پیمکو هشدار می‌دهد: سرمایه‌گذاران عزم ترامپ را در مورد تعرفه‌ها دست‌کم گرفته‌اند

شرکت بزرگ اوراق قرضه پیمکو هشدار داده است که سرمایه‌گذاران عزم دونالد ترامپ برای بازگرداندن تعرفه‌های سنگینی که ماه گذشته بازارهای مالی را دگرگون کرد، دست‌کم گرفته‌اند. رئیس بخش سرمایه‌گذاری این شرکت نیز اعلام کرد که ریسک رکود اقتصادی اکنون در بالاترین سطح چند سال اخیر قرار دارد.

دن ایواسکن (Dan Ivascyn)، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در پیمکو، در مصاحبه‌ای با فایننشال تایمز در کنار امانوئل رومن، مدیرعامل این شرکت، گفت: "ترامپ را باور کنید. او به تعرفه‌ها معتقد است."

ترامپ در رویداد "روز آزادی" خود در تاریخ ۲ آوریل، تعرفه‌های "متقابل" بر بسیاری از شرکای تجاری اصلی وضع کرد؛ اقدامی که باعث سقوط سهام آمریکا و برخی اوراق قرضه شرکتی شد. تصمیم رئیس‌جمهور یک هفته بعد برای تعلیق ۹۰ روزه تعرفه‌ها بر بیشتر شرکای تجاری، بازارها را آرام کرد و شاخص سهام S&P 500 افت ناشی از این اعلام را جبران نمود.

با این حال، در حاشیه کنفرانس جهانی موسسه میلکن در بورلی هیلز، ایواسکن گفت که سرمایه‌گذاران در این تصور که تعرفه‌های ترامپ به طور کامل لغو شده یا از آنچه قبلا اعلام شده بود کمتر قاطع خواهند بود، اشتباه می‌کنند.

او افزود: "مردم هنوز معتقدند که راه‌های فراری [از تعرفه‌ها] وجود خواهد داشت و ما به چیزی شبیه به وضعیت قبل از 'روز آزادی' باز خواهیم گشت. ما چندان مطمئن نیستیم."

ایواسکن همچنین گفت که این تعرفه‌ها می‌تواند به یک "سناریوی 'رکود تورمی' بیشتر [با] سطوح بالاتر قیمت در زمانی که شما شاهد کند شدن [اقتصاد] هستید" منجر شود.

او اضافه کرد: "احتمال رکود بسیار زیاد است. این احتمالات در چند سال گذشته در بالاترین سطح خود قرار دارند."

اظهارات ایواسکن در حالی مطرح شد که فدرال رزرو روز چهارشنبه هشدار داد سیاست‌های ترامپ عدم اطمینان نسبت به چشم‌انداز بزرگترین اقتصاد جهان را افزایش داده و می‌تواند باعث افزایش تورم و بیکاری شود.

پیمکو در تخصیص سرمایه به حوزه‌های حساس به وضعیت اقتصادی در بازارها محتاط بوده است، و ایواسکن خاطرنشان کرد که در اوراق قرضه شرکتی "مقدار زیادی حباب یا خودشیفتگی" وجود دارد.

ایواسکن گفت: "ما همچنان در آنجا حالت دفاعی داریم."

او افزود که پیمکو همچنان "بخش‌های با کیفیت بالا مانند وام مسکن" را با توجه به "بسیار قوی بودن ترازنامه خانوار" ترجیح می‌دهد. همزمان، او گفت که پیمکو طی دو ماه گذشته افزایش‌های کوچکی در میزان سرمایه‌گذاری خود در اوراق قرضه دولتی آمریکا انجام داده و بر سررسیدهای کوتاه‌تر تمرکز کرده است.

با این حال، ایواسکن گفت نوسانات و عدم اطمینان در بازارهای آمریکا و وضعیت مالی رو به وخامت این کشور، جذابیت سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه دولتی سایر بازارها را افزایش داده است.

ایواسکن گفت: "آمریکا به زودی جایگاه خود به عنوان ارز ذخیره را از دست نخواهد داد." وی افزود: "اما... دیدن پیشرفت چشمگیر در کاهش کسری بودجه دشوار است."

او نتیجه‌گیری کرد: "این موضوع، همراه با این واقعیت که سیاست تعرفه‌ای ... احتمالاً منجر به افزایش سطح قیمت در اینجا خواهد شد؛ ما فکر می‌کنیم عاقلانه و منطقی است که به دنبال بازارهای با کیفیت بالای دیگر برای تنوع بخشیدن به سرمایه‌گذاری باشیم."