هیچ چیز به اندازه تورم به دونالد ترامپ کمک نکرد تا کاخ سفید را به دست آورد، تورمی که باعث شد آمریکایی ها از اقتصاد جو بایدن دلسرد شوند.
تورم در حال تبدیل شدن به یک سردرد برای رئیس جمهور ترامپ نیز هست. این ثابت می کند упорный است، درست زمانی که او و سایر جمهوری خواهان سیاست های اصلی خود را در مورد تعرفه های بالاتر و مالیات های پایین تر ارائه می دهند.
افزایش کلی تورم ناشی از تعرفه ها احتمالاً اندک خواهد بود و کاهش مالیات حتی کمتر (به خصوص اگر با کاهش هزینه ها جبران شود). مشکل این است که ترامپ تورم بالای هدف 2 درصدی فدرال رزرو را به ارث برده است و دستور کار او خطر نگه داشتن آن را در آنجا دارد و کاهش نرخ بهره را دشوارتر می کند.
این برخلاف دوره اول او است، زمانی که تورم به طور کلی در سطح 2٪ یا کمتر بود. بنابراین در حالی که ترامپ در دوره اول خود تعرفه ها را افزایش داد و مالیات ها را کاهش داد، تأثیر آن در آن زمان کمک به فدرال رزرو برای رسیدن به هدف تورمی خود بود تا اینکه از دست بدهد.
آخرین داده ها این چالش را برجسته می کند. تورم اصلی قیمت مصرف کننده، که اجزای بی ثبات غذا و انرژی را حذف می کند، در ماه ژانویه 3.3٪ بود، بالاتر از آنچه اقتصاددانان انتظار داشتند. در همان ماه، دستمزد ساعتی افزایش یافت. و نظرسنجی دانشگاه میشیگان نشان داد که انتظار تورم بیشتری در سال آینده وجود دارد.
تذکراتی لازم است. جهش قیمت ژانویه در اجزای مرتبط با خودرو و هزینه های هواپیما متمرکز بود که ممکن است معکوس شود، شاید در ماه فوریه. فدرال رزرو یک معیار تورم اصلی متفاوت را هدف قرار می دهد که احتمالاً در ماه ژانویه حدود 2.6٪ بوده است. جهش دستمزد ممکن است منعکس کننده تحریفات آب و هوایی باشد. و یک نظرسنجی فدرال رزرو نشان نمی دهد که انتظارات تورمی به اندازه دانشگاه میشیگان افزایش یافته است.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو روز چهارشنبه به قانونگذاران گفت: «ما به تورم نزدیک هستیم اما هنوز به آن نرسیده ایم.»
خبر بد در مورد تورم عمدتاً در دوران ریاست جمهوری بایدن رخ داد، نکته ای که ترامپ و مقاماتش بر آن تاکید می کنند. ترامپ روز چهارشنبه در شبکه های اجتماعی نوشت: «تورم بایدن بالا رفت!» در همان روز، کوین هاسِت، مدیر شورای اقتصاد ملی ترامپ، در فاکس بیزینس گفت: «ما در مورد آن ныть نمی کنیم. ما آن را با سیاست‌های عرضه، با مهار هزینه‌ها، با مقررات‌زدایی اصلاح خواهیم کرد.»
با این حال، حتی اگر مشکل تورم با بایدن شروع شده باشد، این مشکلی برای ترامپ است.
ترامپ در مبارزات انتخاباتی وعده داد که هزینه مواد غذایی و انرژی را کاهش دهد. قیمت بنزین در حال حاضر کمی گران تر از روز انتخابات است. (از نظر دولت جدید دور نمانده است که بایدن تنها چند هفته قبل از ترک سمت، تحریم ها علیه روسیه را تشدید کرد و باعث شد قیمت نفت افزایش یابد.) قیمت تخم مرغ به دلیل آنفولانزای مرغی افزایش یافته است.
نرخ رهن، که ترامپ وعده کاهش آن را داده بود، طبق گفته فردی مک، هفته گذشته 6.9 درصد بود که نسبت به 6.7 درصد هفته قبل از انتخابات افزایش یافته است.
ترامپ روز چهارشنبه در شبکه های اجتماعی خواستار کاهش نرخ بهره شد، «چیزی که با تعرفه های آتی همخوانی دارد!» و با این حال، برنامه های تعرفه ای او مانع از کاهش نرخ ها می شود.
ترامپ در 1 فوریه تعرفه های 25 درصدی بر کانادا و مکزیک و 10 درصدی بر چین را اعلام کرد. اقتصاددانان مورگان استنلی تخمین زدند که این می تواند در ابتدا 0.3 تا 0.6 درصد به تورم بیفزاید. بازارها در پی آن 0.2 درصد قیمت گذاری کردند، مطمئن نبودند که آیا تعرفه ها افزایش می یابد یا برای چه مدت. و در واقع، ترامپ تعرفه ها بر مکزیک و کانادا را به مدت 30 روز متوقف کرد.
این هفته، او تعرفه های 25 درصدی را بر تمام فولاد و آلومینیوم وارداتی اعلام کرد و گفت که تعرفه های متقابل بر طیف گسترده تری از محصولات و کشورها در دست بررسی است.
واردکنندگان و تامین کنندگان در حال حاضر واکنش نشان می دهند. شرکت های فولاد در حال حاضر قیمت ها را افزایش داده اند. از زمان اعلام تعرفه ترامپ، قراردادهای آتی مرتبط با شاخص قیمت فولاد در غرب میانه حدود 6 درصد افزایش یافته است. قیمت مس در ایالات متحده نسبت به قیمت در اروپا افزایش یافته است.
برنامه های مالی جمهوری خواهان، چشم انداز تورم و نرخ بهره را پیچیده می کند. روز چهارشنبه، جمهوری خواهان مجلس نمایندگان طرح بودجه ای را منتشر کردند که مالیات ها را در دهه آینده 4.5 تریلیون دلار کاهش می دهد.
این تخمین ها نشان دهنده هزینه تمدید کاهش مالیات های موجود است و بنابراین تغییر زیادی در چشم انداز کسری بودجه، کل تقاضا یا تورم ایجاد نمی کند. با این حال، ترامپ همچنین خواستار کاهش مالیات های اضافی مانند مزایای تامین اجتماعی شده است که هم به هزینه و هم به تأثیر آن بر کل تقاضا می افزاید. برخی از کاهش مالیات ها ممکن است در سال های اولیه بارگذاری شوند و به افزایش کوتاه مدت تقاضا بیفزایند.
جمهوری خواهان مجلس نمایندگان کاهش های گسترده ای را در هزینه ها مانند Medicaid، کوپن غذا و لغو بدهی دانشجویی تا حدی برای جبران کاهش مالیات ها پیش بینی کرده اند. در اصل، این امر فشار صعودی بر قیمت ها را نیز جبران می کند و با کاهش انتشار بدهی جدید برای تامین مالی کسری بودجه، به کاهش نرخ بهره بلندمدت کمک می کند.
ایلان ماسک در یک پست روز چهارشنبه در X پیش بینی کرد که به لطف وزارت کارایی دولت او، «همه آمریکایی ها از پرداخت بهره کمتر برای رهن، بدهی مشاغل کوچک، کارت اعتباری و سایر وام ها بهره مند خواهند شد.»
اما این مزیت ممکن است کمتر از حد انتظار باشد، به چند دلیل. DOGE تاکنون اهداف برجسته سیاسی اما از نظر کمی کوچک مانند کمک های خارجی و حقوق کارمندان دولت را انتخاب کرده است. در همین حال، مشخص نیست که آیا جمهوری خواهان می توانند آرا برای کاهش عمیق در برنامه های ایمنی اجتماعی را جمع آوری کنند، زیرا آنها در حال برنامه ریزی برای افزایش های بزرگ و کوتاه مدت در هزینه های نظامی و امنیت مرزی هستند.
تیم ترامپ امیدوار است که اقدامات مقررات زدایی و مالیاتی آنها بتواند سمت عرضه اقتصاد را تقویت کند و فشارهای تورمی را به ویژه برای انرژی کاهش دهد. ماسک روی تلاش های خود برای کارآمدتر کردن خدمات فدرال حساب می کند. برخی از کاهش مالیات ها، مانند استهلاک تسریع شده، می تواند سرمایه گذاری و بهره وری را افزایش دهد.
اما بهبودهای سمت عرضه معمولاً خیلی کند آشکار می شوند که بتوانند در کوتاه مدت بر تورم تأثیر بگذارند. دولت ترامپ گام های کوچکی برداشته است، مانند کاهش قوانین مربوط به ساعات کار رانندگان کامیون برای تسریع در جایگزینی گله های مرغی که به دلیل آنفولانزای مرغی از بین رفته اند. ترامپ از عربستان سعودی خواسته است تا تولید نفت را افزایش دهد. او با ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه، به امید پایان دادن به جنگ در اوکراین صحبت کرده است که می تواند تحریم ها علیه نفت روسیه را کاهش دهد.
در حال حاضر، نشانه کمی وجود دارد که نگرانی های تورمی از نظر سیاسی به او آسیب رسانده باشد. در یک نظرسنجی وال استریت ژورنال در ماه ژانویه، 68 درصد از پاسخ دهندگان فکر می کردند که تعرفه ها کالاها را گران تر می کند، با این حال 48 درصد همچنان آنها را تأیید می کردند - تقریباً به همان اندازه که آنها را تأیید نمی کردند.
اما صبر مردم بی نهایت نیست. هر چه تورم упорный تر بماند، ترامپ کمتر می تواند بایدن را سرزنش کند.
با گرگ ایپ در [email protected] تماس بگیرید.