طرح رئیس جمهور دونالد ترامپ برای ایجاد یک ذخیره استراتژیک ارز دیجیتال در ایالات متحده، شور و هیجان تازه‌ای را در مورد دارایی‌های دیجیتال برانگیخته است.
ترامپ روز یکشنبه اعلام کرد که این ذخیره، که به گفته وی آمریکا را به "پایتخت ارز دیجیتال جهان" تبدیل می‌کند، شامل پنج مورد از 10 ارز دیجیتال محبوب بر اساس ارزش بازار خواهد بود - بیت کوین، اتر، XRP (ریپل)، سولانا و کاردانو. این ایده به این معنی است که دولت فدرال مقدار معینی توکن نگهداری می‌کند، مشابه طلایی که در فورت ناکس نگهداری می‌کند.
به نظر می‌رسد سرمایه گذاران از این ایده خوششان آمده است: پس از این اعلام، ارزش سکه‌ها افزایش یافت. اما ارز دیجیتال با دارایی‌هایی که کشورها معمولاً انبار می‌کنند، مانند ذخیره نفت ایالات متحده، ذخیره شربت افرا کانادا و ذخیره گوشت خوک چین، متفاوت است.
در اینجا آنچه ترامپ در مورد این طرح گفته است - و نگفته است - و نحوه عملکرد آن آمده است.
چرا ترامپ چنین چیزی را می‌خواهد؟
ترامپ بسیار بیشتر از رؤسای جمهور گذشته با ارز دیجیتال دوستانه بوده است.
او و همسرش چند روز قبل از اینکه در ماه ژانویه روی کار بیاید، سکه‌های میم خودشان را با نام‌های $Trump و $Melania راه اندازی کردند. مدت کوتاهی پس از تحلیف، ترامپ یک فرمان اجرایی را امضا کرد که یک "گروه کاری رئیس جمهور در مورد بازارهای دارایی دیجیتال" را ایجاد می‌کرد که ایجاد یک انبار دارایی دیجیتال را ارزیابی می‌کند، شاید با استفاده از ارز دیجیتالی که از مجرمان ضبط شده است.
ترامپ همچنین دیوید ساکس - یک سرمایه گذار خطرپذیر، همکار مجری پادکست "All In" و رئیس سابق عملیات PayPal - را به عنوان تزار هوش مصنوعی و ارز دیجیتال کاخ سفید منصوب کرده است.
علاوه بر این، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ماه گذشته پرونده اجرایی خود را علیه Coinbase متوقف کرد. این کمیسیون بزرگترین صرافی ارز دیجیتال ایالات متحده را به ایفای نقش به عنوان یک کارگزار اوراق بهادار ثبت نشده متهم کرده بود.
در مجموع، این اقدامات نشان می‌دهد که دولت ترامپ می‌خواهد صنعت ارز دیجیتال را پرورش دهد و آمریکا را به یک رهبر در این فضا تبدیل کند.
ترامپ استدلال کرده است که یک ذخیره به ایالات متحده کمک می‌کند تا بر بازار جهانی ارز دیجیتال تسلط یابد و یک رهبر جهانی در نوآوری‌های مالی مانند بلاک چین باشد.
فرض بر اینکه ارزش سکه‌ها با افزایش قیمت‌ها بهتر از دلار حفظ شود، این ذخیره می‌تواند به عنوان یک پوشش ریسک در برابر تورم نیز عمل کند. پذیرش ارز دیجیتال همچنین می‌تواند سیستم مالی مرسوم را ارتقا دهد و معاملات بین المللی را کارآمدتر کند و از نظر تئوری می‌توان از این ذخیره برای تأثیرگذاری بر قیمت‌ها در طول بحران‌ها استفاده کرد.
نایجل گرین، مدیر عامل گروه deVere، در یک یادداشت صبحگاهی گفت که طرح ترامپ برای ایجاد یک ذخیره، "شلیک آغازین مسابقه تسلیحاتی ارز دیجیتال" را آغاز کرده است، زیرا کشورهای دیگر برای تقلید از ایالات متحده احساس فشار خواهند کرد، و این امر باعث مشروعیت بخشیدن به توکن‌ها و افزایش قیمت‌ها می‌شود.
او این را "چیزی کمتر از یک انقلاب مالی" خواند و گفت که می‌تواند به معنای پایان دوران "عدم اطمینان، ابهام نظارتی و تردید نهادی" باشد.
وی گفت: "به رسمیت شناختن رسمی بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال به عنوان بخشی از ذخایر ملی یک لحظه تعیین کننده است." وی افزود: "ما انتظار داریم که این حرکت باعث تسریع در پذیرش جریان اصلی، جذب سرمایه گذاران جدید و تقویت نقش بیت کوین به عنوان یک ذخیره ارزش شود."
چرا ترامپ آن 5 توکن را انتخاب کرد؟
ترامپ مشخص نکرد که چرا بیت کوین، اتر، XRP، سول و آدا را انتخاب کرده است، اما هر توکن کاربردهای خاص خود را دارد.
بیت کوین محبوب‌ترین ارز دیجیتال با ارزش بازار 1.8 تریلیون دلار است که حدود 60٪ از بازار 3.1 تریلیون دلاری ارز دیجیتال را تشکیل می‌دهد. طرفداران آن به دلیل اینکه آن را به دلیل عرضه ثابتش یک ذخیره ارزش قابل اعتماد می‌دانند، آن را "طلای دیجیتال" نامیده‌اند.
اتر دومین ارز دیجیتال بزرگ با ارزش بازار 280 میلیارد دلار است و به دلیل توانایی آن در پشتیبانی از قراردادهای هوشمند و فعال کردن امور مالی غیرمتمرکز ارزشمند است.
XRP در رتبه سوم این فهرست با ارزش بازار 150 میلیارد دلار قرار دارد و در فعال کردن پرداخت‌های سریع، کم هزینه و فرامرزی تخصص دارد.
سولانا با ارزش بازار 85 میلیارد دلار در رتبه ششم قرار دارد و به دلیل مقیاس پذیر بودن و داشتن هزینه‌های تراکنش پایین شناخته شده است. کاردانو با 34 میلیارد دلار در رتبه هشتم قرار دارد و بلاک چین آن بر مقیاس پذیری و پایداری متمرکز است.
این ذخیره چگونه عمل خواهد کرد؟
ترامپ و تیمش هنوز جزئیاتی در مورد مقیاس این ذخیره، نحوه تأمین مالی آن و زمان راه اندازی آن ارائه نکرده‌اند.
این ذخیره می‌تواند دارایی‌های ارز دیجیتالی را که توسط مجریان قانون ضبط شده است جمع آوری کند، یا خزانه داری ممکن است با استفاده از سودهای فدرال رزرو و انبار طلای خود، ارز دیجیتال را در بازار آزاد خریداری کند.
این ذخیره ممکن است توسط صندوق تثبیت ارز خزانه داری یا یک زیرمجموعه اختصاصی مدیریت شود. توکن‌ها ممکن است در فضای ذخیره سازی سرد قرار گیرند تا از حملات سایبری جلوگیری شود یا به روش‌های دیگر محافظت شوند.
ترامپ و ساکس می‌توانند در اجلاس سران ارز دیجیتال کاخ سفید که برای روز جمعه برنامه ریزی شده است، نحوه خرید ارز دیجیتال توسط ایالات متحده، میزان خرید آن و اهداف آن را تشریح کنند.
مایکل اوری، استراتژیست جهانی Rabobank، در یک یادداشت تحقیقاتی گفت: "در کنار فرصت‌های تجاری memetastic 'همه چیز را بخرید!'، این موضوع می‌تواند پیامدهای مهمی برای معماری مالی جهانی داشته باشد."
چرا مخالفت وجود دارد؟
چند علامت سوال در مورد ارزش یک ذخیره استراتژیک ارز دیجیتال وجود دارد.
توکن‌های ارز دیجیتال به طور مشهور بی‌ثبات هستند، که می‌تواند آنها را به عنوان دارایی‌های استراتژیک غیرقابل اعتماد کند.
ممکن است لازم باشد قبل از اینکه دولت ایالات متحده بتواند سکه‌های مختلف را در مقیاس بزرگ نگهداری و اعمال کند، مقررات صنعت رسمی شود.
برخی از توکن‌ها وابستگی‌های نزدیکی دارند، مانند XRP با Ripple Labs، که به طور بالقوه ادعاهای تمرکززدایی را تضعیف می‌کند.
کاتلین بروکس، مدیر تحقیقات XTB، در یک یادداشت صبحگاهی درباره بیت کوین گفت: "از قضا، ارزی که برای منزوی شدن از دخالت دولت و تمرکززدایی طراحی شده بود، اکنون برای موفقیت خود به دولت ایالات متحده وابسته است."
خطرات امنیتی نیز وجود دارد، زیرا بارها ثابت شده است که کیف پول‌های ارز دیجیتال در برابر سرقت و هک آسیب پذیر هستند.
افراد بدبین پرسیده‌اند که چرا ایالات متحده جایگزین‌هایی برای دلار را می‌پذیرد در حالی که وضعیت دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی در حال حاضر در معرض تهدید است.
منتقدان برجسته، از جمله وارن بافت، ارز دیجیتال را به عنوان ابزاری برای مجرمانی که برای تراکنش‌های ناشناس و اغلب ردیابی دشوار ارزش قائل هستند، رد کرده‌اند.
آنها همچنین استدلال کرده‌اند که توکن‌هایی مانند بیت کوین بر اساس هیاهو و گمانه زنی ساخته شده‌اند، و مردم آن را فقط به این امید می‌خرند که آن را با سود به شخص دیگری بفروشند. در مقابل، ارزش سهام بر اساس جریان‌های نقدی شرکت و هرگونه سود سهامی که پرداخت می‌کند، استوار است.