اعتماد مصرف‌کننده در ایالات متحده در این ماه کاهش یافت، زیرا نگرانی‌ها در مورد اینکه تعرفه‌ها، اخراج‌های دولتی، کاهش بودجه و محدودیت‌های مهاجرتی که رئیس‌جمهور ترامپ معرفی کرده‌است، چه معنایی برای اقتصاد دارند، افزایش می‌یابد.
شاخص مورد توجه دانشگاه میشیگان از احساسات مصرف‌کننده، ۱۱٪ دیگر سقوط کرد و از ۶۴.۷ در ماه گذشته به ۵۷.۹ در اواسط ماه مارس رسید و به روند نزولی که از زمان روی کار آمدن ترامپ آغاز شده‌است، ادامه داد.
این رقم، پایین‌ترین سطح از نوامبر ۲۰۲۲ بود و بسیار ضعیف‌تر از ۶۳.۲ بود که اقتصاددانان مورد بررسی وال استریت ژورنال انتظار داشتند.
در مقایسه با سال قبل، احساسات مصرف‌کننده ۲۷٪ کاهش یافته‌است.
ساموئل تومبس، اقتصاددان Pantheon Macroeconomics، در یادداشت تحقیقاتی روز جمعه این گزارش را "وحشتناک" خواند و افزود: "عدم اطمینان بالای سیاست اقتصادی و کاهش شدید قیمت سهام، اعتماد مصرف‌کنندگان را به شدت تضعیف کرده‌است." سهام در بیشتر هفته‌های اخیر در حال سقوط بوده‌است، زیرا سرمایه‌گذاران سعی می‌کنند برنامه‌های تعرفه رفت و برگشتی دولت را تجزیه و تحلیل کنند.
اقتصاددانان تخمین‌های خود را برای اقتصاد کاهش داده‌اند، اما همچنان انتظار دارند که رشد کند. به عنوان مثال، مایک فرولی، اقتصاددان JPMorgan Chase، روز جمعه گفت که اکنون انتظار دارد تولید ناخالص داخلی با نرخ سالانه تنها ۱٪ در سه ماهه اول و دوم رشد کند، قبل از اینکه دوباره افزایش یابد. این رقم از ابتدای سال کاهش یافته‌است، زمانی که او پیش‌بینی کرد تولید ناخالص داخلی با نرخ ۱.۸٪ در سه ماهه اول و ۲٪ در سه ماهه دوم رشد خواهد کرد.
در حالی که کاهش در احساسات مصرف‌کننده لزوماً منجر به کاهش در هزینه‌های مصرف‌کننده نمی‌شود، اما می‌تواند علائم هشدار دهنده قوی باشد. به ویژه نگران کننده، کاهش در جزء انتظارات شاخص احساسات بود که ۱۵٪ کاهش یافت. اقتصاددانان دریافته‌اند که شاخص انتظارات میشیگان، بر اساس اینکه مصرف‌کنندگان انتظار دارند اقتصاد در سال آینده چگونه پیشرفت کند، می‌تواند به پیش‌بینی هزینه‌های آینده کمک کند.
یکی از خطرات این است که اگر مصرف‌کنندگان عقب‌نشینی کنند، مشاغلی که با مصرف‌کننده سروکار دارند نیز عقب‌نشینی خواهند کرد که به بازار کار آسیب می‌رساند و بیشتر بر اقتصاد سنگینی می‌کند.
بازارها این خبر را با آرامش پذیرفتند. هر سه شاخص اصلی سهام ایالات متحده افزایش یافت، که با این خبر کمک شد که به نظر می‌رسد سنا به سمت رای‌گیری پیش می‌رود که از تعطیلی دولت جلوگیری می‌کند. سهام در بیشتر طول هفته سقوط کرده بود، پس از اینکه رئیس‌جمهور ترامپ در آخر هفته از رد این موضوع که ایالات متحده ممکن است وارد رکود شود، خودداری کرد، کاهش یافت.
جوآن هسو، مدیر این نظرسنجی، گفت: بسیاری از مصرف‌کنندگان به سطح بالای عدم اطمینان در مورد سیاست و سایر عوامل اقتصادی اشاره کردند.
هسو افزود: "نوسانات مکرر در سیاست‌های اقتصادی، برنامه‌ریزی برای آینده را برای مصرف‌کنندگان بسیار دشوار می‌کند، صرف نظر از ترجیحات سیاستی فرد."
بر اساس این نظرسنجی، انتظارات تورمی برای سال آینده از ۴.۳٪ در ماه گذشته به ۴.۹٪ افزایش یافت که بالاترین رقم از اواخر سال ۲۰۲۲ است.
برای سیاست‌گذاران فدرال رزرو، این یک مشکل ایجاد می‌کند، زیرا انتظارات تورمی می‌تواند به قیمت‌ها وارد شود. به عبارت دیگر، اگر مردم انتظار تورم بالاتری داشته باشند، ممکن است به سراغ مطالبه دستمزدهای بالاتر بروند و مشاغل ممکن است به سراغ افزایش قیمت‌ها بروند - که به این معنی است که تورم بالاتر به یک پیشگویی خودکامبخش تبدیل می‌شود.
افزایش در انتظارات تورمی بلندمدت می‌تواند منجر شود تا مقامات فدرال رزرو بیشتری به این نتیجه برسند که نباید نرخ بهره را برای جلوگیری از رکود اقتصادی کاهش دهند.
آلبرتو موسالم، رئیس فدرال رزرو سنت لوئیس، در سخنرانی هفته گذشته در واشنگتن پرسید: "فدرال رزرو یا هر بانک مرکزی دیگری، چگونه باید به سناریویی پاسخ دهد که در آن بازار کار ضعیف می‌شود در حالی که تورم همچنان بالاست یا افزایش می‌یابد؟" "من از نزدیک به دنبال اطمینان از این خواهم بود که انتظارات تورمی در میان مدت تا بلندمدت به خوبی ثابت باقی می‌مانند" هنگام بررسی چگونگی مدیریت مصالحه بین مبارزه با تورم و تقویت رشد.
موسالم گفت: انتظارات تورمی بالا در دهه ۱۹۷۰ "دلیل اصلی این بود که مهار تورم در آن زمان بسیار پرهزینه‌تر از سال ۲۰۲۲ بود." "به همین دلیل است که اگر شواهدی را ببینم که نشان می‌دهد انتظارات تورمی امروز در حال لنگر انداختن هستند، به ویژه نگران خواهم شد."
وزارت کار روز چهارشنبه گزارش داد که تورم در ماه فوریه کاهش یافت، اما این ممکن است آخرین رقم آرام برای مدتی باشد. اقتصاددانان انتظار دارند که تعرفه‌های ترامپ قیمت تعدادی از کالاها را در ماه‌های آینده افزایش دهد.
دولت ترامپ این هفته تعرفه‌های ۲۵ درصدی را بر واردات فولاد و آلومینیوم به ایالات متحده اعمال کرد که منجر به اقدامات تلافی جویانه از سوی شرکای تجاری شد.
شاخص دانشگاه میشیگان نشان داد که احساسات در بین تمام گروه‌ها بر اساس سن، تحصیلات، درآمد، ثروت و منطقه جغرافیایی کاهش یافته‌است.
اینکه حزب سیاسی یک فرد در کاخ سفید باشد، ارتباط زیادی با احساس او نسبت به اقتصاد دارد. و جای تعجب نیست که دموکرات‌ها در آخرین نظرسنجی نسبت به جمهوری‌خواهان احساس بدتری داشتند. این روندی است که از زمان پیروزی ترامپ در انتخابات نوامبر صادق بوده‌است. پس از آن، احساسات دموکرات‌ها کاهش یافت و احساسات جمهوری‌خواهان افزایش یافت.
با این حال، هم جمهوری‌خواهان و هم دموکرات‌ها توافق داشتند که چشم‌انداز از فوریه تضعیف شده‌است، هرچند با شدت متفاوت. شاخص انتظارات این نظرسنجی برای دموکرات‌ها بیش از ۲۰ درصد کاهش یافت. اما برای جمهوری‌خواهان نیز ۱۰ درصد کاهش یافت.
در میان مستقل‌ها، که خلق و خوی آنها کمتر در معرض نوسانات حزبی است، شاخص انتظارات ۱۲ درصد کاهش یافت. این رقم ۲۵ درصد از دسامبر کاهش یافته‌است و به پایین‌ترین حد خود از سال ۲۰۲۳ رسیده‌است.
در واقع، در حالی که شرایط فعلی اقتصادی اندکی تغییر کرده‌است، انتظارات برای آینده در جنبه‌های مختلف اقتصاد، از جمله امور مالی شخصی، بازارهای کار، تورم، شرایط تجاری و بازارهای سهام، بدتر شده‌است.
با جاستین لاهارت در [email protected] و اد فرانکل در [email protected] تماس بگیرید.
اصلاحات و توضیحات
شاخص احساسات مصرف‌کننده به پایین‌ترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۲ رسید. نسخه قبلی این مقاله به اشتباه گفته بود ژوئیه ۲۰۲۲. (اصلاح شده در ۱۴ مارس)