«همین حالا TRUMP$ خود را دریافت کنید»، این پیامی بود که رئیس‌جمهور منتخب آمریکا سه روز قبل از مراسم تحلیف خود ارسال کرد. رمزارز میم فرمانده کل قوا، که ارزش کل آن تاکنون به حدود 15 میلیارد دلار رسیده است، تنها نشانه اشتیاق دولت به دارایی‌های دیجیتال نیست. یک وزارتخانه جدید دولتی (DOGE) به نام یک میم کوین دیگر نامگذاری شده است. اکنون فهرست افرادی که نزدیک به رئیس جمهور هستند و منافع مالی قابل توجهی در رمزارزها ندارند، سریعتر از افرادی است که دارند. برای کسانی که توجه نکرده اند، یک دستور اجرایی در 23 ژانویه همه چیز را روشن کرد: دارایی های دیجیتال، همانطور که اعلام شد، "نقشی حیاتی در نوآوری و توسعه اقتصادی در ایالات متحده و همچنین رهبری بین المللی کشورمان" ایفا خواهند کرد.
این ادغام تماشایی چرخه تبلیغات و حکومت ملی برای امور مالی آمریکا به چه معناست؟ دولت بایدن سخت تلاش کرده بود تا از نفوذ صنعت رمزارز به وال استریت جلوگیری کند. قوانین سختگیرانه، نگهداری دارایی‌های دیجیتال از طرف مشتریان را برای بانک‌ها بسیار پرهزینه کرده بود و مانع از پیشگامی آنها در محصولات رمزارز خود، مانند استیبل کوین‌ها (توکن‌های متصل به دلار یا سایر دارایی‌ها) می‌شد. شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC)، یک نهاد نظارتی، ده‌ها پروژه این چنینی را به این دلیل متوقف کرد که نمی‌دانست چگونه باید با دارایی‌های دیجیتال در پرونده‌های نظارتی رفتار شود. اکنون، در بسیاری از موارد، بانک ها و صنعت رمزارز در یک جهت فشار می آورند و با مقاومت کمی روبرو هستند. در نتیجه، انتظار می رود اشکال جدید و بسیار سودآوری از ریسک پذیری ظهور کنند. با گذشت زمان، بحث های شدیدی نیز زمانی به وجود خواهد آمد که تازه واردان دیجیتال، که از حمایت کامل کاخ سفید برخوردارند، با کهنه سربازان بانکداری آمریکا درگیر شوند.
روزهای الماس برای دستان الماسی
رمزنگاری امور مالی جریان اصلی در حال حاضر در حال انجام است. در 21 ژانویه، تراویس هیل، رئیس موقت FDIC، اعلام کرد که می خواهد مقررات مربوط به رمزارز شفاف تر باشد و همه مشتریان قانونمند باید به حساب های بانکی دسترسی داشته باشند. مدافعان رمزارز امیدوارند که دولت جدید به "بانک زدایی" (زمانی که فردی به دلیل نگرانی های قانونی از دسترسی به خدمات بانکی محروم می شود یا آن را از دست می دهد) پایان دهد. این صنعت به دلیل ترس از پولشویی به ویژه در برابر این موضوع آسیب پذیر بوده است. سپس در 23 ژانویه، کمیسیون بورس و اوراق بهادار، نهاد اصلی تنظیم کننده مالی آمریکا، دستورالعمل های خود را تغییر داد تا موسسات مالی دیگر مجبور نباشند دارایی های رمزارزی که از طرف مشتریان نگهداری می شود را در ترازنامه های خود حساب کنند.
این تغییرات تقریباً بر هر موسسه ای در وال استریت تأثیر می گذارد. برایان موینیهان، مدیر اجرایی بانک آمریکا، گفته است که بانک ها از رمزارزهایی مانند استیبل کوین ها استقبال خواهند کرد که می توانند تراکنش ها را تسهیل کنند. بسیاری در حال آزمایش توکن‌های رمزنگاری هستند که مالکیت سهام در صندوق‌های بازار پول را منتقل می‌کنند. آنها همچنین به محض اطمینان از جزئیات رژیم نظارتی جدید، شروع به ایجاد تجارت و نگهداری دارایی های رمزنگاری خود می کنند.
به منظور امکان پذیر کردن این تمرکز جدید بر دارایی های دیجیتال، برخی از موسسات احتمالاً شرکت های رمزنگاری را خریداری می کنند. دیلن والش از اولیور وایمن، یک شرکت مشاوره، فکر می‌کند که می‌تواند یک موج خرید در جهت مخالف نیز وجود داشته باشد، به طوری که شرکت‌های دارایی دیجیتال شرکت‌های اصلی را می‌خرند. چند شرکت رمزارز حتی می‌توانند تلاش کنند موسساتی را با مجوزهای بانکی خریداری کنند و به آنها اجازه دهند سپرده‌ها را بپذیرند و وام ارائه دهند. نتیجه این امر، همپوشانی بیشتری بین صنعت رمزارز و امور مالی سنتی خواهد بود. سپس تغییر مسیر در مورد رمزارز برای هر رئیس جمهور دموکرات آینده دشوار خواهد بود. جولی اندرسون هیل از دانشگاه وایومینگ خاطرنشان می کند: "در عمل، لغو این موضوع برای تنظیم کننده ها بسیار دشوارتر است."
با این حال، امور مالی سنتی و صنعت رمزارز در مورد هر موضوعی همسو نیستند. بزرگترین نقطه اختلاف مربوط به ریل های پرداخت فدرال رزرو است. حدود 9000 شرکت دارای حساب های اصلی در بانک مرکزی هستند. چنین حساب هایی به صاحبان خود اجازه می دهد تا بدون استفاده از واسطه پرداخت ها را انجام دهند و هزینه و پیچیدگی معاملات را کاهش دهند. بانک کاستودیا، یک شرکت سرمایه گذاری رمزنگاری که دارای مجوز سپرده گذاری در وایومینگ است، در سال 2020 برای یک حساب اصلی درخواست داد، اما رد شد. کراکن فایننشال، یک شرکت رمزنگاری دیگر، چهار سال پیش درخواست خود را ارائه کرد. هنوز منتظر تصمیم فدرال رزرو است.
بانک های سنتی از این وضعیت راضی هستند. موسسه سیاست بانکی و انجمن بانکداران آمریکا، دو گروه لابی، از حق فدرال رزرو برای مسدود کردن دسترسی به حساب های اصلی حمایت کرده اند. آنها بر نیاز به محافظت در برابر اعتبار، امنیت سایبری و ریسک های اعتباری، به ویژه در رابطه با پولشویی و تامین مالی تروریسم، تاکید کرده اند. بانک ها همچنین گله دارند که در مقایسه با سایر شرکت های فین تک با استانداردهای نظارتی بالاتری روبرو هستند. در مقابل، کیتلین لانگ، مدیرعامل کاستودیا، شکایت کرده است که وام دهندگان اصلی از دسترسی آنها به ریل های مالی کشور جلوگیری می کنند. به احتمال زیاد این بحث ادامه خواهد داشت. اگرچه آقای ترامپ ممکن است منصوبین هیئت مدیره فدرال رزرو را تا حدی بر اساس نگرش آنها در مورد گسترش دسترسی به زیرساخت پرداخت بانک مرکزی انتخاب کند، اما تنها دو موقعیت جدید در چهار سال آینده برای تصاحب وجود خواهد داشت، زیرا هفت فرماندار فدرال رزرو دوره های 14 ساله متناوب خدمت می کنند.
دلایل برای ترس
بسیاری از وجود چنین موانعی برای دستور کار دولت ترامپ خوشحال خواهند شد. مایکل بار، رئیس در حال کناره‌گیری نظارت مالی در فدرال رزرو، به شدت در مورد خطرات رمزنگاری امور مالی هشدار داده است. این صنعت به دلیلی شهرت مشکوکی دارد: سام بنکمن-فرید، بنیانگذار FTX، یکی از بزرگترین صرافی های رمزارز جهان، سال گذشته به دلیل کلاهبرداری به 25 سال زندان محکوم شد. چانگپنگ ژائو، بنیانگذار یک صرافی رقیب، چهار ماه را به دلیل پولشویی در حبس گذرانده است. اینها نوع شکست هایی هستند که تنظیم کننده ها می خواهند از ورود به امور مالی اصلی جلوگیری کنند.
همچنین ترس‌هایی در مورد نوسانات شدید رمزارزها وجود دارد. استیون کلی از دانشگاه ییل می گوید که نگران پیامد "ارتباط بین آنچه در قیمت های رمزارزها اتفاق می افتد و آنچه برای بانک ها اتفاق می افتد" است. اگر سپرده‌های بانکی در برابر نوسانات بازار رمزارز آسیب‌پذیر باشند، مؤسسات در برابر هجوم‌ها آسیب‌پذیرتر خواهند شد. آقای کلی خاطرنشان می کند که این اتفاق در سیلورگیت و سیگنچر، دو بانک متمرکز بر رمزارز که در سال 2023 سقوط کردند، رخ داد. هر دوی آنها بر اثر سقوط قیمت رمزارزها که در اواخر سال 2021 آغاز شد و سپس بر اثر سقوط FTX شکست خوردند.
تقریباً به هر کجا که نگاه کنید - از محبوبیت قمار و اشکال جدید سرمایه گذاری خرده فروشی گرفته تا افزایش قیمت رمزارزها و انتخاب رئیس جمهور توسط رأی دهندگان - آمریکا در حال پذیرش ریسک است. برای سرمایه گذاران، ظهور امور مالی دیجیتال فرصت های جدید و بزرگ درآمدزایی را فراهم می کند. برای مصرف کننده آمریکایی، ممکن است حتی نوآوری های ارزشمندی را ارائه دهد. اما دولت ترامپ مشتاق است بداند که آمریکایی ها چه میزان ریسک را متحمل خواهند شد. و اگر ادغام بین وال استریت و بلاک چین به خوبی مدیریت نشود، هزینه ها می تواند بسیار زیاد باشد. ■