در اواخر آوریل، شرکت لجستیکی Fr8Tech مستقر در تگزاس با ارزش بازار حدود ۳ میلیون دلار، سرمایه‌گذاری غیرمعمولی را آغاز کرد. این شرکت اعلام کرد که تا ۲۰ میلیون دلار وام می‌گیرد تا کوین‌های TRUMP$ را خریداری کند، رمزارزی که دونالد ترامپ سه روز قبل از آغاز دوره دوم ریاست جمهوری خود راه‌اندازی کرده بود. (او در شبکه‌های اجتماعی نوشت: "به جامعه بسیار ویژه ترامپ من بپیوندید. همین الان TRUMP$ خود را دریافت کنید.") شرکتی که TRUMP$ را مدیریت می‌کرد، به تازگی اعلام کرده بود که بزرگترین سرمایه‌گذاران این میم‌کوین در اواخر ماه مه برای صرف شام با رئیس جمهور دعوت خواهند شد. خاویر سلگاس، مدیرعامل Fr8Tech، گفت که خرید این کوین "راهی مؤثر برای حمایت" از سیاست‌های تجاری مورد نظر Fr8Tech خواهد بود.
در همان هفته، در آن سوی دنیا، آتش‌بازی آسمان لاهور، شهر بزرگی در پاکستان، را روشن کرد. شورای کریپتوی پاکستان که در ماه مارس توسط وزیر دارایی برای ترویج صنعت "دارایی دیجیتال" تأسیس شده بود، اتحاد با World Liberty Financial (WLF)، شرکتی متعلق به آقای ترامپ و خانواده‌اش را جشن گرفت. WLF وعده داد که به پاکستان در توسعه محصولات بلاک‌چین، تبدیل دارایی‌های دنیای واقعی به توکن‌های دیجیتال، و ارائه مشاوره در مورد صنعت کریپتو به طور گسترده‌تر کمک کند. جزئیات دقیق این پیمان، از جمله شرایط مالی، فاش نشد. مطبوعات هند این توافق را تلاشی از سوی پاکستان برای جلب نظر آقای ترامپ تفسیر کردند – تفسیری که دو هفته بعد که آقای ترامپ مسئولیت آتش‌بس در درگیری نظامی در حال تشدید سریع بین هند و پاکستان را بر عهده گرفت، پیچیده‌تر شد. بسیاری از هندی‌ها معتقدند که این آتش‌بس به نفع پاکستان است.
این دو رویداد نشانه‌های انقلابی در واشنگتن هستند. کریپتو در حال اوج‌گیری است. رئیس جمهور، همسر و فرزندانش همگی آن را در داخل و خارج از کشور ترویج می‌کنند. رگولاتورهای منصوب شده توسط آقای ترامپ رویکرد منعطف‌تری نسبت به آن اتخاذ می‌کنند. سرمایه‌گذاران در حال سرازیر شدن به آن هستند. گروه‌های فشار بزرگی برای حمایت از نامزدهای سیاسی که از آن حمایت می‌کنند و مجازات کسانی که با آن مخالفند، پدیدار شده‌اند. سرمایه‌گذاران و حامیان، از جمله دولت‌های خارجی، در حال کشف این موضوع هستند که کریپتو می‌تواند دسترسی به افراد بانفوذ را فراهم کند. این صنعت نوپا ناگهان خود را در قلب زندگی عمومی آمریکا می‌یابد. اما ارتباط نزدیک آن با خانواده ترامپ نیز آن را به نوعی یک مسأله حزبی تبدیل می‌کند. اشتیاق آقای ترامپ به کریپتو ممکن است در نهایت بیش از آنکه به این صنعت سود برساند، به آن آسیب بزند.
حضور توکن
بسیاری از صنایع در طول سال‌ها با طبقه سیاسی در هم آمیخته‌اند. بانک‌ها، تولیدکنندگان اسلحه و شرکت‌های بزرگ داروسازی مدت‌هاست که در راهروهای قدرت حضور دارند. در اواخر قرن نوزدهم، شرکت‌های راه‌آهن نفوذ عظیمی در سیاست ملی و محلی داشتند، مقررات مساعدی را برای خود تأمین کردند که به رونق چشمگیر و ورشکستگی ویرانگر منجر شد.
اما هیچ صنعتی به سرعت سرسام‌آور کریپتو از وضعیت تقریباً مطرود به عزیز مقامات ارتقا نیافته است. در آغاز دوره اول ریاست جمهوری آقای ترامپ، ارزش کل تمامی رمزارزهای جهان کمتر از ۲۰ میلیارد دلار بود. امروزه بیش از ۳ تریلیون دلار است (نمودار ۱ را ببینید). زمانی که آقای ترامپ جی کلیتون را برای ریاست کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در سال ۲۰۱۷ معرفی کرد، در جلسه تأیید صلاحیت او در سنا اصلاً به کریپتو اشاره‌ای نشد. حتی در سال ۲۰۲۱، رئیس جمهور دارایی‌های دیجیتال را تحقیر می‌کرد. او در مورد بیت‌کوین، بزرگترین رمزارز، گفت: "بیت‌کوین فقط یک کلاهبرداری به نظر می‌رسد." "من آن را دوست ندارم زیرا ارز دیگری است که با دلار رقابت می‌کند." نظرات او در سال بعد تأیید شد، زمانی که افت قیمت دارایی‌های دیجیتال و کلاهبرداری ۸ میلیارد دلاری در FTX، یک صرافی بزرگ رمزارز، آغازگر رکودی برای این صنعت شد که به عنوان "زمستان کریپتو" شناخته می‌شود.
رگولاتورها نیز دیدگاه منفی نسبت به بسیاری از دارایی‌های کریپتو داشتند. گری گنسلر، رئیس SEC در زمان جو بایدن، سلف آقای ترامپ در ریاست جمهوری، اصرار داشت که بسیاری از رمزارزها در واقع اوراق بهادار هستند و بنابراین باید فقط در صرافی‌های تحت نظارت SEC معامله شوند. این آژانس به دنبال آن، علیه وب‌سایت‌های بزرگ معاملات کریپتو مانند کوین‌بیس و بایننس، و همچنین بسیاری دیگر از شرکت‌های دارایی دیجیتال شکایت کرد.
با این حال، از زمان بازگشت آقای ترامپ به قدرت، همان ناظران مالی که در زمان بایدن سعی در مهار کریپتو داشتند، ناگهان مشتاق ترویج آن شده‌اند. این به این دلیل است که آقای ترامپ افراد باورمند به کریپتو را برای رهبری آن‌ها منصوب کرده است. پل اتکینز، رئیس جدید SEC، هشت سال به عنوان رئیس مشترک یک گروه صنعتی کریپتو کار کرده بود. برایان کوینتنز، نامزد آقای ترامپ برای ریاست کمیسیون معاملات آتی کالاها (CFTC)، یک نهاد نظارتی مالی دیگر، پیش از این رئیس سیاست‌گذاری کریپتو در آندرسن هوروویتز، یک شرکت سرمایه‌گذاری مخاطره‌پذیر برجسته، بود.
تغییر رهبری در SEC قبلاً منجر به تغییری چشمگیر در سیاست شده است. اکنون دیدگاه بسیار محدودتری نسبت به اینکه کدام دارایی‌های کریپتو اوراق بهادار هستند، و بنابراین چه چیزی را باید تحت نظارت قرار دهد، دارد. هستر پیرس، که ریاست کارگروه جدید کریپتوی این کمیسیون را بر عهده دارد، با نام "مادر کریپتو" در این صنعت شناخته می‌شود. بیش از دوازده اقدام اجرایی علیه شرکت‌های کریپتو از زمان روی کار آمدن آقای ترامپ متوقف شده است، از جمله علیه کوین‌بیس و کریپتو دات کام، دو کارگزاری بزرگ، علیه ریپل لبز، صادرکننده یکی از بزرگترین رمزارزها، و علیه کراکن، اولین شرکت کریپتو که مجوز بانکی دولتی را دریافت کرده است. همه اینها البته به این صنعت رونق بخشیده است: صندوق‌های سرمایه‌گذاری مخاطره‌پذیر در سه ماه اول سال ۲۰۲۵ نزدیک به ۵ میلیارد دلار در شرکت‌های کریپتو سرمایه‌گذاری کردند که بالاترین رقم در نزدیک به سه سال گذشته است.
تغییرات بزرگ نظارتی هنگام روی کار آمدن رئیس جمهور جدید و انتصاب مقامات همفکر امری غیرعادی نیست. پاندول اغلب از دخالت‌گرایی به انعطاف‌پذیری تغییر می‌کند، زمانی که یک دولت جمهوری‌خواه جای یک دولت دموکراتیک را می‌گیرد. اما آنچه غیرعادی است، عمق درگیری رئیس جمهور و خانواده‌اش در صنعتی است که از این کاهش مقررات سود می‌برد.
لابی‌گری پادشاه
این نگرانی فقط به دلیل ارتباطات خانواده ترامپ با کریپتو نیست. این به دلیل روشی است که این ارتباطات ظاهر می‌شوند: هزینه‌های هنگفت برای لابی‌گری سیاسی (نمودار ۲ را ببینید). در سال ۲۰۲۴، مبلغی نزدیک به ۲۰۰ میلیون دلار توسط Super PACs (کمیته‌های اقدام سیاسی مستقل) مرتبط با کریپتو در انتخابات ایالات متحده هزینه شده است. بیشترین مبلغ، حدود ۸۰ میلیون دلار، توسط Super PAC تحت حمایت برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، هزینه شده است که بیشتر صرف شکست دادن نامزدهای دموکراتی شد که به نظر او نسبت به کریپتو خصمانه هستند.
این اقدامات سریع و مؤثر بوده است. در اوایل این ماه، سنا یک لایحه دوحزبی را که قبلاً با اکثریت قاطع در مجلس نمایندگان تصویب شده بود و از رگولاتورها می‌خواست دستورالعمل‌های جدیدی برای نگهداری کریپتو توسط بانک‌ها صادر کنند، تصویب کرد. این لایحه با ۴۷ رأی موافق جمهوری‌خواهان و تنها ۷ رأی موافق دموکرات‌ها به تصویب رسید که نشان‌دهنده شکاف حزبی فزاینده در این زمینه است. رئیس جمهور بایدن وتوی این لایحه را اعلام کرده است، اما با این حال، این موضوع اهمیت روزافزون کریپتو را به عنوان یک مسأله حزبی و توانایی صنعت برای بسیج پول و آرا نشان می‌دهد.
با توجه به اینکه سرمایه‌گذاران کریپتو به طور فزاینده‌ای به جناح راست نزدیک می‌شوند، دموکرات‌ها ممکن است مجبور شوند موضع خود را تغییر دهند. برخی از آن‌ها قبلاً این کار را انجام داده‌اند. چندین نماینده دموکرات در مجلس نمایندگان به این لایحه رأی مثبت دادند و سناتور چاک شومر، رهبر اکثریت سنا، در ابتدا اعلام کرد که قصد دارد به آن رأی مثبت دهد، اگرچه در نهایت رأی خود را تغییر داد. ممکن است کریپتو در انتخابات ۲۰۲۴ به یک مسأله تعیین‌کننده تبدیل نشود، اما بدون شک در سال‌های آینده نقش مهمی ایفا خواهد کرد.
برای صنعتی که تا همین اواخر در حاشیه امور مالی قرار داشت، این یک لحظه مهم است. با این حال، این فرصت نیز با خطراتی همراه است. ارتباط نزدیک با خانواده ترامپ و هزینه‌های گزاف برای لابی‌گری ممکن است در نظر بسیاری، از جمله رگولاتورهایی که در نهایت مستقل از کاخ سفید هستند، اعتبار این صنعت را زیر سوال ببرد. کریپتو ممکن است به جای اینکه به عنوان یک نوآوری مالی بی‌طرف دیده شود، به عنوان یک ابزار سیاسی برای یک جناح خاص تلقی شود. این می‌تواند آینده آن را در درازمدت، صرف نظر از نتایج انتخابات، پیچیده کند.