از چت‌جی‌پی‌تی خواستم یک پرتفوی سهام را مدیریت کند. نتایج آن را ببینید.

آیا باید برای مشاوره سرمایه‌گذاری به هوش مصنوعی روی آورد؟ من آن را امتحان کردم.

مدل‌ها با سرعتی سرسام‌آور در حال پیشرفت هستند. تقریباً هر روز به نظر می‌رسد که کسی ایده جدیدی برای یک پرامپت دارد که نوید می‌دهد یک مزیت معاملاتی به شما بدهد و پرتفوی شما را متحول کند. چت‌جی‌پی‌تی در چند ماه گذشته مجموعه‌ای از به‌روزرسانی‌ها را داشته است و پیشرفت‌های اخیر کلود موجی از "کدنویسی حسی" را برانگیخت که سهام مدیران ثروت را دچار افت کرد.

در چند ماه گذشته، من به صورت دوره‌ای از چت‌جی‌پی‌تی خواستم در لحظات کلیدی بازار، از تعطیلی دولت گرفته تا جنگ ایران، نقش مشاور مالی را بازی کند. تجربه من درس‌هایی برای سرمایه‌گذاران عادی دارد – حدود ۳۰ درصد از آنها طبق یک نظرسنجی توسط کارگزاری eToro، از هوش مصنوعی برای پرتفوی خود استفاده می‌کنند. (شرکت مادر وال استریت ژورنال، نیوز کورپ، یک قرارداد مجوز محتوا با OpenAI دارد که چت‌جی‌پی‌تی را اداره می‌کند.)

اندرو لو، پروفسور مالی در مؤسسه فناوری ماساچوست (MIT) که تأثیر هوش مصنوعی بر سرمایه‌گذاری را مطالعه کرده است، انتظار دارد مدل‌ها به سرعت پیشرفت کنند و بتوانند در سال‌های آینده به عنوان امین (فیدوشیاری) خدمت کنند. وی هشدار داد که در حال حاضر، آنها برای ساعات اوج مصرف آماده نیستند.

لو توصیه می‌کند که با همراه هوش مصنوعی خود در سرمایه‌گذاری مشابه نحوه رفتار او با یک دستیار تدریس استثنایی رفتار کنید. دستیار بسیار باهوش بود، اما یک مشکل داشت. او تمایل داشت ماری‌جوآنا بیش از حد مصرف کند. در نتیجه، لو هر چه را که می‌گفت با تردید می‌پذیرفت. او می‌گوید: «این همان کاری است که باید با هوش مصنوعی انجام دهید.»

سخنگوی OpenAI گفت که چت‌جی‌پی‌تی "می‌تواند ابزاری مفید برای کشف گزینه‌ها، آماده‌سازی سؤالات و آسان‌تر کردن درک موضوعات مالی باشد، اما جایگزینی برای متخصصان مالی دارای مجوز نیست."

و من از مشاوران مالی واقعی خواستم تا توصیه‌هایی را که از چت‌جی‌پی‌تی دریافت کردم، ارزیابی کنند. این چیزی است که آنها گفتند. مکالمات ویرایش و فشرده شده‌اند.

من یک نمای کلی مختصر از آنچه امیدوار بودم به عنوان یک سرمایه‌گذار به دست آورم، به چت‌جی‌پی‌تی دادم. اگرچه در ابتدا قصد داشتم برای یک ماه آزمایش کنم، اما بسیار طولانی‌تر شد. در این سناریوی ساختگی، من ۱ میلیون دلار برای سرمایه‌گذاری داشتم و می‌خواستم که هوش مصنوعی به عنوان یک امین عمل کند.

این یک نکته حیاتی در مورد مشاوره است و به این معنی است که من از مشاورم انتظار دارم که به نفع من عمل کند. امین‌ها ممکن است در صورت ارتکاب اشتباه یا گمراه کردن شما، با پیامدهای قانونی یا مالی روبرو شوند. مدل‌های هوش مصنوعی این‌گونه نیستند.

این چیزی است که چت‌جی‌پی‌تی گفت:

آلن راث، برنامه‌ریز مالی گواهی‌شده در Wealth Logic، گفت که یک صندوق گسترده‌تر و متنوع‌تر مانند صندوق شاخص بازار سهام کل ونگارد ETF (Vanguard Total Stock Market Index Fund ETF) گزینه بهتری نسبت به ۱۰٪ در صندوق محبوب Invesco QQQ Trust است و ممکن است من به اندازه کافی ثروتمند نباشم که از معافیت‌های مالیاتی اوراق قرضه شهرداری استفاده کنم. اما به طور کلی، چت‌جی‌پی‌تی نمره قبولی گرفت. او نیز در حال آزمایش هوش مصنوعی بوده و می‌گوید انتظار دارد که این ابزارها برنامه‌ریزی مالی را در بلندمدت بهتر کنند.

من متعجب شدم وقتی دیدم چت‌جی‌پی‌تی در ابتدا یک اشتباه محاسباتی ساده انجام داده و بخش بیشتری از پرتفوی من را به صورت نقدی نگه داشته است تا آنچه من درخواست کرده بودم. همانطور که لو اشاره کرد، حتی اعداد کوچک نیز می‌توانند پیامدهای بزرگی برای سرمایه‌گذاران داشته باشند. تخصیص‌های هوش مصنوعی خود را قبل از سرمایه‌گذاری پول، دوباره بررسی کنید.

هنگامی که پرزیدنت ترامپ جنگی را با ایران آغاز کرد، بازارها سقوط کردند و شاخص ترکیبی نزدک (که عمدتاً شامل سهام فناوری است) را وارد یک اصلاح کردند که بیش از ۱۰% از اوج خود کاهش یافت. سهام به سرعت بازگشت، که بسیاری از سرمایه‌گذاران را متعجب کرد.

من به چت‌جی‌پی‌تی مراجعه کردم و از آن پرسیدم چگونه جنگ و محاصره اخیر بنادر ایران توسط ترامپ را مدیریت کنم. این مدل توصیه کرد که بخشی از سهام بین‌المللی خود را کاهش دهم و یک "سپر پوششی" اضافه کنم.

این پاسخ، بازتابی از یک گفتگوی قبلی با چت‌جی‌پی‌تی بود، زمانی که در مورد تعطیلی احتمالی دولت سؤال کردم.

روبین میلر، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Peltoma Capital Partners، گفت که هوش مصنوعی به درستی خطرات بازارها را تشخیص داد. سپس توصیه‌ها کمی عجیب شد و پیشنهاد کرد که به اوراق قرضه کوتاه‌مدت‌تر روی آورم و مواجهه با سهامی را که نسبت به اقتصاد حساس‌تر هستند، کاهش دهم. حتی پیشنهاد کرد که "در صورت مقرون به صرفه بودن محافظت از ضرر، از اختیار معامله یا پوشش‌های ریسک به ندرت استفاده کنم."

میلر گفت: «این فرض را بر این می‌گذارد که فردی که از چت‌جی‌پی‌تی برای مشاوره تخصیص دارایی کمک می‌خواهد، می‌داند چگونه قیمت اختیار معامله را تعیین کند و می‌داند چه زمانی ارزان یا گران هستند»، کاری که حتی اکثر مشاوران نیز نمی‌دانند چگونه انجام دهند.

پیشنهادات چت‌جی‌پی‌تی شامل تلاش برای زمان‌بندی بازار بود که او از آن اجتناب می‌کند. میلر گفت: «نکته دیوانه‌کننده در مورد چشم‌انداز سرمایه‌گذاری این است که حتی زمانی که اخبار را درست تشخیص می‌دهید، باز هم ممکن است معامله را اشتباه انجام دهید.»

پاییز گذشته، زمانی که ترامپ جنگ تجاری خود را ادامه داد، سؤال مشابهی داشتم. چت‌جی‌پی‌تی خطرات مرتبط با هر جنگ تجاری را به وضوح تشریح کرد. این مدل پیشنهاد کرد که تغییراتی در پرتفوی من ایجاد شود، مانند افزودن احتمالی اوراق قرضه یا، دوباره، اختیار معامله.

همچنین لیستی از شرکت‌ها از جمله سهام دفاعی مانند لاکهید مارتین (Lockheed Martin) را که به نظرش ممکن بود عملکرد بهتری داشته باشند، ارائه داد. این سبد سهام از اواسط اکتبر حدود ۵.۵% افزایش یافته است که از رشد تقریبی ۸% شاخص S&P 500 عقب مانده است.

این دوباره زمان‌بندی بازار بود، چیزی که مشاوران توصیه نمی‌کردند. دادگاه عالی در ماه فوریه تعرفه‌های جهانی رئیس‌جمهور را لغو کرد.

کنجکاو بودم چت‌جی‌پی‌تی در مورد یک ریسک دیگر چه نظری دارد: صندوق‌های قابل معامله در بورس اهرمی (Leveraged Exchange-Traded Funds). بلافاصله به من هشدار داد که این محصولات خطرناک هستند.

پس از آنکه خطرات را تشریح کرد، پرسید آیا می‌خواهم ETF‌هایی را شناسایی کنم که ممکن است برای پرتفوی من مناسب باشند. البته که پاسخ مثبت دادم.

چت‌جی‌پی‌تی به من هشدار داد، اما وقتی اصرار کردم، وارد یک بحث مفصل در مورد نحوه معامله آنها شد. پس از کمی تبادل نظر، پیشنهاد کرد مسیر بازده اوراق قرضه و سهام را پس از گزارش آتی مشاغل رصد کنم تا تصمیم بگیرم که آیا "افت را بخرم" یا "حرکت را محو کنم" در اطراف گزارش.

من به اندازه کافی در مورد اینها نوشته‌ام و با معامله‌گران کافی مصاحبه کرده‌ام تا بدانم احتمالاً پول از دست خواهم داد.

گاهی اوقات، به نظر می‌رسید چت‌جی‌پی‌تی با آنچه می‌خواستم بشنوم پاسخ می‌داد، که اگر قرار بود پول واقعی سرمایه‌گذاری کنم، خطرناک می‌بود. آلخاندرو لوپز-لیرا، استادیار دانشگاه فلوریدا که توانایی چت‌جی‌پی‌تی را در پیش‌بینی قیمت سهام مطالعه کرده است، این احساس را تأیید کرد. او گفت: «مدل‌ها می‌توانند بسیار تملق‌گو باشند.» چند هفته پس از شروع آزمایش من، چت‌جی‌پی‌تی به کاربران اجازه داد تا لحن و سبک خود را سفارشی کنند، از جمله از طریق تنظیمات "صریح و بی‌پرده" (candid).

لوپز-لیرا گفت که در نگاهی به گذشته، من باید چت‌جی‌پی‌تی را در "حالت فکری" (thinking mode) قرار می‌دادم، نه "خودکار" (auto). او گفت که این به معنای تفاوت بین "تفکر در سطح دبیرستان" یا "تفکر در سطح دکترا" است.

اخیراً، من پرامپت‌هایی را آزمایش کردم که برای واداشتن کلود به ایفای نقش یک بانکدار خصوصی طراحی شده بودند، که این ایده را از X (توییتر سابق) گرفتم. این مدل یک نمای کلی از همه چیز از تخصیص دارایی من گرفته تا آمادگی برای بازنشستگی را به اشتراک گذاشت. با این حال، وقتی نوبت به مشاوره سرمایه‌گذاری آن رسید، توصیه لو را به یاد آوردم.

لو گفت: «ما معتقدیم که می‌توان یک LLM (مدل زبان بزرگ) را، درست مانند انسان‌ها، برای ارائه وظیفه امانت‌داری آموزش داد. اما آنها در حال حاضر آن را ندارند و محافظت‌های لازم برای حمایت از افراد وجود ندارد.»