بن براورمن اخیراً با سرعت از روی پل گلدن گیت عبور میکرد و در حالی که به سرعت صحبت میکرد، توضیح میداد چرا سرمایهگذاران خطرپذیر مانند او باید سریع عمل کنند. او گفت که رونق هوش مصنوعی همه چیز را تغییر داده است. شرکتها سریعتر آغاز به کار میکنند، مشتریان را سریعتر پیدا میکنند، و سریعتر رشد میکنند. ارقام حیرتانگیز بودند و سرمایهگذاران باید برای عقب نماندن عجله میکردند.
به همین دلیل بود که او با فیلیپ آرونشتین، بنیانگذار ۲۵ ساله شرکت Dirac، که یک استارتاپ با استفاده از هوش مصنوعی برای اتوماسیون کارهای شرکتهای صنعتی است، از خلیج سانفرانسیسکو عبور میکردند. آنها به باشگاه لوکس Club Evexia در میل ولی، کالیفرنیا میرفتند. در آنجا، آقای براورمن قصد داشت بنیانگذار را متقاعد کند که در بین ستهای پرس سینه، از شرکتش، Saga Ventures، پول بگیرد. ملاقات در حین وزنهبرداری تنها زمانی بود که آقای براورمن میتوانست با آقای آرونشتین داشته باشد، و او مشتاق بود که آن را غنیمت بشمارد.
آقای براورمن گفت: «سرعت، حرف اول و آخر را میزند.»
در سرتاسر سیلیکون ولی، سرمایهگذاران هر کاری میتوانند انجام دهند تا وارد داغترین استارتاپهای هوش مصنوعی شوند. یک شرکت سرمایه خطرپذیر، بنیانگذاران ۲۲ ساله Mercor، یک شرکت هوش مصنوعی با ارزش ۱۰ میلیارد دلار، را با جت شخصی به لاس وگاس برد تا در مسابقه فراری شرکت کنند. دیگری به دانشجویان دانشگاه پول داد تا به جای کارآموزی، شرکت راهاندازی کنند. برخی دیگر طوری عمل میکنند که گویی برای بنیانگذاران جوان استارتاپ کار میکنند، آنها را به مشتریان معرفی کرده و کارمندان را استخدام میکنند. همه آنها با سرعتی سرسامآور در حال حرکت هستند.
این روند به برخی از راندهای سرمایهگذاری چشمگیر منجر شده است. Safe Superintelligence، یک استارتاپ که سال گذشته برای ساخت هوش مصنوعی هوشمندتر از انسان تأسیس شد، امسال ۲ میلیارد دلار سرمایه با ارزش ۳۲ میلیارد دلار جذب کرد. Sierra، که در سال ۲۰۲۳ تأسیس شد و به شرکتها امکان ساخت عوامل هوش مصنوعی را میدهد، ۳۵۰ میلیون دلار جمعآوری کرد و ۱۰ میلیارد دلار ارزشگذاری شد. Cursor، یک استارتاپ کدنویسی مبتنی بر هوش مصنوعی، امسال سه بار سرمایه جذب کرد و ارزش آن بیش از ده برابر افزایش یافت و به ۲۷ میلیارد دلار رسید.
به گفته PitchBook، که استارتاپها را رصد میکند، سرمایهگذاری برای استارتاپهای هوش مصنوعی از تمام دستهبندیهای دیگر پیشی گرفته است، به طوری که ۶۴ درصد از کل سرمایهگذاری خطرپذیر — یا تقریباً ۱۶۱ میلیارد دلار — در ۹ ماه اول سال به این معاملات سرازیر شده است. راندهای بزرگ جمعآوری سرمایه توسط Anthropic، OpenAI و xAI ایلان ماسک عامل اصلی این تغییر هستند.
سرمایهگذاران استدلال میکنند که فرصت هوش مصنوعی آنقدر عظیم است و برندگان بالقوه آنقدر موفق خواهند بود که قیمت معاملات، به ویژه زمانی که شرکتها تازه شروع به کار کردهاند، اهمیت چندانی ندارد. آنها میگویند آنچه مهم است، ورود به بهترین استارتاپهاست. اگر هوش مصنوعی ارزش سهام Nvidia، Microsoft و Alphabet را به تریلیونها دلار رسانده است، شاید چندین شرکت تریلیون دلاری دیگر نیز امروز در حال شکلگیری باشند.
اسمیت پاتل، که به بنیانگذاران و سرمایهگذاران هوش مصنوعی در زمینه جذب سرمایه مشاوره میدهد، گفت: «همه احساس میکنند که برندگان دهه آینده در ۱۸ تا ۲۴ ماه آینده مشخص میشوند، و این یک شدت واقعی ایجاد میکند.» او افزود: «مردم مقداری انضباط را با سرعت معاوضه میکنند، زیرا سرعت تنها استراتژی است.»
این جنون نگرانیهایی را در مورد حباب سرمایهگذاری در هوش مصنوعی، به ویژه در مراکز داده برای محاسبات هوش مصنوعی، دامن زده است. فناوری مدتهاست که صنعتی با دورههای رونق و رکود بوده است و احساسات میتواند به سرعت تغییر کند.
اما سرمایهگذاران معاملات خود را با اشاره به رشد سریع درآمد بسیاری از شرکتهای هوش مصنوعی توجیه میکنند. سخنگوی Cursor گفت که درآمد ماهانه این شرکت در سال جاری به نرخ سالانه ۱ میلیارد دلار رسیده است که ده برابر افزایش از پایان سال گذشته است. (شرکتهای نرمافزاری با رشد سریع اغلب جدیدترین درآمد ماهانه خود را به یک سال کامل تعمیم میدهند.)
به گفته سم آلتمن، مدیر عامل OpenAI، این شرکت انتظار دارد امسال به درآمد ماهانه سالانه ۲۰ میلیارد دلار دست یابد. و Anthropic، سازنده چتبات Claude، اعلام کرد که درآمد سالانه آن در ماه اکتبر به ۷ میلیارد دلار افزایش یافته، در حالی که در ابتدای سال ۱ میلیارد دلار بوده است. در شبکههای اجتماعی، سرمایهگذاران با هیجان در مورد استارتاپهای کوچکتری پست میگذارند که فقط ۱۰ روز، نه حتی یک ماه، طول میکشد تا از درآمد صفر به نرخ سالانه ۲ میلیون دلار برسند.
آقای براورمن گفت که او این رشد را در استارتاپهایی که در آنها سرمایهگذاری کرده است، مشاهده کرده است. او گفت: «این اتفاق تمام قواعد آنچه فکر میکنید ممکن است رخ دهد را در هم میشکند.»
Vibecode، یک استارتاپ که از هوش مصنوعی برای امکان ساخت اپلیکیشن توسط مردم استفاده میکند، قصد داشت بهار گذشته ۳ میلیون دلار سرمایه جذب کند. این شرکت هنوز اپلیکیشن خود را منتشر نکرده بود، اما سرمایهگذاران آنقدر مشتاق بودند که این شرکت در عرض یک هفته پیشنهاد ۱۵ میلیون دلاری دریافت کرد. Vibecode در نهایت ۹ میلیون دلار با دو برابر ارزشگذاری اولیه خود جمعآوری کرد. در ماه اوت، دو ماه پس از انتشار اپلیکیشن خود، به یک میلیون دلار درآمد ماهانه سالانه رسید.
آنش ناندا، یکی از بنیانگذاران Vibecode، گفت که از آن زمان تاکنون از چندین دهها سرمایهگذار پیشنهاد دریافت کرده است. او از فرصتهایی که سیلیکون ولی فراهم کرده است، که در آن جوانان ۲۴ سالهای مانند او میتوانند میلیونها دلار برای پیگیری رویاهایشان دریافت کنند، شگفتزده شد.
او گفت: «میخواهم چیزی بسازم که تأثیر عظیمی بر جهان داشته باشد.»
برای دستیابی به معاملات، سرمایهگذاران خطرپذیر استراتژیهای خود را تغییر دادهاند. کیتی جیکوبز استانتون، سرمایهگذار در Moxxie Ventures، گفت که او در کشورهایی از جمله کانادا، فرانسه و اسرائیل به دنبال کارآفرینان بوده است. برخی از تیمهایی که او در آن مناطق حمایت کرده، اکنون در حال نقل مکان به سانفرانسیسکو هستند.
خانم جیکوبز استانتون گفت که او همچنین در تلاش است تا بنیانگذاران را قبل از اینکه از برنامههای شتابدهنده عبور کنند و ارزشگذاریهایشان افزایش یابد، پیدا کند. و مانند دیگران، او نیز سریع حرکت میکند.
او گفت: «بنیانگذاران خواهند گفت، 'ببخشید، راند در سه روز خیلی سریع بسته شد.'» او افزود: «بازار به سرعت پاداش میدهد.»
گوراو جین در Afore Capital معیارهای سرمایهگذاری خود را تنظیم کرده است. او قبلاً به دنبال بنیانگذاران عالی با ایدههای عالی بود. اکنون، به گفته او، مایل است از بنیانگذاران عالی با ایدههای نه چندان عالی – یا اصلاً بدون ایده – حمایت کند. این استراتژی پرخطر است، اما شرکت آقای جین به کارآفرینان در توسعه ایدههایشان کمک میکند.
او گفت: «ما نمیتوانیم منتظر بمانیم تا شرکتها ایدهای داشته باشند و شروع به کار کنند، زیرا آن وقت خیلی دیر شده است.»
Afore همچنین به دانشجویان کالج ۲۵ هزار تا ۵۰ هزار دلار میدهد تا یک «نیمسال مرخصی» بگیرند و به جای کارآموزی، یک شرکت راهاندازی کنند. این برنامه از زمان آغاز آن در سال جاری، تقریباً ۳۰ شرکت را تأمین مالی کرده است؛ آقای جین گفت که اکثر بنیانگذاران به دلیل موفقیت پروژههایشان از کالج انصراف دادهاند.
روز چهارشنبه، بنیانگذاران Multifactor، یک استارتاپ که سیستمهای امنیتی میسازد تا انسانها و عوامل هوش مصنوعی بتوانند حسابها را به اشتراک بگذارند، در «روز نمایش» برگزار شده توسط Y Combinator، یک برنامه شتابدهنده استارتاپ، روی صحنه رفتند. اما Multifactor سعی در جذب سرمایهگذاران حاضر در اتاق را نداشت، زیرا قبلاً سرمایه خود را تأمین کرده بود.
ویوک نیر، ۲۴ ساله، افسر سابق آژانس اطلاعات مرکزی، گفت که او و کالین رابرتس، بنیانگذار مشترک Multifactor، یک دانشمند ۳۱ ساله سابق در سازمان ملی هوانوردی و فضایی (NASA)، اواخر نوامبر را صرف جذب علاقه بیش از ۲۵۰ سرمایهگذار کردند. بسیاری از آنها بیش از یک تماس ۳۰ دقیقهای از طریق Zoom میخواستند و پیشنهاد صخرهنوردی، پیادهروی، جلسات ورزشی در باشگاه، رویدادهای ورزشی و یوگای داغ را دادند. برخی پیشنهادات ناخواسته ارسال کردند. برخی دیگر کلوچههای برنددار فرستادند.
آقای نیر و آقای رابرتس ۱۰ تا ۱۲ میلیون دلار میخواستند، اما ۴۵ میلیون دلار پیشنهاد با ارزشگذاری تا ۱۲۰ میلیون دلار دریافت کردند. آقای نیر گفت که علاوه بر پول، سرمایهگذاران تخصص و ارتباطات خود را نیز پیشنهاد دادند.
پس از یک هفته جلسات بیوقفه، Multifactor، Abhishek Sharma از Nexus Ventures را برای رهبری تأمین مالی انتخاب کرد. آقای شارما گفت که در عرض ۱۵ دقیقه متوجه شده که میخواهد سرمایهگذاری کند و ظرف ۲۴ ساعت جلسه دوم را برنامهریزی کرده است. Multifactor ۱۵ میلیون دلار با رهبری Nexus جمعآوری کرد که ارزش شرکت را ۱۰۰ میلیون دلار تعیین کرد.
با این حال، آقای نیر همچنان از سرمایهگذاران پیشنهاد دریافت میکرد که او آنها را به استارتاپهای دیگر معرفی کرده است. او رویکرد خود را در ارائه روز نمایش، به عنوان لحظهای برای به نمایش گذاشتن جاهطلبانهترین چشمانداز فناوری Multifactor، قرار داد.
آقای نیر گفت: «من نیازی به تحت تأثیر قرار دادن کسی در روز نمایش ندارم.» او افزود: «سرمایهگذارانی که برای من مهمتر هستند، قبلاً در تیم حضور دارند.»
کید متز در این گزارش مشارکت داشته است.