اسکات بسنت گوش شنوای دونالد ترامپ را داشت.
وزیر خزانه‌داری شروع به تشویق رئیس‌جمهور کرد تا مبارزات انتخاباتی خود در مورد تعرفه‌های جهانی را متوقف کند تا معاملات تجاری انجام دهد و چین رقیب را منزوی کند. بسنت در پروازی یکشنبه به واشنگتن از باشگاه مار-آ-لاگو ترامپ در فلوریدا، به رئیس‌جمهور توصیه کرد که یک "پایان بازی" پیشنهاد دهد.
ترامپ آماده نبود. اما با گذشت هفته، ترکیبی از سقوط بازار سهام و فروش بی‌سابقه اوراق قرضه ایالات متحده - که معمولاً در زمان بحران پناهگاهی امن هستند - بیش از حد نادیده گرفته شد. ترامپ بسیاری از تعرفه‌ها را به حالت تعلیق درآورد.
بسنت به آنچه می‌خواست رسید، اما به سختی به روشی که می‌خواست.
این مدیر سابق 62 ساله صندوق سرمایه‌گذاری تامینی، وظیفه دشوار پیوند دادن برند پوپولیستی MAGA از اقتصاد با سیاست‌های محافظه‌کارانه سنتی‌تری را دارد که پس از سال‌ها در دنیای مالی سطح بالا از آن حمایت کرده است: کاهش بدهی، کاهش مالیات، مقررات‌زدایی و موارد مشابه.
بسنت نام خود را به عنوان یک معامله‌گر "کلان" (macro)، در گوشه‌ای از دنیای سرمایه‌گذاری به دست آورد، جایی که سرمایه‌گذاران شرط‌های بزرگی بر روی روندهای عمده اقتصادی می‌بندند. او به عنوان وزیر خزانه‌داری، در تلاش است تا نوعی معامله کلان بر روی توانایی ترامپ برای بازسازی اقتصاد ایالات متحده انجام دهد.
این یکی از پرخطرترین و پرمخاطره‌ترین قمارها در تاریخ سیاسی و اقتصادی مدرن است. اگر استراتژی تجاری ترامپ باعث رکود اقتصادی دردناکی شود، بسنت در این تقصیر با رئیس خود شریک خواهد بود.
لیندسی گراهام، سناتور جمهوری‌خواه از کارولینای جنوبی، دوست قدیمی بسنت، می‌گوید: «اگر این منجر به نتایج عالی شود، نبوغ خواهد بود. اگر نه، یک اشتباه بزرگ تلقی خواهد شد.»
این مقاله بر اساس گفتگو با بیش از ده نفر نزدیک به بسنت، ترامپ و دیگران در دولت است که 10 روز آشفتگی در بازارهای مالی آمریکا را تجربه کردند.
توقف 90 روزه‌ای که ترامپ برای بیشتر تعرفه‌ها برای بیشتر کشورها وضع کرد، کار زیادی برای آرام کردن اوضاع انجام نداده است. با وجود یک رالی اولیه خشمگین، بازار سهام همچنان ناآرام است و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری - که بر انواع هزینه‌های استقراض تأثیر می‌گذارد - به طرز سرسختانه‌ای بالا باقی مانده است. آنچه که وعده یک جنگ تجاری سخت با چین را می‌دهد، تنها تشدید شده است.
استراتژیست ارشد نرخ بهره جی‌پی‌مورگان در یادداشتی به مشتریان در روز پنجشنبه گفت: «اگر فکر می‌کنید این تمام شده است، اشتباه می‌کنید.»
در حال حاضر، جایگاه بسنت در دولت رو به افزایش است. یک مقام ارشد او را "فرد بالغ در اتاق" توصیف کرد و گفت که او مورد علاقه رئیس‌جمهور قرار گرفته است. یک مقام ارشد دولتی گفت که ترامپ اکنون به بسنت نقش اصلی در مذاکره با کشورها می‌دهد.
گراهام گفت: «او یکی از ارزشمندترین بازیکنان دولت است. او آرام و منطقی است و رئیس‌جمهور ترامپ را درک می‌کند.»
جذب به ترامپ
بسنت از یک سرمایه‌گذار سنتی به قهرمان MAGA و متحد ترامپ تبدیل شده است. او در شهر کوچکی در کارولینای جنوبی بزرگ شد، در دانشگاه ییل تحصیل کرد و در سال 1991 به صندوق سرمایه‌گذاری تامینی جورج سوروس پیوست.
یک سال بعد، او نقش کلیدی در شرط‌بندی عظیم و موفقیت‌آمیز سوروس مبنی بر سقوط پوند انگلیس ایفا کرد. بسنت از سال 2011 تا 2015 قبل از رهبری شرکت خود، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری سوروس بود.
در طول سال‌ها، بسنت بیشتر به نامزدهای جمهوری‌خواه پول داد، اما به برخی از دموکرات‌ها نیز کمک کرد و در سال 2000 در خانه‌اش در همپتونز برای کمپین ریاست‌جمهوری ال گور جمع‌آوری کمک مالی برگزار کرد. او همچنین در آن سال به جان مک‌کین، سناتور جمهوری‌خواه آریزونا کمک مالی کرد.
بسنت تا حدودی به این دلیل در تلاش ریاست‌جمهوری ترامپ در سال 2024 شرکت کرد که نگران بود کشور برای کاهش بدهی هنگفت خود در حال از دست دادن زمان است.
بسنت در صعود خود در هنری مک‌مستر، فرماندار کارولینای جنوبی، متحدی پیدا کرد. مک‌مستر، فرماندار جمهوری‌خواه، پاییز گذشته با ترامپ و مدیر کمپین او تماس گرفت تا از بسنت به عنوان وزیر خزانه‌داری دفاع کند، پس از اینکه بسنت درخواست توصیه کرد. رقیب اصلی بسنت، هاوارد لوتنیک، رئیس دیرینه Cantor Fitzgerald بود. او هفته‌ها در هتلی در پالم بیچ اردو زد تا لوتنیک را شکست دهد، که وزیر بازرگانی شد.
دستیاران ترامپ گفتند که او بسنت را بیشتر از لوتنیک دوست دارد، تا حدی به این دلیل که فکر می‌کرد بسنت در تلویزیون بهتر است. ترامپ ماه گذشته به یکی از دستیارانش گفت: «او خیلی خوب است». بسنت همچنین به دلیل حضور کم در کاخ سفید امتیاز کسب می‌کند و ترامپ از ثروت و هوش او قدردانی می‌کند.
کاخ سفید در بیانیه‌ای گفت که بسنت و لوتنیک هر دو شایسته تمجید هستند. کوش دسای، سخنگوی کاخ سفید گفت: «کل دولت ترامپ از یک کتاب بازی - کتاب بازی رئیس‌جمهور ترامپ - برای احیای عظمت آمریکا از خیابان اصلی تا وال استریت استفاده می‌کند.»
بسنت در حالی که ترامپ از برنامه‌های تعرفه‌ای جدید در 2 آوریل رونمایی می‌کرد، به ترامپ در باغ رز کاخ سفید پیوست. تقریباً همه در دنیای مالی انتظار داشتند که عوارض تا حدودی محدود باشد. اینطور نبود. ترامپ گفت که واردات ایالات متحده با تعرفه پایه 10 درصدی مواجه خواهد شد و نرخ‌های بسیار بالاتری برای شرکای "بد عمل‌کننده" در تجارت اعمال می‌شود.
بسنت بلافاصله به کشورهای متأثر از تعرفه‌ها هشدار داد: پاسخ ندهید. بسنت در مصاحبه تلویزیونی با بلومبرگ گفت: «من به هیچ یک از کشورها توصیه نمی‌کنم که وحشت کنند. من سعی نمی‌کنم تلافی کنم، زیرا تا زمانی که تلافی نکنید، این بالاترین حد این عدد است.»
یک شام مفرح
این سرمایه‌گذاران بودند که وحشت کردند و سهام را به بزرگترین سقوط خود از ماه مارس 2020 رساندند و تریلیون‌ها دلار ارزش بازار را در عرض چند روز از بین بردند.
بسنت، حداقل در ظاهر، فوریت زیادی نشان نداد و در داخل کاخ سفید و به طور عمومی استدلال می‌کرد که فروش سهام بر اقتصاد واقعی تأثیر نخواهد گذاشت.
به گفته یکی از حاضران، در حدود ساعت 6:30 بعد از ظهر روز 3 آوریل، پس از اولین روز از کاهش سهام پس از تعرفه، بسنت در حال لذت بردن از یک شام مفرح با شراب با یکی از همکاران خود از دنیای صندوق سرمایه‌گذاری تامینی در Ned's Club، یک باشگاه اعضای خصوصی در واشنگتن دیده شد.
تا آخر هفته گذشته، پس از اینکه چین تعرفه‌های متقابل خود را بر ایالات متحده اعمال کرد، وال استریت حتی عصبی‌تر شد. سرمایه‌گذاران با بسنت تماس می‌گرفتند و درخواست کمک می‌کردند. برخی از مدیرانی که او را می‌شناسند از حمایت او از طرح ترامپ سردرگم شده بودند. فقط این نبود که آنها پول از دست داده بودند - آنها نگران سرنوشت اقتصاد به طور کلی بودند. برخی از مدیران وال استریت شروع به صحبت علنی کردند.
بسنت و ترامپ در پرواز Marine One یکشنبه به کاخ سفید، ایده توقف تعرفه‌ها را مورد بحث قرار دادند. کشورهایی که تحت تأثیر تعرفه‌های سنگین قرار گرفته بودند، برای رسیدن به بسنت تلاش می‌کردند، هم به طور مستقیم و هم از طریق فرستادگانی از جمله روسای شرکت‌ها و بانکداران.
چرخش بزرگ دوشنبه تا سه‌شنبه رخ داد، زمانی که سرمایه‌گذاران هر چیز آمریکایی را تخلیه می‌کردند. سهام و اوراق قرضه، از جمله بدهی فوق ایمن دولت ایالات متحده، به طور همزمان به فروش رفت. ارزش دلار سقوط کرد. یک معامله‌گر Citigroup گفت که سرمایه‌گذاران جهانی نگران شده‌اند و شروع به فروش اوراق قرضه دولتی ایالات متحده کرده‌اند.
برخی در امور مالی از بسنت دلخور بودند. در ماه فوریه، او گفته بود که برای رسیدگی به کسری بودجه فزاینده ایالات متحده، اوراق قرضه بلندمدت بیشتری منتشر نخواهد کرد. این دلیل اصلی بود که صندوق‌های تامینی شروع به شرط‌بندی کردند که قیمت اوراق خزانه‌داری بلندمدت افزایش می‌یابد.
به گفته جی بری، رئیس استراتژی نرخ‌های جهانی در JPMorgan Chase، تا 2 آوریل، سرمایه‌گذاران بیش از هر زمان دیگری در 15 سال گذشته این اوراق را در اختیار داشتند. اکنون این تجارت در حال منفجر شدن بود و سرمایه‌گذاران را مجبور به فروش می‌کرد. تنظیم‌کننده‌های بانکی، از جمله فدرال رزرو نیویورک و دفتر بازرس ارزی، با بانک‌ها تماس گرفتند و در مورد سلامت عملیات تجاری خود سؤال کردند.
ائتلاف رو به رشد
کشورهای جدید با بسنت و تیم او تماس گرفتند، از جمله نخست وزیر ژاپن و رئیس جمهور کره جنوبی. هند قبلاً مراجعه کرده بود. نمایندگان ویتنام از دفاتر بسنت بازدید کردند.
تعرفه‌های گسترده در سراسر جهان از روز چهارشنبه به اجرا درآمد. در آن زمان، بسنت و تیم ترامپ در حال بررسی تغییر جهت بودند: ایجاد ائتلافی علیه چین. بسنت در سخنرانی خود در انجمن بانکداران آمریکایی، استراتژی جدید تیم ترامپ را مخابره کرد. بسنت گفت: «احتمالاً می‌توانیم با متحدان خود به توافق برسیم. و سپس می‌توانیم به عنوان یک گروه به چین نزدیک شویم.»
در اواخر همان روز، ترامپ در حالی که با بسنت و لوتنیک در دفتر بیضی نشسته بود، این اقدام را اعلام کرد و عوارض سنگین بر روی نزدیک به 100 کشوری را که تنها چند ساعت قبل به اجرا درآمده بود، پس گرفت.
این عقب‌نشینی باعث افزایش سهام و کاهش مشکلات در بازار اوراق قرضه شد. اما سرمایه‌گذاران به سرعت متوجه شدند که اصول تغییر نکرده است: ایالات متحده همچنان در یک جنگ اقتصادی با چین قرار دارد.
صرف نظر از اینکه مذاکرات تجاری چگونه پیش می‌رود، اقتصادهای جهانی احتمالاً با تعرفه‌های بالاتری نسبت به هر زمان دیگری در یک قرن مواجه خواهند شد که به طور بالقوه بر رشد فشار وارد می‌کند و تورم را افزایش می‌دهد.
تا روز جمعه، سرمایه‌گذاران بار دیگر در حال تخلیه اوراق قرضه کلیدی ایالات متحده بودند.
با گرگوری زاکرمن در [email protected]، جاش داوسی در [email protected] و الکساندر سعیدی در [email protected] بنویسید.