دلایل سقوط بیت کوین از رکورد تاریخی

تلاش برای رمزگشایی دقیق علت نوسانات قیمت بیت کوین اغلب دشوار است، زیرا عوامل متعددی در این امر دخیل هستند.

به نظر می رسد این روزها نیز همین وضعیت حاکم است، زیرا ناظران بازار سعی می کنند دلایل کاهش قیمتی را بررسی کنند که باعث شده این ارز دیجیتال اصلی تا 28 درصد از رکورد بیش از 109000 دلاری خود در 20 ژانویه، روز تحلیف دونالد ترامپ، حامی ارزهای دیجیتال به عنوان رئیس جمهور ایالات متحده، سقوط کند.

در زیر رایج ترین دلایل این کاهش قیمت ذکر شده است:

بیت کوین تنها دارایی نیست که در هفته های اخیر سقوط کرده است. بازار سهام ایالات متحده نیز کاهش داشته است که باعث شده شاخص نزدک 100 حدود 7 درصد از آخرین رکورد خود در 19 فوریه کاهش یابد. بیت کوین اغلب به عنوان یک دارایی "بتا بالا" در نظر گرفته می شود، به این معنی که وقتی سهام در یک جهت حرکت می کند، بزرگترین توکن کریپتو اغلب حتی بیشتر در همان جهت حرکت می کند.

کاهش سهام و افزایش همزمان اوراق خزانه داری ایالات متحده، به نگرانی ها در مورد اثرات اقتصادی بالقوه برنامه های ترامپ برای اعمال تعرفه های بیشتر بر شرکای تجاری نسبت داده شده است.

کارولین باولر، مدیر اجرایی BTC Markets، در مورد کاهش اخیر قیمت ارزهای دیجیتال گفت: «این سقوط را می توان پاسخی به ترس های کلان ناشی از تعرفه های ترامپ و عدم اطمینان های ژئوپلیتیکی دانست.»

بیشتر بخوانید: سقوط 25 درصدی بیت کوین از بالاترین رکورد در پی تشدید فروش ارزهای دیجیتال

زیان هایی که بیت کوین و دومین ارز دیجیتال بزرگ، اتر، را به پایین ترین سطح چند ماهه رساند، پس از هک صرافی Bybit در 21 فوریه رخ داد. این حمله، که به طور گسترده ای به گروه لازاروس کره شمالی نسبت داده شده است، تقریباً 1.5 میلیارد دلار از این صرافی تخلیه کرد.

این نه تنها بدترین سرقت در تاریخ ارزهای دیجیتال بود، بلکه شرکت کنندگان در بازار را شوکه کرد زیرا نوعی از نگهداری ارزهای دیجیتال به نام "کیف پول سرد" را هدف قرار داد که به دلیل استفاده از سخت افزاری که به اینترنت متصل نیست، بسیار امن تلقی می شد.

ظهیر ابتکار، یکی از بنیانگذاران صندوق ارزهای دیجیتال Split Capital، گفت: «اعتماد پس از هک 1.5 میلیارد دلاری متزلزل شد، که مبلغ قابل توجهی است. من مطمئن هستم که برخی از افراد هستند که فکر می کنند: "می دانید چه؟ شاید بتوانم کمی بیشتر صبر کنم."»

بیشتر بخوانید: سرقت 1.5 میلیارد دلاری کره شمالی دنیای ارزهای دیجیتال را متزلزل کرد

مطمئناً، هنگام اتصال جریان های ورودی و خروجی از صندوق های قابل معامله در بورس بیت کوین و قیمت ارز دیجیتال، یک نوع تکرار وجود دارد، زیرا هر دو ممکن است به دلایل مشابه رخ دهند.

با این حال، یک اثر پژواک در جریان است. با کاهش قیمت بیت کوین، سرمایه گذاران به طور طبیعی پول را از ETF های ردیابی این دارایی خارج می کنند. سپس، وقتی این خروجی ها ثبت می شوند، سیگنالی که از بازار ETF ارسال می شود ممکن است باعث شود معامله گران ارزهای دیجیتال بیت کوین بیشتری بفروشند.

کاهش بیت کوین در ماه فوریه با بزرگترین خروجی خالص ماهانه برای گروه ETF های بیت کوین از زمان راه اندازی آنها در ژانویه 2024 همزمان بود، با خروج حدود 3.3 میلیارد دلار، طبق داده های جمع آوری شده توسط بلومبرگ.

مایکل روزن، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Angeles Investments، گفت: «پول داغی که بیت کوین یا هر معامله سفته بازانه ای را تعقیب می کند، به همان سرعتی که وارد شده، با شروع کاهش قیمت ها خارج می شود.»

بیشتر بخوانید: فرار "پول داغ" از ETF های بیت کوین با سرعتی بی سابقه در شرایط گریز از ریسک

ابتکار و دیگران گفتند که معتقدند انحلال آنچه در ارزهای دیجیتال به عنوان "معامله حمل و نقل نقدی" شناخته می شود نیز در این فروش نقش داشته است. این معامله، که شبیه به آنچه در بازارهای سنتی به عنوان معامله مبنا شناخته می شود، راهی برای سود بردن از اختلافات قیمت بین بازارهای نقدی و آتی است.

اگر قیمت ها در بازارهای آتی بالاتر از قیمت های نقدی معامله شوند، یک معامله گر می تواند آتی را بفروشد و بیت کوین نقدی را بخرد و از این اختلاف سود ببرد. با این حال، معامله گران آتی در CME و جاهای دیگر همچنان حالت دفاعی دارند و حق بیمه آتی بیت کوین در این صرافی پایین است. طبق گزارش 25 فوریه K33 Research، حق بیمه سالانه مارس به 5.7 درصد کاهش یافت و حق بیمه روزانه ماه بعد به پایین ترین سطح از ژوئیه گذشته رسید.

مارک کانرز، بنیانگذار و استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در Risk Dimensions، گفت: خروجی ETF در ایالات متحده "بیشتر توسط بازیکنان آربیتراژ مانند صندوق های تامینی که از طریق معاملات آتی و/یا گزینه ها معامله مبنا انجام می دهند، هدایت می شد." "البته، فروشنده صریح نیز وجود دارد. اما ما اکثریت را از فرصت های سودآور آربیتراژی می بینیم که در این رکود اخیر افزایش یافته است."

بیشتر بخوانید: معامله محبوب صندوق های تامینی، معاملات فروش استقراضی آتی بیت کوین را به رکورد می رساند

قیمت بسیاری از دارایی هایی که سرمایه گذاران معتقد بودند از بازگشت ترامپ به کاخ سفید سود می برند، در هفته های اخیر کاهش یافته است. بیت کوین به طور قابل توجهی "معامله ترامپ" بود، با توجه به اینکه او چقدر آشکارا از این صنعت در کارزار انتخاباتی حمایت کرد. در حالی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار بسیاری از دادخواست ها و تحقیقات در مورد شرکت های ارز دیجیتال را در چند هفته اول ریاست جمهوری ترامپ متوقف کرده است، پیشرفت در حمایت بیشتر کند بوده است، حداقل از نظر برخی از معامله گران.

ترامپ در حالی که در کارزار انتخاباتی بود، قول داد آنچه را که ذخایر ملی استراتژیک بیت کوین نامید ایجاد کند و با توکن هایی که قبلاً توسط دولت ایالات متحده پس از توقیف دارایی ها نگهداری می شد، شروع کند. سینتیا لومیس، سناتور جمهوری خواه متحد او از وایومینگ، با لایحه ای که دولت را ملزم به خرید برای ایجاد ذخیره ای تا 1 میلیون بیت کوین در طی پنج سال می کرد، پیگیری کرد. با این حال، از آن زمان تاکنون چیز زیادی در مورد این طرح گفته نشده است و لایحه لومیس حمایت چندانی در کنگره به دست نیاورده است. دستور اجرایی ترامپ در حمایت از این صنعت خواستار مطالعه ذخیره دارایی های دیجیتال شد و از وعده ایجاد ذخیره بیت کوین کوتاهی کرد.

پل هاوارد، مدیر ارشد بازارساز Wincent، گفت: «آنچه این را هدایت کرده است، فقدان اخبار مثبت دستور اجرایی است که برخی از کارشناسان انتظار داشتند و ارقام تورم ایالات متحده است.»

لومیس روز جمعه پیشنهاد کرد که پیشرفت در پیشنهاد ذخیره بیت کوین احتمالاً بیشتر از آنچه بسیاری از مدافعان ارزهای دیجیتال دوست دارند طول می کشد و "شرط من این است که شما خواهید دید که یک ایالت قبل از دولت فدرال دارای ذخیره استراتژیک بیت کوین است."

چشم انداز در آنجا نیز چندان عالی نیست: قانونگذاران در مونتانا، داکوتای شمالی، داکوتای جنوبی و وایومینگ همگی در چند هفته اخیر به دلیل نگرانی در مورد خطر و نوسانات مرتبط با دارایی های دیجیتال، به ایجاد ذخایر ارز دیجیتال در سطح ایالتی رای منفی داده اند.