کرده است.
بازار خزانهداری نوسانات شدیدی را تحمل کرده است، به طوری که بازدهی اوراق ۱۰ ساله در هفته گذشته به بیشترین میزان در دو دهه اخیر رسیده است، زیرا تعرفههای گسترده رئیس جمهور دونالد ترامپ تهدیدی برای برهم زدن تجارت جهانی و سوق دادن اقتصاد به سمت رکود است. سرمایهگذاران به سرعت به دنبال جایگزینهایی مانند طلا، اوراق قرضه آلمان (German bunds) و یورو رفتهاند.
بیشتر بخوانید: جهان به طور ناگهانی یک جایگزین معقول برای اوراق خزانهداری پیدا میکند
سازمان EIOPA در فرانکفورت بلافاصله به تماسها و ایمیلهای روز پنجشنبه برای درخواست اظهار نظر پاسخ نداد.
به گفته افراد آگاه، هیلکما همچنین گفت که آشفتگی بازار خزانهداری احتمالاً پشت تصمیم ایالات متحده برای تعلیق برخی از تعرفههای خود بوده است. به گفته این افراد که خواستند نامشان فاش نشود زیرا مذاکرات خصوصی بوده است، ترامپ هفته گذشته اظهار داشت که توقف برای این است که به شرکای تجاری فرصتی برای دستیابی به توافق داده شود، اگرچه او همچنین گفت که بازار اوراق قرضه "بسیار پیچیده" است.
به گفته افراد آگاه، هیلکما گفت که ممکن است مشکلاتی در بخشهای کمتر قابل مشاهده بازار مانند صندوقهای پوشش ریسک یا اعتبارات خصوصی ظاهر شود. آنها افزودند که شرکتهایی که از اوراق بهادار غیردولتی به عنوان وثیقه استفاده میکنند، ممکن است در آینده با محدودیتهای نقدینگی مواجه شوند.
به گفته یکی دیگر از افراد آگاه در این بحث، در حالی که تنظیمکنندهها گفتند که بازارها در حال حاضر به طور مناسب عمل میکنند، افزایش در درخواستهای مارجین برای نهادهایی با ریسک مشتقات طولانی مدت در سهام و برای شرکتهایی که نرخهای ثابت پرداخت میکنند و نرخهای شناور دریافت میکنند، وجود داشته است. صندوقهای پوشش ریسک موقعیتهای سوددهی بالا و سهام خصوصی خود را کاهش دادند.
به گفته این افراد، وزرا در مورد چگونگی رسیدگی به جنگ تعرفهای ترامپ با آغاز مذاکرات و چگونگی تلافی در صورت شکست مذاکرات بحث کردند. اما به گفته یک مقام ارشد دولتی، نگرانی اصلی در این نشست، آشفتگی بازار بود.
به گفته این افراد، بخش بانکی منطقه تحت تأثیر این آشفتگی قرار گرفته است، اما به لطف ذخایر سرمایهای که در طول سالها ایجاد کرده است، میتواند از این نوسانات عبور کند. در عین حال، سازمان بانکداری اروپا (European Banking Authority) قصد دارد در آزمون استرس بعدی خود بر تنشهای ژئوپلیتیکی تمرکز کند.
به گفته این افراد، نماینده سازمان تنظیم مقررات بازارهای بلوک، سازمان اوراق بهادار و بازارهای اروپا (European Securities and Markets Authority)، گفت که دوره فعلی آشفتگی میتواند فرصتی برای محدود کردن تسلط بازیگران مالی و بازار ایالات متحده ایجاد کند. نماینده ESMA تأیید کرد که این سازمان در این نشست شرکت کرده است، اما از اظهار نظر در مورد آنچه مورد بحث قرار گرفت خودداری کرد.