بازارهای مالی نشان می‌دهند که خطر رکود در حال افزایش است، زیرا عدم اطمینان مربوط به تعرفه و شاخص‌های ضعف اقتصادی، ترس را در سراسر وال استریت گسترش می‌دهند.
یک مدل از JPMorgan Chase & Co. نشان می‌دهد که احتمال ضمنی بازار از رکود اقتصادی روز سه‌شنبه به 31٪ افزایش یافته است، در حالی که در پایان نوامبر 17٪ بود. شاخص‌های کلیدی مانند خزانه‌داری‌های پنج ساله و فلزات اساسی، حتی احتمال بالاتری از انقباض را نشان می‌دهند. در حالی که این دور از حالت پایه است، یک مدل مشابه از Goldman Sachs Group Inc. نیز نشان می‌دهد که خطر رکود در حال افزایش است و از 14٪ در ژانویه به 23٪ رسیده است.
پس از یک سوارکاری وحشیانه در بازارهای روز سه‌شنبه، احساسات اقتصادی رو به تاریکی می‌رود، زیرا مدیران پول و مدیران شرکت‌ها در تلاشند تا با نوسانات ایجاد شده توسط تعرفه‌های تهدیدآمیز رئیس جمهور دونالد ترامپ مقابله کنند. ترامپ از طرح خود برای بازسازی نظم تجارت جهانی در سخنرانی خود در کنگره در سه‌شنبه شب دفاع کرد و چشم انداز ناراحتی در آینده را پذیرفت.
نیکولاس پانیگیرتزوگلو، استراتژیست JPMorgan، گفت: «با داده‌های فعالیت اقتصادی نرم‌تر در ایالات متحده و اعتماد تجاری و مصرف‌کننده که در هفته‌های اخیر ضعیف‌تر شده است، تعرفه‌هایی که در 4 مارس بر کانادا، مکزیک و چین اعمال شد، خطر ضربه بزرگ‌تری به اعتماد تجاری و مصرف‌کننده را در آینده افزایش می‌دهد.» «به نوبه خود، این شبح رکود ایالات متحده را افزایش می‌دهد و بازارها به طور طبیعی احتمال بالاتری را قیمت‌گذاری کرده‌اند.»
حتی پس از اینکه هوارد لوتنیک، وزیر بازرگانی ایالات متحده، به کاهش تعرفه‌ها برای مکزیک و کانادا اشاره کرد، معاملات آتی S&P 500 برای حفظ سود در معاملات روز چهارشنبه تلاش کرد.
داده‌های این هفته نشان داد که فعالیت کارخانه‌های ایالات متحده در ماه گذشته به رکود نزدیک‌تر شده است، زیرا سفارش‌ها و استخدام کاهش یافته است. این پس از گزارش‌هایی بود که نشان می‌داد اعتماد مصرف‌کننده به پایین‌ترین سطح از سال 2021 رسیده است، هزینه‌های شخصی به طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافته است و چاپ‌های ناامیدکننده‌ای در مورد بازار مسکن آمریکا منتشر شده است.
محمد A. ال-اریان، رئیس کالج کوئینز، کمبریج و ستون‌نویس بلومبرگ آپینیون، اکنون احتمال رکود را 25٪ تا 30٪ می‌بیند، در حالی که در ابتدای سال 10٪ بود. ال-اریان در میان گروه کوچکی اما رو به رشدی از نگران‌های وال استریت است که بر فشارهای تورم سرسختانه و کاهش اخیر اعتماد مصرف‌کننده و تجارت تمرکز دارند.
JPMorgan با مقایسه اوج‌های قبل از رکود طبقات مختلف و پایین‌ترین سطح آنها در طول انقباض اقتصادی، احتمال رکود را محاسبه می‌کند. با این معیار، قیمت خزانه‌داری‌های پنج ساله، فلزات اساسی و سهام کوچک اکنون احتمال رکود را حدود 50٪ نشان می‌دهند. با این حال، بازار اعتباری با درجه سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد که شانس همچنان پایین است و 8٪ است، اگرچه این بالاتر از صفر در پایان نوامبر است.
مدل Goldman بر اساس چندین شاخص دارایی متقابل، از جمله گسترش اعتبار و شاخص نوسانات Cboe است. یک معیار، که انتظارات در بازار معاملات آتی در مورد نرخ معیار فدرال رزرو را در 12 ماه آینده ردیابی می‌کند، احتمال 46 درصدی انقباض اقتصادی را نشان می‌دهد.
کریستین مولر-گلیسمان، رئیس تحقیقات تخصیص دارایی برای گلدمن ساکس در یک ایمیل گفت: «بزرگترین تغییرات در قیمت‌گذاری کاهش‌های فدرال رزرو و منحنی بازده بوده است که معمولاً نشان‌دهنده خطر رکود پنهان است.» «همچنین افزایش در VIX وجود داشته است که تمایل به افزایش در اطراف رکود دارد و بیشتر یک شاخص همزمان است.»
برای روشن شدن، بازارهای مالی از زمان اختلال ناشی از همه‌گیری برای قیمت‌گذاری جهت چرخه تجاری تلاش کرده‌اند. شرط‌بندی‌های رکود در بازارها در سال 2023 پس از اینکه مصرف‌کننده ایالات متحده انعطاف‌پذیری بیشتری نسبت به آنچه انتظار می‌رفت در برابر انقباض پولی از خود نشان داد، با شکست مواجه شد. این بار، ترس از رکود تورمی در میان نشانه‌های کاهش رشد و افزایش تورم در حال افزایش است. آخرین نظرسنجی از اقتصاددانان که توسط بلومبرگ انجام شده است، 25 درصد احتمال انقباض در سال آینده را نشان می‌دهد.
در حالی که سهام ایالات متحده سود خود را برای سال از دست داده است، نقاط روشن زیادی در چرخه سرمایه‌گذاری و مصرف وجود دارد، که مهمترین آنها نرخ بیکاری است که در حدود 4٪ قرار دارد و معیارهای درآمدی قدرت را نشان می‌دهند. علاوه بر این، به گفته کایلا سدر، استراتژیست دارایی چندگانه کلان در State Street Global Markets، بسیاری از اخبار بد اقتصادی از گزارش‌های مبتنی بر نظرسنجی‌ها ناشی می‌شود.
سدر گفت: «زود است که ضعف داده‌های نرم را به معنای این تعمیم دهیم که رشد اقتصادی در حال فروپاشی است.» با این حال، او افزود: «محرک‌های رشد اقتصادی متمرکزتر شده‌اند، به این معنی که محرک‌های کمتری برای رشد اقتصادی وجود دارد.»