ذخیره بیت کوین ایالات متحده دقیقاً چگونه کار خواهد کرد؟

پرزیدنت دونالد ترامپ با فرمان اجرایی مورخ ۶ مارس، ذخیره استراتژیک بیت کوین را ایجاد کرد و عملاً مشروعیت بیت کوین را به عنوان یک ابزار مالی اصلی تثبیت کرد. اکنون بزرگترین رمزارز جهان در کنار طلا، نفت و پنیر، در میان دارایی‌های ذخیره شده توسط دولت ایالات متحده قرار خواهد گرفت.

ترامپ با همان فرمان اجرایی، ذخیره‌ای دولتی برای سایر سکه‌های دیجیتالی که دولت در اختیار دارد، ایجاد کرد.

با این حال، این اقداماتِ مدت‌ها انتظار کشیده شده، منجر به سرخوشی سرمایه‌گذاران نشد: قیمت بیت‌کوین و اکثر توکن‌های دیگر پس از فرمان اجرایی به شدت کاهش یافت. این کاهش ارزش، منعکس‌کننده عدم اطمینان سرمایه‌گذاران در مورد چگونگی تأثیر خرید و نگهداری بیت‌کوین توسط دولت بر بازار در درازمدت، علاوه بر نگرانی‌های آن‌ها در مورد تعرفه‌ها و تورم بود.

این فرمان اجرایی به وزارت خزانه‌داری دستور می‌دهد تا دفتری برای مدیریت ذخیره بیت‌کوین تأسیس کند. این دفتر تمام بیت‌کوین‌هایی را که در حال حاضر توسط سازمان‌های مختلف در داخل دولت نگهداری می‌شود - سکه‌هایی که به عنوان بخشی از پرونده‌های مصادره دارایی‌های کیفری یا مدنی تسلیم شده‌اند یا به عنوان بخشی از جریمه‌های مدنی پرداخت شده‌اند - کنترل خواهد کرد.

بیت‌کوین‌ها فروخته نخواهند شد و به وزیر خزانه‌داری و وزیر بازرگانی دستور داده شده است تا استراتژی‌هایی را برای به دست آوردن بیت‌کوین‌های اضافی که «از نظر بودجه خنثی هستند و هزینه‌های اضافی را بر مالیات دهندگان ایالات متحده تحمیل نمی‌کنند» ایجاد کنند. گمانه‌زنی‌های زیادی در مورد اینکه این استراتژی‌های اکتسابی «خنثی از نظر بودجه» چه شکلی می‌توانند داشته باشند، وجود داشته است: شاید مالیات‌دهندگان بتوانند مالیات خود را با بیت‌کوین بدون نیاز به گزارش سود سرمایه پرداخت کنند، یا شاید دولت طلا بفروشد تا بیت‌کوین بیشتری بخرد. برنامه دقیق هنوز مشخص نیست.

علاوه بر ذخیره بیت کوین، دستور ترامپ ذخیره جداگانه‌ای را برای نگهداری تمام سکه‌های دیجیتال دیگری که دولت در اختیار دارد، ایجاد می‌کند. برخلاف بیت‌کوین، سکه‌های دیجیتال موجود در این ذخیره در صورت لزوم قابل فروش هستند. در حالی که دولت به دنبال به دست آوردن بیت‌کوین بیشتر برای افزودن به ذخیره خود خواهد بود، دارایی‌های دیجیتال موجود در این ذخیره تنها از طریق پرونده‌های مصادره دارایی‌های کیفری یا مدنی یا پرداخت جریمه‌های مدنی جمع‌آوری خواهند شد.

اولاً و مهم‌تر از همه، ترامپ با ایجاد ذخیره رمزارز، حمایت خود را از جامعه رمزارز نشان می‌دهد، که منبع بزرگی از دلارهای اهدایی در آخرین چرخه انتخابات کنگره بود و به شدت به کمپین ریاست جمهوری او در سال ۲۰۲۴ کمک کرد. ایجاد این ذخیره، تحقق وعده انتخاباتی او برای تبدیل ایالات متحده به «ابرقدرت بیت کوین جهان و پایتخت رمزارز سیاره» است.

بیشتر بخوانید: چگونه ترامپ به رمزارز روی آورد – و رمزارز در ازای آن چه می‌خواهد

ثانیاً، از آنجایی که بیت‌کوین توسط یک دولت صادر نمی‌شود، طرفداران می‌گویند که یک ذخیره استراتژیک می‌تواند به عنوان پوششی در برابر بی‌ثباتی در سیستم مالی سنتی، مانند کاهش شدید ارزش دلار آمریکا، عمل کند. دیوید ساکس، «سزار» هوش مصنوعی و رمزارز ترامپ نیز به افزایش ارزش عظیم بیت‌کوین در طول سال‌ها اشاره کرد و تلویحاً بیان کرد که این ذخیره برای کشور ارزش ایجاد می‌کند.

میزان دقیق دارایی‌های دولت ایالات متحده نامشخص است، اما طبق گفته ارائه‌دهنده تجزیه و تحلیل بلاک‌چین Arkham، دولت حدود ۱۹۸,۰۰۰ بیت‌کوین و همچنین تعداد زیادی سکه دیگر از جمله اتر و USDT دارد. این شرکت تخمین می‌زند که ارزش کل دارایی‌های رمزارز دولت ایالات متحده بیش از ۱۶ میلیارد دلار است. بیت‌کوین بخش عمده‌ای از این مبلغ را تشکیل می‌دهد، حدود ۱۵.۸ میلیارد دلار.

میزان دقیق دارایی‌ها باید به زودی به صورت عمومی در دسترس قرار گیرد: به هر سازمان دولتی دستور داده شد تا گزارشی از دارایی‌های رمزارز خود را تا اوایل آوریل به وزارت خزانه‌داری ارائه دهد.

بیت‌کوین، مانند اکثر رمزارزها، یک دارایی حامل است، به این معنی که اگر شما آن را در اختیار داشته باشید، مالک آن هستید. این بدان معناست که اگر هکری آن را بدزدد، بازگرداندن آن دشوار است. این امر بیت‌کوین را به هدفی جذاب برای هکرها تبدیل می‌کند.

دولت السالوادور در سال ۲۰۲۱ بیت کوین را به عنوان پول قانونی اعلام کرد و مقادیر زیادی از این رمزارز را خریداری کرده است. چین، بریتانیا و بسیاری از کشورهای دیگر، طبق گزارش BitcoinTreasuries.net، دارایی‌های قابل توجهی بیت‌کوین دارند، اما ذخایری ایجاد نکرده‌اند. با این حال، تعدادی از کشورها در حال بررسی ایجاد آن‌ها هستند. قانونگذاران در چندین ایالت ایالات متحده در تلاش هستند تا لوایحی را برای ایجاد ذخایر بیت‌کوین خود تصویب کنند، اما تاکنون ناموفق بوده‌اند.

بر اساس داده‌های گردآوری‌شده توسط بلومبرگ، بیت‌کوین یک روز پس از اعلام این ذخیره، حدود ۳۵۰۰ دلار کاهش یافت. بخشی از این کاهش قیمت، نتیجه نگرانی‌های عمومی سرمایه‌گذاران در مورد اقتصاد، تعرفه‌ها و ژئوپلیتیک بود. (سایر دارایی‌های بی‌ثبات، مانند سهام فناوری، نیز در اوایل مارس شاهد کاهش بودند.) اما طرفداران رمزارز نگران هستند که دولت بعدی بتواند به طور بالقوه این ذخیره را حذف کند، که می‌تواند باعث فروش گسترده دارایی‌های آن شود. بسیاری امیدوارند که کنگره قبل از آن، لایحه‌ای را تصویب کند که این ذخیره را به قانون تبدیل کند. سرمایه‌گذاران همچنین از اینکه دولت از پول مالیات‌دهندگان برای تأمین مالی خریدهای بیشتر ذخیره بیت‌کوین استفاده نخواهد کرد، ناامید هستند.

بسیاری از اقتصاددانان با این ایده مخالف هستند. در یک مقاله نظری در دسامبر، بیل دادلی، رئیس سابق بانک فدرال رزرو نیویورک و ستون‌نویس بلومبرگ، نوشت: «تصور اینکه این امر چگونه به نفع اکثر آمریکایی‌ها خواهد بود، دشوار است.» او نوشت: «بیت‌کوین به سختی به عنوان پول واجد شرایط است»، بسیار بی‌ثبات است و به هیچ جریان نقدی مانند بهره یا سود سهام متصل نیست. او استدلال کرد که دولت در نگهداری توکن‌های بی‌ثباتی که هیچ درآمدی تولید نمی‌کنند، گیر خواهد کرد.

ارزش میم‌کوین ترامپ، و همچنین توکن‌های غیرقابل تعویض مختلفی که تصویر ترامپ را نشان می‌دهند و به او حق امتیاز پرداخت می‌کنند، به سلامت کلی بازار بستگی دارد. بسیاری از این توکن‌ها تمایل دارند همگام با بیت‌کوین حرکت کنند، بنابراین اگر ذخیره دولتی ارزش بیت‌کوین را افزایش دهد، احتمالاً این امر تأثیر مثبتی بر ارزش پروژه‌های رمزارز تبلیغ‌شده توسط ترامپ خواهد داشت.

ترامپ همچنین World Liberty Financial، یک پلتفرم تراکنش مالی غیرمتمرکز که هنوز راه‌اندازی نشده است و حدود ۷۸.۴ میلیون دلار در سکه‌های رمزارز مختلف (به جز بیت‌کوین، طبق Arkham) نگهداری می‌کند، را تبلیغ کرده است. افزایش ارزش بیت‌کوین می‌تواند برای این پروژه نیز مفید باشد.