چین کمپین گسترده‌ای را برای ارتقای نقش جهانی یوان آغاز کرده است و آنچه را که مقامات یک فرصت استراتژیک نادر می‌دانند، غنیمت می‌شمارد.
با چالش‌های متعددی که دلار با آن روبرو است، پکن در حال تسریع برنامه دیرینه خود برای کاهش اتکای جهانی به ارز ذخیره دنیا است. آنچه این تلاش اخیر را متمایز می‌کند، زمان‌بندی آن است: سیاست‌گذاران چینی تصمیم‌گیری‌های نامنظم ایالات متحده و تنش‌های ژئوپلیتیکی را مطلوب‌ترین بستر سال‌های اخیر برای ترویج یوان می‌دانند.
هدف از این اقدامات اخیر نه تنها تسهیل تجارت، بلکه گشودن بازارهای مالی چین و تعمیق بیشتر یوان در جریان‌های سرمایه‌گذاری است. این اقدامات شامل کاهش کنترل‌های سرمایه، گسترش سیستم‌های پرداخت فرامرزی و راه‌اندازی محصولات مالی جدید برای جذب سرمایه‌گذاران خارجی می‌شود. امید پکن این است که یوان بین‌المللی‌تر، تجارت و مالیه جهانی را بازآرایی کند و سلطه دلار را در سبد ذخایر به چالش بکشد.
لین سونگ، اقتصاددان ارشد چین بزرگ در ING Bank NV، گفت: «اقدامات برای ادغام بیشتر چین در سیستم مالی جهانی، گام‌هایی در مسیر درست به نظر می‌رسند، زیرا چین می‌خواهد اطمینان حاصل کند که یوان در گفتگوی ارزهای مهم جهانی قرار دارد.»
نقش یوان در سیستم پولی
در سخنرانی هفته گذشته، پان گونگ‌شنگ، رئیس بانک مرکزی چین، نظمی جدید در ارز جهانی را با نقشی کاهش‌یافته برای دلار متصور شد. او چشم‌اندازی را ترسیم کرد که در آن بازارهای مالی چین بازتر هستند و یوان نقش محوری در جریان‌های سرمایه جهان ایفا می‌کند.
برای پیشبرد این چشم‌انداز، بانک خلق چین قصد دارد یک مرکز عملیات بین‌المللی برای یوان دیجیتال در شانگهای تأسیس کند. همچنین در حال بررسی راه‌اندازی اولین قراردادهای آتی ارز داخلی کشور است که می‌تواند با ابزارهای پوشش ریسک مشابه در بازارهای برون‌مرزی مانند سنگاپور و شیکاگو رقابت کند.
در هنگ کنگ، یک سیستم پرداخت سریع طی آخر هفته گذشته راه‌اندازی شد. این سیستم به ساکنان امکان می‌دهد پرداخت‌ها را به یوان یا دلار هنگ کنگ برای تجارت و خدمات به سرزمین اصلی منتقل کنند و این دو بازار را بیشتر ادغام کند. انتظار می‌رود بورس این شهر نیز شمارنده‌های مبتنی بر یوان را به لینک سهام جنوب اضافه کند.
ارتباطات ارزهای دیجیتال نیز مطرح است. کریستوفر هوی، وزیر خدمات مالی و خزانه‌داری هنگ کنگ، اخیراً گفت که امکان ارتباط استیبل‌کوین‌ها با یوان را رد نمی‌کند، هرچند به خطرات، نرخ‌های ارز، سیاست پولی و سایر عواملی که باید در نظر گرفته شوند، اشاره کرد. اظهارات او پس از آن بود که سنای ایالات متحده قانونی را در مورد استیبل‌کوین متصل به دلار تصویب کرد و هنگ کنگ نیز چارچوب نظارتی استیبل‌کوین خود را در ماه می تأیید کرد.
چین همچنین اقداماتی را برای تسهیل بیشتر جریان سرمایه با گشودن محصولات تجاری داخلی بیشتر به روی سرمایه‌گذاران خارجی در اواخر سال جاری انجام می‌دهد. مقامات قصد دارند سهمیه سرمایه‌گذاری ساکنان محلی را در اوراق بهادار خارجی افزایش دهند که گردش بین‌المللی ارز را بالا می‌برد.
شیاوجیا ژی، اقتصاددان Credit Agricole CIB، گفت: «چین می‌تواند از این فرصت برای ترویج بین‌المللی شدن یوان بهره ببرد»، و افزود که گام‌های بیشتر، مانند تعمیق استخر نقدینگی یوان در خارج از کشور، می‌تواند این حرکت را حفظ کند.
سیستم پرداخت خود چین، CIPS نیز در حال پیشرفت است. این سیستم اخیراً گسترش یافته و بانک‌های خارجی بیشتری از جمله United Overseas Bank، Bangkok Bank و First Abu Dhabi Bank را پوشش می‌دهد. برای اولین بار، شرکت‌کنندگان خارجی CIPS مراکز یوان خارج از کشور در آفریقا، خاورمیانه، آسیای مرکزی و سنگاپور را پوشش می‌دهند. این امر قرار است تسویه حساب‌های یوان را در معاملات فرامرزی چین افزایش دهد، جایی که این ارز در سال‌های اخیر از دلار پیشی گرفته است.
در حالی که سهم یوان چین در ذخایر جهانی همچنان فقط ۲.۲ درصد است، سهم آن در معاملات فرامرزی چین از دلار پیشی گرفته است. به گفته ژائوپنگ شینگ، استراتژیست ارشد در گروه بانکداری استرالیا و نیوزلند، تسویه حساب یوان در تجارت کالایی کشور در ماه می ۲۶ درصد بوده و تا پایان سال می‌تواند به ۴۰ درصد برسد.
چالش‌های اقتصادی
با این حال، چین با چالش‌هایی روبرو است. کاهش سرعت اقتصادی، فشارهای تورم‌زدایی و بازدهی پایین‌تر اوراق قرضه، تلاش‌ها برای پیشبرد یوان را پیچیده کرده است.
اقتصاددانان مورگان استنلی به رهبری رابین شینگ در یادداشتی هفته گذشته نوشتند: «در سطح بنیادین، استفاده گسترده‌تر بین‌المللی از یوان بر اقتصاد قوی و پیشرفت بیشتر در قابلیت تبدیل حساب سرمایه استوار است.»