- آمازون، گوگل، مایکروسافت و متا در حال افزایش هزینه‌های سرمایه‌ای مرتبط با هوش مصنوعی هستند.
- مجموع هزینه‌های این غول‌های فناوری در سال 2025 از 320 میلیارد دلار فراتر خواهد رفت.
- برخی از سرمایه‌گذاران نگران جدول زمانی بازگشت سرمایه این شرط‌بندی‌ها هستند.
آمازون، مایکروسافت، گوگل و متا اعلام کرده‌اند که ولخرجی سرمایه‌گذاری در زمینه هوش مصنوعی آن‌ها هنوز به پایان نرسیده است.
بر اساس گزارش‌های مالی اخیر، مجموع هزینه‌های سرمایه‌ای آن‌ها در سال 2025 از 320 میلیارد دلار فراتر خواهد رفت، حتی در شرایطی که سرمایه‌گذاران این سوال را مطرح می‌کنند که آیا این هزینه‌ها پس از عرضه یک مدل به ظاهر کارآمدتر از شرکت DeepSeek چین توجیه می‌شوند یا خیر.
این افزایش شدیدی نسبت به 246 میلیارد دلاری است که این چهار شرکت در سال 2024 صرف کردند، زیرا آن‌ها در حال رقابت برای ساخت مراکز داده، خرید تراشه‌های هوش مصنوعی و گسترش ظرفیت رایانش ابری برای تامین انرژی مدل‌های زبانی بزرگ و ابزارهای هوش مصنوعی سازمانی هستند.
سهام گوگل و مایکروسافت پس از انتشار گزارش‌های مالی آن‌ها کاهش یافت که نشان‌دهنده نگرانی سرمایه‌گذاران در مورد این است که آیا هزینه‌های بالای زیرساخت هوش مصنوعی به بازدهی منجر خواهد شد یا خیر.
مدیران اجرایی فناوری با پیامی مشابه به این نگرانی‌ها پاسخ داده‌اند: هوش مصنوعی ارزان‌تر منجر به افزایش تقاضا برای محصولات هوش مصنوعی خواهد شد.
آمازون پیشتاز هزینه‌های سرمایه‌ای است و قصد دارد بیش از 100 میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای در سال جاری اختصاص دهد که نسبت به 77 میلیارد دلار در سال 2024 افزایش یافته است. این شرکت اعلام کرد که بخش عمده‌ای از این مبلغ صرف گسترش سرویس‌های وب آمازون و مقیاس‌بندی زیرساخت‌های هوش مصنوعی خواهد شد.
اندی جسی، مدیرعامل آمازون، در جریان کنفرانس مالی این شرکت در روز پنج‌شنبه از این هزینه‌ها دفاع کرد و به "نشانه‌های قابل توجه تقاضا" برای خدمات مبتنی بر هوش مصنوعی اشاره کرد.
جسی گفت: "وقتی AWS هزینه‌های سرمایه‌ای خود را افزایش می‌دهد، به ویژه برای یک فرصت تجاری بی‌نظیر مانند هوش مصنوعی، فکر می‌کنم این در واقع نشانه بسیار خوبی برای کسب‌وکار AWS در میان‌مدت تا بلندمدت است."
برایان اولساوسکی، مدیر مالی آمازون نیز این احساس را تکرار کرد و گفت که آمازون نگران تضعیف شرط‌بندی‌های هوش مصنوعی خود توسط DeepSeek نیست.
اولساوسکی گفت: "مشتریان به هزینه کردن برای این فناوری ادامه خواهند داد."
علیرغم این خوش‌بینی، سهام آمازون پس از اعلام برنامه‌های هزینه‌ای این شرکت بیش از 5 درصد سقوط کرد.
متا نیز در حال افزایش هزینه‌های هوش مصنوعی خود است.
متا انتظار دارد 60 تا 65 میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای در سال جاری داشته باشد که نسبت به 39 میلیارد دلار در سال 2024 افزایش یافته است. مارک زاکربرگ، مدیرعامل متا، ماه گذشته در یک کنفرانس مالی به سرمایه‌گذاران گفت که هوش مصنوعی برای استراتژی رشد درآمد این شرکت حیاتی خواهد بود.
او گفت که این شرکت "به طور تهاجمی در ابتکاراتی سرمایه‌گذاری می‌کند که از این پیشرفت‌ها برای افزایش رشد درآمد استفاده می‌کنند"، و به سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی خود اشاره کرد.
متا همچنین در تلاش است تا یک "استاندارد آمریکایی" برای مدل‌های هوش مصنوعی متن‌باز ایجاد کند، اقدامی که می‌تواند رویکرد آن را از رقبایش متمایز کند.
سرمایه‌گذاران از سرمایه‌گذاری‌های هوش مصنوعی متا استقبال بیشتری کرده‌اند و سهام این شرکت پس از کنفرانس مالی آن افزایش یافته است. تحلیلگران این موضوع را به توانایی متا در کسب درآمد از هوش مصنوعی از طریق هدف‌گیری تبلیغات نسبت داده‌اند که نشان‌دهنده بازدهی بلادرنگ سرمایه‌گذاری است.
شرکت مادر گوگل، آلفابت، سرمایه‌گذاری خود در هوش مصنوعی را دوچندان کرده و قصد دارد حدود 75 میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای برای سال 2025 داشته باشد که بالاتر از انتظارات تحلیلگران مبنی بر 58 میلیارد دلار است.
اما علیرغم تلاش جاه‌طلبانه گوگل در زمینه هوش مصنوعی، سهام گوگل پس از اعلام گزارش مالی روز سه‌شنبه بیش از 8 درصد سقوط کرد، زیرا سرمایه‌گذاران نسبت به کاهش رشد ابری و نگرانی‌ها در مورد استراتژی هوش مصنوعی آن واکنش نشان دادند.
سوندار پیچای، مدیرعامل گوگل، از این هزینه‌ها دفاع کرد و به رهبری گوگل در هوش مصنوعی و نیاز به ساخت زیرساخت برای برنامه‌های کاربردی آینده اشاره کرد.
پیچای در جریان یک کنفرانس مالی در روز سه‌شنبه گفت: "این شرکت در یک ریتم و آهنگ عالی قرار دارد - ساخت، آزمایش و عرضه محصولات سریع‌تر از همیشه. این موضوع به استفاده از محصولات، رشد درآمد و نتایج تبدیل می‌شود."
با این حال، برخی از تحلیلگران نگران این هستند که محصولات هوش مصنوعی گوگل، مانند ربات چت Gemini، هنوز نتوانسته‌اند توانایی خود را در تولید درآمد قابل توجه ثابت کنند.
مایکروسافت قصد دارد در سال 2025، 80 میلیارد دلار در زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی هزینه کند و خود را به عنوان یک بازیگر اصلی در مسابقه ابری هوش مصنوعی مطرح کند.
ساتیا نادلا، مدیرعامل مایکروسافت، تاکید کرد که تقاضا برای خدمات هوش مصنوعی از انتظارات فراتر رفته است.
نادلا در یک گزارش مالی گفت: "در حال حاضر، کسب‌وکار هوش مصنوعی ما از نرخ اجرای درآمد سالانه 13 میلیارد دلار فراتر رفته است که نسبت به سال گذشته 175 درصد افزایش یافته است."
ماه گذشته، نادلا به پارادوکس جونس، این ایده که با کاهش هزینه استفاده از یک منبع، تقاضا افزایش می‌یابد - نه کاهش - اشاره کرد.
نادلا در پستی در X گفت: "با کارآمدتر و در دسترس‌تر شدن هوش مصنوعی، شاهد افزایش چشمگیر استفاده از آن خواهیم بود و آن را به کالایی تبدیل می‌کند که نمی‌توانیم به اندازه کافی از آن استفاده کنیم."
با این حال، علیرغم رشد قوی درآمد هوش مصنوعی، سهام مایکروسافت پس از اعلام گزارش مالی همچنان کاهش یافت. برخی از تحلیلگران استدلال می‌کنند که در حالی که مایکروسافت به لطف مشارکت خود با OpenAI پیشتاز است، اما هنوز نتوانسته تبلیغات هوش مصنوعی را به درآمد پایدار بلندمدت تبدیل کند.
قمار هزینه‌های هوش مصنوعی؟
همه به ولخرجی هزینه‌های هوش مصنوعی توسط Big Tech اعتقادی ندارند.
برخی از سرمایه‌گذاران نگران این هستند که مسابقه برای تسلط بر هوش مصنوعی می‌تواند به یک قمار پرهزینه تبدیل شود - به خصوص اگر مشخص شود که روش‌های ارزان‌تر برای آموزش و اجرای مدل‌ها به این معنی است که شرکت‌ها با هزینه‌های سرمایه‌ای خود زیاده‌روی کرده‌اند.
جسی کوهن، تحلیلگر ارشد Investing.com، گفت: "سرمایه‌گذاران خواستار جدول زمانی واضح‌تری برای تبدیل هزینه‌های هوش مصنوعی به رشد درآمد و فروش هستند، نه فقط وعده‌ها."
دیگران، مانند دن ایوز، مدیر عامل Wedbush Securities، DeepSeek را به عنوان تهدیدی برای هزینه‌های سرمایه‌ای Big Tech نمی‌دانند.
او در یک پست X در ماه گذشته گفت: "هفته بزرگی برای درآمدهای Big Tech بود زیرا زاکربرگ، نادلا، کوک و ماسک سرمایه‌گذاری خود را بر روی چشم‌اندازهای هوش مصنوعی خود دوچندان کردند و این به چه معناست برای هر یک از این غول‌های فناوری که به آینده نگاه می‌کنند. این یک مسابقه تسلیحاتی هوش مصنوعی است و Temu هوش مصنوعی DeepSeek این را تغییر نمی‌دهد... انقلاب هوش مصنوعی تازه شروع شده است."