بانک مرکزی اروپا نرخ بهره معیار خود را یک چهارم واحد کاهش داد و به ۲.۵ درصد رساند، زیرا نشانه‌ای از کاهش احتمالی در هزینه‌های استقراض نشان داد.
این اقدام که روز پنج‌شنبه به‌طور گسترده‌ای انتظار می‌رفت، ششمین کاهش در نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا از زمانی است که این بانک چرخه کاهش نرخ خود را در ژوئن گذشته آغاز کرد، زمانی که نرخ معیار در بالاترین حد خود یعنی ۴ درصد قرار داشت تا با تورم فزاینده مقابله کند.
بانک مرکزی اروپا در تغییری در لحن که نشان‌دهنده موضعی تندتر است، اعلام کرد که "سیاست پولی به‌طور معناداری کمتر محدودکننده می‌شود".
این زبان نشان‌دهنده کاهش یا توقف احتمالی در کاهش نرخ بهره در آینده بود، زیرا با عبارت قبلی بانک مرکزی اروپا که "سیاست پولی همچنان محدودکننده است" مقایسه می‌شد.
کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، گفت که این تغییر در عبارت "تغییر کوچک بی‌ضرر نیست". لاگارد احتمال توقف کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را مطرح کرد و گفت که سیاست‌گذاران بر اساس "آنچه داده‌ها نشان می‌دهند" هدایت خواهند شد.
لاگارد همچنین گفت که هیچ مخالفتی با تصمیم برای کاهش نرخ وجود ندارد - اگرچه یکی از سیاست‌گذاران، رابرت هولزمان، رئیس بانک مرکزی اتریش، رای ممتنع داد.
در پی این تصمیم، معامله‌گران شرط‌بندی‌های خود را بر روی کاهش نرخ‌های آتی کاهش دادند.
در حالی که آن‌ها همچنان به‌طور کامل یک کاهش یک چهارم واحد دیگر را در سال جاری پیش‌بینی می‌کنند، طبق سطوح ضمنی بازارهای سواپ، احتمال کاهش دوم در سال ۲۰۲۵ از حدود ۸۵ درصد به حدود ۵۵ درصد کاهش یافت.
یورو پس از تصمیم بانک مرکزی اروپا در برابر دلار افزایش یافت و ۰.۴ درصد افزایش یافت و به ۱.۰۸۳ دلار رسید.
کارستن برزسکی از ING در یادداشتی به مشتریان با اشاره به تغییر در عبارت نوشت: "مسیر حرکت بانک مرکزی اروپا دیگر آن‌قدرها هم واضح نیست."
تورم از اوج ۱۰.۶ درصد در اکتبر ۲۰۲۲ به ۲.۴ درصد در فوریه کاهش یافته است و نرخ سپرده اکنون به پایین‌ترین سطح خود از فوریه ۲۰۲۳ رسیده است.
چشم‌اندازهای اقتصاد منطقه یورو نیز می‌تواند تحت تأثیر اقداماتی از سوی فردریش مرتس، صدراعظم در انتظار آلمان، برای آزادسازی صدها میلیارد یورو استقراض برای تقویت هزینه‌های دفاعی و اصلاح زیرساخت‌های کشورش قرار گیرد.
برخی از تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که این طرح‌ها می‌تواند رشد مورد انتظار آلمان را در سال آینده دو برابر کند و به ۲ درصد برساند.
پس از اعلام محرک تاریخی این کشور، بدهی آلمان، معیار منطقه یورو، پس از تصمیم بانک مرکزی اروپا، کمی بیشتر از دست داد. این امر باعث شد بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله ۰.۰۹ واحد درصد افزایش یابد و به ۲.۸۷ درصد برسد.
بانک مرکزی اروپا در پیش‌بینی‌هایی که اعلام این هفته مرتس را در نظر نگرفته بود، پیش‌بینی رشد خود را برای سال ۲۰۲۵ - ششمین کاهش متوالی برای این سال - و همچنین برای سال‌های ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷ کاهش داد.
اکنون انتظار دارد تولید ناخالص داخلی منطقه یورو تنها ۰.۹ درصد در سال جاری افزایش یابد، در حالی که در پیش‌بینی دسامبر ۱.۱ درصد بود.
لاگارد بعدازظهر پنج‌شنبه گفت: "عدم اطمینان بالا، هم در داخل و هم در خارج از کشور، سرمایه‌گذاری را عقب می‌اندازد و چالش‌های رقابت بر صادرات تأثیر می‌گذارد" و افزود که سیاست‌گذاران با یک محیط به‌شدت نامشخص روبرو هستند. رشد در سال گذشته ۰.۷ درصد بود.
اما لاگارد افزود: "افزایش هزینه‌های دفاعی و زیرساختی نیز می‌تواند به رشد بیافزاید" و "همچنین می‌تواند از طریق تأثیرات خود بر تقاضای کل، تورم را افزایش دهد".
اقتصاددانان گلدمن ساکس پیش از تصمیم بانک مرکزی اروپا در یادداشتی به مشتریان نوشتند که فشار آلمان برای افزایش هزینه‌های دفاعی و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها که از طریق بدهی تأمین می‌شود، "به‌وضوح فشار" برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا به زیر ۲ درصد را کاهش می‌دهد.
بانک مرکزی اروپا پیش‌بینی خود را برای تورم در سال جاری از برآورد ۲.۱ درصدی دسامبر به ۲.۳ درصد به دلیل افزایش قیمت انرژی افزایش داد.
همچنین افزود که "بیشتر معیارهای تورم اساسی" نشان می‌دهد که در مسیر رسیدن به هدف ۲ درصدی خود باقی مانده است.
پوجا کومرا، استراتژیست نرخ در TD Securities، گفت که بانک مرکزی اروپا "مطمئناً محتاط‌تر" در مورد کاهش‌های آتی است، زیرا او به تعرفه‌های تهدیدآمیز دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، بر اتحادیه اروپا اشاره کرد.
او گفت: "با عدم اطمینان در مورد [سیاست] مالی و تعرفه‌ها، آن‌ها نمی‌توانند به هیچ مسیری متعهد شوند."
نیل مهتا، مدیر پورتفولیو در RBC BlueBay Asset Management، گفت: "ما فکر می‌کنیم اگر داده‌های تورم و رشد در ماه‌های آینده مطابق با انتظارات باشد، بانک مرکزی اروپا احتمالاً یک بار دیگر تا ۲.۲۵ درصد در آوریل کاهش خواهد داد، قبل از اینکه در ژوئن با روشن شدن تأثیر مالی و تعرفه‌ها، متوقف شود."