با تغییر شکل بازارها توسط تعرفه‌ها، اکنون با پول خود چه کنیم؟

مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران خرد آمریکایی تحت فشار هستند زیرا تعرفه‌های رئیس جمهور دونالد ترامپ به یک جنگ تجاری جهانی دامن می‌زند که بازارها را به شدت تحت تاثیر قرار داده و تهدید می‌کند قیمت‌ها را بالا ببرد؛ از لوازم الکترونیکی و خودرو گرفته تا کفش‌های ورزشی و مواد غذایی.

در هفته‌های اخیر، همزمان با افت شاخص S&P 500 از اوج خود در ماه فوریه، باور عمومی این بود که سرمایه‌گذاران باید مواجهه بین‌المللی را به پرتفوی خود اضافه کنند. و با نزدیک شدن به اعمال تعرفه‌ها، برخی کارشناسان از تسریع در خریدهای بزرگ حمایت کردند — برای مثال، خرید خودرو در حال حاضر، پیش از افزایش شدید قیمت‌ها.

برخی آمریکایی‌ها به این فراخوان توجه کردند و نمایشگاه‌های خودرو شاهد کسب‌وکار پررونقی بودند زیرا خریداران سعی می‌کردند از افزایش قیمت‌ها پیشی بگیرند. اما اکنون که جنگ تجاری در جریان است، مصرف‌کنندگان و سرمایه‌گذاران چه باید بکنند؟

برای مصرف‌کنندگان، اکنون محاسبات دشواری در مورد خریدهای بزرگ وجود دارد. آیا اکنون خرید کنند و از قیمت‌های بالاتر اجتناب ورزند، یا محتاطانه عمل کرده و با توجه به احتمالات افزایش یافته رکود اقتصادی در سال جاری، پول پس‌انداز کنند.

در بازارها، مکان‌های امن کمی وجود دارد، زیرا سهام جهانی به دلیل گستردگی تعرفه‌های ترامپ و اقدامات تلافی‌جویانه چین، سقوط کرده است. روز جمعه، شاخص S&P 500 با افت ۶ درصدی، بدترین سقوط دو روزه خود از مارس ۲۰۲۰ را ثبت کرد، در حالی که شاخص Nasdaq 100 وارد بازار نزولی (خرسی) شد.

به پادکست Here’s Why در اپل، اسپاتیفای یا هر جایی که پادکست گوش می‌دهید گوش کنید.

این وضعیت باعث شد مشاوران مالی و شرکت‌هایی از جمله گروه ونگارد (Vanguard Group) به سرمایه‌گذاران بگویند که در برابر گرفتار شدن در این هیاهو مقاومت کنند، بر آنچه می‌توانند کنترل کنند تمرکز کنند و از گرفتن تصمیمات عجولانه و ناشی از وحشت اجتناب ورزند. در عین حال، نادیده گرفتن گستردگی رکود بازار که پس از اعلام تعرفه‌ها رخ داد، دشوار بود.

بن اینکر، دستیار جرمی گرانتام و مدیر مشترک تخصیص دارایی در GMO، گفت: «این مورد مربوط به رفتار غیرمنطقی بازار نیست - جهان تغییر کرده است.» وی افزود: «آنچه امروز جهان را برای اندیشیدن بسیار دشوار می‌کند، سطح واقعاً بالای عدم قطعیت است - ما هیچ اطمینانی نداریم که این وضعیت تا چه زمانی ادامه خواهد داشت.»

در اینجا نظر کارشناسان در مورد کارهایی که آمریکایی‌های عادی می‌توانند در حال حاضر برای محافظت از امور مالی شخصی خود انجام دهند، آورده شده است.

اگر قبلاً این کار را نکرده‌اید، بررسی کنید دقیقاً در چه چیزی سرمایه‌گذاری کرده‌اید. در سال‌های اخیر، سرمایه‌گذاری در ایالات متحده نسبتاً ساده بوده است: شاخص S&P 500، علی‌رغم چند نوسان جزئی، عمدتاً صعودی بوده است. اکنون، این استراتژی زیر سوال رفته است. با این حال، توصیه کلاسیک در اینجا کاربرد دارد: وحشت نکنید و تمام سهام خود را نفروشید.

مارتا نورتون، استراتژیست ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت سرمایه‌گذاری امپاور (Empower Investments)، گفت: «بسیاری از مردم به بازارها نگاه کرده و گفته‌اند 'تمام آنچه نیاز دارم S&P 500 است' زیرا دوره طولانی‌ای وجود داشته که در آن متنوع‌سازی ناامیدکننده بوده است.» او افزود: «متنوع‌سازی امروز واقعاً برای سرمایه‌گذاران کارآمد است.»

با در نظر گرفتن این موضوع، مشاوران می‌گویند چند حوزه ارزش بررسی دارند.

سهام بین‌المللی. مایک بیلی، مدیر تحقیقات در FBB Capital Partners، سهام در اروپا، ژاپن و کانادا را توصیه می‌کند. او گفت، سبد گسترده‌ای از سهام کشورهای توسعه‌یافته غیر آمریکایی مانند شاخص MSCI EAFE می‌تواند به افزودن تنوع به دارایی‌های سهام شما کمک کند، بدون اینکه سهام چین را اضافه کنید.

تری اسپات، بنیانگذار Zuma Wealth در لس آنجلس، نیز به مشتریان می‌گوید که آلمان و ژاپن را از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در نظر بگیرند.

اسپات گفت: «آلمان در حال آغاز یک تغییر نسلی در هزینه‌های دفاعی است که رشد اقتصادی آن را افزایش خواهد داد.» وی افزود: «در ژاپن، رشد اقتصادی اسمی، تورم و دستمزدها از اصلاحات دولتی بهره می‌برند و این به بهبود درآمدها تبدیل می‌شود.»

خرید در کف قیمت (Buy the dip). مایکل سوننفلدت، بنیانگذار و رئیس Tiger 21، شبکه‌ای جهانی از کارآفرینان با دارایی خالص بالا، همچنان از افزودن سهام در زمان فروش‌های گسترده حمایت می‌کند - ذهنیت "خرید در کف قیمت" که در سال‌های اخیر تقریباً یک نیروی ثابت بازار بوده است. او گفت، یک اقدام هوشمندانه که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر انجام دهند، ایجاد یک استراتژی سیستماتیک برای افزایش خرید با کاهش بازارها، چه به طور مستقیم یا از طریق ETFها است. سوننفلدت گفت: «سرمایه‌گذاران می‌توانند به صورت مرحله‌ای حرکت کنند، با سرمایه‌گذاری مقدار مشخصی هنگامی که شاخص ۲۰ درصد از اوج خود کاهش می‌یابد، دو برابر کردن آن مقدار در ۲۵ درصد کاهش، و افزایش بیشتر در ۳۰ درصد کاهش.» این «به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد از نوسانات بازار بدون اینکه تحت تأثیر ترس قرار گیرند، بهره‌مند شوند و یک حمله هوشمندانه را در رکود با استراتژی‌ای که می‌تواند در بلندمدت نتیجه دهد، اجرا کنند.»

اوراق قرضه با کیفیت بالا. به گفته امیلی رولند، استراتژیست ارشد مشترک سرمایه‌گذاری در John Hancock Investment Management، اکنون ممکن است زمان افزودن برخی اوراق قرضه خاص به پرتفوی شما باشد. او توصیه می‌کند که مواجهه با اوراق قرضه شرکتی با درجه سرمایه‌گذاری و اوراق بهادار با پشتوانه رهن را افزایش دهید.

بازی‌های فرصت‌طلبانه. جان پانتکیدیس، شریک مدیر در TwinFocus، فرصت‌های زیادی را در سهام بخش دفاعی و همچنین در صنعت هسته‌ای، هم در ایالات متحده و هم در اروپا می‌بیند.

او گفت: «اگر ایالات متحده بقیه جهان را به عنوان چتر امنیتی رها کند، کشورها به سمت هسته‌ای شدن خواهند رفت زیرا ارزان و مؤثر است.» وی افزود: «اگر این واقعاً کاری باشد که ترامپ انجام دهد، شاهد تکثیر مجدد تسلیحات هسته‌ای خواهیم بود و نیروگاه‌های هسته‌ای بیشتری را خواهیم دید زیرا اگر به درستی انجام شوند، مؤثر هستند.»

او اشاره کرد که هزینه‌های دفاعی اروپا حدود ۱ درصد از تولید ناخالص داخلی بوده و اکنون حدود ۲ درصد است. به گفته پانتکیدیس، به طور متوسط این هزینه می‌تواند به حدود ۳ تا ۴ درصد افزایش یابد. سرمایه‌گذاران ETF می‌توانند از طریق صندوق ETF Range Nuclear Renaissance Index (NUKZ) که شرکت‌های فعال در صنعت سوخت و انرژی هسته‌ای را ردیابی می‌کند، در بخش هسته‌ای سرمایه‌گذاری کنند. برای مواجهه با بخش دفاعی، صندوق ETF Global X Defense Tech (SHLD) وجود دارد.

طیف گسترده‌ای از کالاهای مصرفی - از خودرو گرفته تا لپ‌تاپ و تجهیزات ورزشی - احتمالاً افزایش قیمت خواهند داشت. کاترین راس، استاد اقتصاد در دانشگاه کالیفرنیا، دیویس، گفت تعرفه‌ها به طور متوسط حداقل چند هزار دلار در سال برای خانوارهای آمریکایی هزینه خواهد داشت.

رابرت هندفیلد، استاد مدیریت زنجیره تأمین در دانشگاه ایالتی کارولینای شمالی، گفت انتظار دارد پنجره کوتاهی وجود داشته باشد پیش از آنکه خریداران تأثیر کامل افزایش قیمت‌ها را ببینند. این بدان معناست که انجام برخی خریدها در حال حاضر می‌تواند ایده خوبی باشد، به شرطی که بیش از حد توان مالی خود هزینه نکنید.

هندفیلد گفت: «اگر خریدهای بزرگی دارید که باید انجام دهید، ممکن است بخواهید به جستجو بپردازید تا ببینید آیا موجودی‌ای وجود دارد که هنوز تحت تأثیر تعرفه قرار نگرفته باشد.»

همچنین، بن لوگسدون، بنیانگذار Lock Wealth Management در آتلانتا، گفت مراقب هر کالایی باشید که نیاز به گرفتن وام دارد، زیرا نرخ بهره هنوز بالا است. داشتن یک قبض ماهانه اضافی می‌تواند دشوار باشد اگر بودجه شما قبلاً به دلیل قیمت‌های بالاتر کالاهای روزمره تحت فشار قرار گرفته باشد.

تأثیر بالقوه تعرفه‌ها بر قیمت خودرو برای بسیاری از آمریکایی‌ها در اولویت بوده است. در حالی که قیمت خودروهای دست دوم اخیراً کاهش یافته است، قیمت خودروهای نو همچنان بالا است و تعرفه‌ها می‌توانند آن‌ها را حتی بالاتر ببرند.

لوگسدون به مصرف‌کنندگانی که به خرید فکر می‌کنند پیشنهاد کرد به خودروهای دست دوم نگاه کنند یا کاملاً از خرید منصرف شوند. او گفت: «خودروها خریدهای اختیاری هستند - هیچ کس واقعاً به یک خودروی کاملاً نو نیاز ندارد.» وی افزود: «هیچ مشکلی با رانندگی خودرویی که در حال حاضر دارید وجود ندارد.»

در دوران عدم قطعیت ژئوپلیتیکی، طلا به طور سنتی به عنوان یک دارایی امن در نظر گرفته شده است. برخی از مشاوران مالی می‌گویند ممکن است زمان خوبی برای افزودن آن به پرتفوی خود به عنوان پوششی در برابر نوسانات باشد.

دیوید خاوری، استراتژیست معاملات الگوریتمی در Khavari Capital Partners، تخصیص ۵ تا ۱۰ درصد پرتفوی به طلا را توصیه کرد، احتمالاً از طریق یک ETF مانند SPDR Gold Shares (GLD).

خاوری گفت: «طلا هم در محیط‌های پرریسک و هم کم‌ریسک عملکرد خوبی دارد.» وی افزود: «این می‌تواند پوشش خوبی در برابر تورم و عدم قطعیت باشد.»