دونالد ترامپ در سخنرانی افتتاحیه خود در 20 ژانویه اعلام کرد: «عصر طلایی آمریکا درست از همین حالا آغاز می‌شود.» از آن روز سرد، سرمایه‌گذاران و اقتصاددانان شروع به دست و پنجه نرم کردن با احتمالی کم‌تر خوش‌بینانه کرده‌اند: اینکه ورود او به کاخ سفید هم باعث و همزمان با دوره ضعف برای اقتصاد آمریکا است.
در حال حاضر، این نگرانی‌ها در نظرسنجی‌ها در مورد اقتصاد مشهود است، نه در خود داده‌های سخت، که هنوز حرکت سال گذشته را نشان می‌دهد. آمریکایی‌های عادی بدبین شده‌اند. یک شاخص اعتماد مصرف‌کننده که توسط دانشگاه میشیگان منتشر شده است، در ماه فوریه سقوط کرد و به پایین‌ترین حد خود از سال 2023 رسید. یک سنجش جداگانه از انتظارات مصرف‌کنندگان که توسط هیئت کنفرانس، یک گروه تحقیقاتی تجاری منتشر شده است، کاهش مشابهی را در ماه فوریه نشان داد و به سطحی رسید که نشان‌دهنده یک انقباض قریب‌الوقوع است. نگرانی‌های عمومی ناشی از احتمال جهش در تورم است که ناشی از اشتهای ترامپ به تعرفه‌ها است. او متعهد شده است که آخرین بخش خود را در 4 مارس با عوارض 25 درصدی بر واردات از کانادا و مکزیک و 10 درصد دیگر بر کالاهای چینی اعمال کند.
این نگرانی‌ها ممکن است از قبل به رفتار واقعی سرایت کرده باشد. خرده فروشی در ماه ژانویه به طور غیر منتظره ای ضعیف بود و هزینه های مصرف کننده در مقایسه با ماه قبل 0.5٪ از نظر واقعی کاهش یافته است که بزرگترین کاهش در نزدیک به چهار سال گذشته است. همچنین شکاف‌های جزئی در بازار کار وجود دارد: درخواست‌های اولیه برای بیمه بیکاری در هفته گذشته به 242000 نفر افزایش یافت و به بالاترین میزان خود از ماه اکتبر رسید. سرمایه گذاران در حال گرفتن حالت غم انگیز هستند. سهام پس از پیروزی آقای ترامپ به شدت افزایش یافت زیرا آنها انتظار برنامه های نظارتی و کاهش مالیاتی خود را داشتند. اخیراً ، با این حال ، بازار به آرامی کاهش یافته و در ماه گذشته 2 درصد کاهش یافته است. یک ردیاب با فرکانس بالا از رشد تولید ناخالص داخلی، که توسط شعبه فدرال رزرو در آتلانتا منتشر شده است، به انقباض 1.5 درصدی در سه ماهه اول سال 2025 اشاره دارد، که یک معکوس ناگهانی از چند هفته پیش است. (از آنجا که هنوز در اوایل فصل برای داده های اقتصادی است، برآورد تولید ناخالص داخلی، در حال حاضر، بسیار نادرست و فرار است.)
این فقط در مورد آقای ترامپ نیست. بدیهی است که سیاست های وی به سختی شروع به جلب توجه کرده است. اقتصاد نیز بیش از برنامه ساکن دفتر بیضی شکل تحت تأثیر قرار می گیرد. بازار املاک و مستغلات، یک عامل مهم تعیین کننده سلامت اقتصادی، تحت فشار نرخ بهره بالا قرار دارد. در ماه ژانویه ، فروش خانه در حال انتظار به پایین ترین حد خود از سال 2001 رسید، هنگامی که انجمن ملی مشاوران املاک شروع به جمع آوری چنین داده ها کرد. علاوه بر این، نتایج نظرسنجی تحت تأثیر سیاست قرار می گیرد: پاسخ دهندگانی که خود را به عنوان دموکرات معرفی می کنند، اکنون خرس هستند. جمهوری خواهان در وارونگی نگرش های خود در زمان جو بایدن خوش بین تر هستند.
فراتر از سر و صدا، چند موضوع برجسته است و بیشتر آنها به تشدید نگرانی ها در ماه های آینده اشاره می کنند. حتی اگر آقای ترامپ دوباره عوارض بر کانادا و مکزیک را به تأخیر بیندازد، همانطور که یک ماه پیش انجام داد، به نظر می رسد مصمم است که تعرفه ها را برای دوستان و دشمنان به طور یکسان افزایش دهد - یک لغزش تهاجمی تر به سمت حمایت گرایی نسبت به دوره اول او. به گفته تحلیلگران مورگان استنلی، یک بانک، با سنگین شدن قیمت های بالاتر در مصرف و تولید، تعرفه های وی می تواند یک درصد از نرخ رشد آمریکا را کاهش دهد. معیارهای عدم اطمینان در مورد سیاست تجاری افزایش یافته است، به این معنی که مشاغل ممکن است از سرمایه گذاری خودداری کنند.
بسیاری از سرمایه گذاران هنوز امیدوارند که آقای ترامپ مالیات ها را کاهش دهد و بوروکراسی را کاهش دهد. با این حال ، ترازوی ریسک به نظر می رسد در حال تغییر است. طرح بودجه ای که توسط جمهوری خواهان در مجلس نمایندگان در 25 فوریه تصویب شد، بیشتر کاهش مالیاتی آقای ترامپ را که در سال 2017 انجام شده بود، گسترش می داد، در حالی که کار کمی برای گسترش آنها انجام می داد. نتیجه سیاست مالی خواهد بود که کسری را هنگفت نگه می دارد - حدود 7٪ از تولید ناخالص داخلی - بدون ارائه ضربه اضافی زیادی به اقتصاد. در همین حال، تلاش‌های ایلان ماسک و وزارت کارایی دولت او برای کاهش اندازه خدمات ملکی، تأثیری آشفته ایجاد می‌کند. به نظر می‌رسد که کوچک‌سازی او صرفه‌جویی محدودی ایجاد می‌کند، اما اختلالات گسترده در عملکردهای دولت، از مدیریت پارک‌های ملی گرفته تا توزیع کمک‌های اجتماعی.
چند روند گسترده تر نیز ممکن است علیه آقای ترامپ عمل کند. مصرف کنندگان از پول اضافی که در طول همه گیری کووید-19 جمع آوری کرده بودند استفاده کرده اند، بنابراین ممکن است دوباره نیاز به شروع پس انداز بیشتر داشته باشند، که باعث کاهش هزینه ها می شود. ارزش گذاری های فوق العاده ثروتمند سهام آمریکا، به ویژه غول های فناوری که در چند سال گذشته رونق داشته اند، در برابر اصلاح آسیب پذیر هستند - چیزی که می تواند بیشتر به احساسات مصرف کننده و تجارت آسیب برساند. و بازار املاک و مستغلات تا زمانی که نرخ های وام مسکن با 7 درصد سر و کار دارند، تحت فشار باقی می ماند، نه چندان دور از بالاترین میزان در دو دهه اخیر. صرف نظر از اینکه چه کسی در قدرت بود، همه این روندها نشان دهنده رشد کندتر بود. با وجود یک حمایت‌گرای تهاجمی و نامنظم در کاخ سفید، ممکن است این تغییر به سمت پایین زودتر و شدیدتر رخ دهد. ¦
برای تجزیه و تحلیل تخصصی تر از بزرگترین داستان ها در اقتصاد ، مالی و بازارها، برای Money Talks، خبرنامه هفتگی فقط مشترک ما ثبت نام کنید.