قراردادهای آتی اس‌اندپی ۵۰۰ پیش از بازگشایی بازار نیویورک پس از روزی سخت برای بازارهای آسیا و اروپا اندکی کاهش یافتند. معامله‌گران پس از آنکه قیمت نفت صبح امروز به بشکه‌ای ۱۱۱ دلار رسید، یک عرضه اولیه سهام هوش مصنوعی در کره جنوبی در روز نخست معاملات ۳۰ درصد ارزش خود را از دست داد و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله فرانسه به ۴.۹۴ درصد رسید—سطحی که از سال ۲۰۰۲ ندیده بود—دست به فروش زدند.
اخبار بد از آسیا با ورود شرکت ارائه‌دهنده خدمات ابری هوش مصنوعی، الیس، به بورس آغاز شد. عرضه اولیه این شرکت محدود بود—تنها ۱۵۰ میلیون دلار جذب کرد—اما واقعیت اینکه سهام آن بلافاصله پس از راه‌اندازی سقوط کرد، یادآوری بود که سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به هوش مصنوعی تردید دارند. قراردادهای آتی نزدک نیز کاهش یافتند.
اگرچه عرضه نفت از خاورمیانه در روزهای اخیر افزایش یافته است، اما قیمت آن پس از آنکه عربستان سعودی نشست سرمایه‌گذاری آینده خود را که به «داووس در صحرا» معروف است، در پی حملات حوثی‌ها به فرودگاه ریاض لغو کرد، باز هم بالا رفت. روت پورات، رئیس الفابت، دیوید سلومون، مدیرعامل گلدمن ساکس و لارنس فینک، مدیرعامل بلک‌راک قرار بود در این نشست حضور یابند. حوثی‌ها همچنین روز جمعه دو کشتی تانکر را در تنگه هرمز هدف قرار دادند.
و سپس نوبت به فرانسه رسید. دولت دیشب پس از شب‌ها آشوب و غارت در خیابان‌های پاریس، ممنوعیت رفت‌وآمد را در شهرهای بزرگ اعمال کرد. ویدیوهایی در شبکه‌های اجتماعی نشان می‌داد که صاحبان فروشگاه‌های مضطرب از جوانان التماس می‌کنند که دست از سرقت کالاهایشان بردارند—و آن جوانان آن‌ها را کنار می‌زدند تا کفش و غذا را از قفسه‌ها بردارند. ناآرامی‌های مشابه دیروز به میلان نیز سرایت کرد. کریستوف ریگر، تحلیلگر بانک کامرزبانک، در یادداشتی نوشت: «تحولات اخیر نشانه‌هایی از بحران بدهی جهانی، نه فقط فرانسوی، را نشان می‌دهد.»
- قراردادهای آتی اس‌اندپی ۵۰۰ صبح امروز ثابت بودند. این شاخص دیروز ۰.۴۱ درصد رشد کرده بود.
- در اروپا، شاخص استوکس ۶۰۰ در اوایل معاملات ۰.۳۴ درصد افت کرد و شاخص فوتسی ۱۰۰ انگلستان پیش از ظهر ۰.۵۴ درصد کاهش یافت.
- آسیا: شاخص کاسپی کره جنوبی ۳.۷۳ درصد افت کرد. شاخص نیککی ۲۲۵ ژاپن ۱.۳۰ درصد کاهش یافت. شاخص نیفی ۵۰ هند به دلیل تعطیلات ملی بسته بود. شاخص سی‌اس‌آی ۳۰۰ چین ۰.۵۴ درصد افت کرد.
- نفت خام برنت به بشکه‌ای ۱۱۱ دلار رسید، افزایش از ۱۰۸ دلار دیروز.
- بیت‌کوین در قیمت ۸۲,۷۶۹ دلار معامله می‌شد.
وال‌استریت از آغاز ضعیف فصل گزارش‌های مالی سه‌ماهه سوم شکایت دارد
تا دیروز، ۴۶ شرکت در اس‌اندپی ۵۰۰ گزارش‌های مالی سه‌ماهه سوم خود را منتشر کرده بودند. این رقم معادل ۱۱ درصد از ارزش بازار کل است. طبق گفته ساویتا سوبرامانیان و ویکتوریا رولوف در بانک آمریکا، ۸۰ درصد از آن‌ها انتظارات را برآورده کردند. آن‌ها اشاره می‌کنند که این رقم کمتر از نرخ ۸۸ درصدی برآورده کردن انتظارات در سه‌ماهه دوم است.
او-سونگ کوون و تیم او در ولز فارگو خاطرنشان کردند که سود هر سهم ۰.۳ درصد پایین‌تر از انتظارات تحلیلگران گزارش شده است، که آن را «یکی از ضعیف‌ترین آغازهای فصل سود هر سهم در تاریخ» می‌کند.
چگونه رونق هوش مصنوعی ممکن است فرو بریزد
به گفته جیسون پراید و مایکل رینولدز در شرکت مدیریت دارایی گلنمد، سهام فناوری با موانعی روبرو هستند که از سال آینده سود هر سهم آن‌ها را کاهش می‌دهد. همان‌طور که این نمودار نشان می‌دهد، هزینه‌های سرمایه‌ای (Capex) مرتبط با هوش مصنوعی سود خالص شرکت‌های اس‌اندپی ۵۰۰ را تقویت کرده است. اما آن‌ها می‌گویند این موضوع یک دام دارد، زیرا هزینه‌های سرمایه‌ای توسط شرکت‌هایی که آن را دریافت می‌کنند فوراً به عنوان درآمد شناسایی می‌شود، اما توسط شرکت‌هایی که آن را خرج می‌کنند طی چندین سال مستهلک می‌گردد. آن‌ها می‌گویند این صورتحساب عقب‌افتاده برای مستهلک‌کنندگان هزینه‌های سرمایه‌ای از سال آینده به صورت افزایش هزینه‌ها در صورت‌های سود و زیان شرکت‌های خرج‌کننده ظاهر خواهد شد.
«در کوتاه‌مدت، این به معنای نتایج قدرتمند در خط درآمدی برای بهره‌مندان از هزینه‌های هوش مصنوعی و دنباله‌ای طولانی‌تر از هزینه‌ها برای شرکت‌هایی است که این سرمایه‌گذاری‌ها را انجام می‌دهند. گلنمد تخمین می‌زند که این پدیده در سال ۲۰۲۶ سود شرکت‌های اس‌اندپی ۵۰۰ را ۹ درصد افزایش داده است، هرچند ممکن است با انباشت هزینه‌های استهلاک تا سال ۲۰۲۸ به مانعی برای سودآوری تبدیل شود،» آن‌ها در یادداشت اخیر خود گفتند.
در همین حال، رونق هزینه‌های سرمایه‌ای به طور اجتناب‌ناپذیر رو به افول خواهد گذاشت. پیش‌بینی می‌شود که ابررایانه‌های بزرگ (Hyperscalers) امسال در مجموع دارای جریان نقدی منفی شوند (زیرا به طور فزاینده‌ای هزینه‌های سرمایه‌ای خود را با بدهی تأمین می‌کنند) و بودجه‌های کلی هزینه‌های سرمایه‌ای برای سال آینده کوچک‌تر پیش‌بینی می‌شوند، طبق گزارش استیفِل:
همان‌طور که تجارت هوش مصنوعی شرکت‌ها را به «خرج‌کنندگان و فروشندگان» تقسیم کرده است، فروشندگان برندگان بوده‌اند، جیم رید از دویچه بانک دیروز به مشتریان خود گفت. با بررسی بیش از ۱۰۰ سهام مختلف فناوری از اکتبر ۲۰۲۵، «سبد حدود +۱۸ درصد از آن زمان رشد کرده است، اما این تیتر بازاری را پنهان می‌کند که تمام سال را صرف دسته‌بندی مواجهه با هوش مصنوعی به کسانی که پرداخت می‌کنند و کسانی که دریافت می‌کنند، کرده است،» رید نوشت.
«شرکت‌هایی که چک‌های هوش مصنوعی را امضا می‌کنند عموماً جایی نرفته‌اند،» او در یادداشتی گفت. برای مثال، مایکروسافت ۲ درصد افت کرده، متا ۶ درصد و برادکام ۱۵ درصد کاهش یافته است. اما شرکت‌هایی که از سخاوت آن‌ها بهره‌مند می‌شوند بسیار خوب عمل کرده‌اند: اس‌کی‌هاینیکس و سامسونگ بیش از ۱۰۰ درصد رشد داشته‌اند؛ تی‌اس‌ام‌سی ۶۰ درصد افزایش یافته است.
نسخه دیجیتال کامل خلاصه روزانه Fortune 500 را اینجا بخوانید.